焦炭市场周报：阅兵影响铁水下降，焦钢博弈价格震荡

阅兵影响铁水下降，焦钢博弈价格震荡 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：徐玉花期货从业资格号F03132080期货投资咨询从业证书号Z0021386 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结2」 行情回顾及展望 1.宏观方面，宏观方面，目前我国电能占终端能源消费比重已达30%，显著高于世界平均水平。预计到2035年，这一比例将提升至40%以上；宝钢股份召开2025年半年度业绩说明会，明确将长材和厚板明确为新的战略核心产品，力争使其成为未来的重要盈利来源；国有六大行个人按揭房贷余额约25万亿元，较年初房贷余额缩水1078亿元，连续三年维持下降趋势。 2.海外方面，美国暂缓对中国的贸易威胁，考虑对俄罗斯实施制裁；特朗普签署美日贸易行政令，大部分日本产品征最高15%关税，包含汽车和零部件；多家亚洲和中东顶级投资机构正要求完全避开美国资产；他们对特朗普政府政策的冲击感到担忧。3.供需方面，本期铁水产量228.84万吨，-11.29万吨，受阅兵钢厂控产影响，本期铁水大幅下降，煤矿端库存已经不存在压力，焦煤总库存总体呈现增加。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利64元/吨。4.技术方面，焦炭主力周K处于60均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，情绪回落，多空反复，盘面短期产业定价为主，焦钢博弈，期价震荡走势为主，操作上，焦炭主力合约震荡运行对待。 「期现市场情况」 合约持仓量环比增加3487手，焦炭月差环比增加18.5个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 p截至9月5日，焦炭期货合约持仓量为5.22万手，环比增加3487手。p截至9月5日，焦炭5-1合约月差为109.0元/吨，环比增加18.5个点。 「期货市场情况」 仓单量环比增加300手，螺炭比环比增加0.03个点。 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 p截至9月5日，焦炭注册仓单量为1210手，环比增加300手。p截至9月5日，期货主力合约螺炭比为1.91，环比增加0.03个点。 「现货市场情况」 焦炭第8轮提涨和首轮提降博弈 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至2025年9月4日，日照港焦炭平仓价为1530元/吨，环比持平；蒙古:出厂价:焦煤(5#,甘其毛都口岸)报1150元/吨，环比持平。p截至9月5日，焦炭基差为-51.5元/吨，环比增加91.0个点。 「产业情况」 国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p7月份，规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%；日均产量1229万吨。1—7月份，规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8%。原煤生产有所下降。p2025年7月份，中国炼焦煤产量4089.38万吨，环比增加25万吨。 「产业情况」 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利64元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.61%减0.09 %；焦炭日均产量51.21减0.07，焦炭库存40.71增0.9，炼焦煤总库存780.95减38.92，焦煤可用天数11.5天减0.55天。 p本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利64元/吨；山西准一级焦平均盈利84元/吨，山东准一级焦平均盈利124元/吨，内蒙二级焦平均盈利-15元/吨，河北准一级焦平均盈利85元/吨。 「下游情况」 受阅兵钢厂控产影响，本期铁水大幅下降；焦炭库存环比下降1.31万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p本周，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量228.84万吨，环比上周减少11.29万吨，同比去年增加6.23万吨。p截至2025年8月29日，焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为854.15万吨，环比下降1.31万吨，同比增加12.88%。 「产业情况」 库存结构方面，港口库存下降；钢厂库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为260.76减7.90；其中北方5港焦炭库存为95.30减5.57，华东10港136.76减2.03，南方3港28.70减0.30。（单位：万吨） p本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量45.72减0.37，产能利用率84.31%减0.68 %；焦炭库存623.71增13.64，焦炭可用天数11.71天增0.93天。 10 「基本面数据图表」 焦炭累计出口同比下降21.9%；1-7月钢材出口增速同比增长11.4% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p7月，中国出口焦炭及半焦炭89万吨，同比增加15.58%；1-7月累计出口440万吨，同比下降21.9%。p海关总署最新数据显示，7月中国出口钢材983.6万吨，较上月增加15.8万吨，环比增长1.6%；1-7月累计出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4%。 「基本面数据图表」 7月，70大中城市二手住宅环比下降0.50%；本期30大中城市商品房成交面积环比增加16.64% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年7月，70大中城市房屋销售价格指数，二手住宅环比下降0.50%。p截至8月31日当周，30大中城市:商品房成交面积184.85万平方米，环比增加16.64%，同比增加6.42%。 「基本面数据图表」 一线商品房成交面积环比增加31.96%，二线环比增加6.79% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至8月31日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积53.15万平方米，环比增加31.96%，同比下降5.14%；二线城市商品房成交面积96.51万平方米，环比增加6.79%，同比增加17.68%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。