市场等待晚间非农数据 铝锌价格维持低位震荡

沪锌

• 行情复盘：9月4日，沪锌期货主力合约收跌0.83%至22120.0元，资金整体流入2.27亿元。
• 现货市场：上海0#锌主流成交价集中在21980~22180元/吨，对2510合约贴水20元/吨。盘面下跌后下游点价情绪较高，新采购货量有限，贸易商积极出货，现货报价小幅上涨，成交环比好转。
• 后市展望：锌价跌至2.2万附近下游逢低点价改善，尤其是南方地区，北方受限产影响库存尚未消化。消费淡旺季转换存改善预期，支撑锌价。短期锌价维持低位震荡，下方测试整数关口支撑力度。

沪铝

• 行情复盘：9月4日，沪铝主力收跌0.77%至20605元/吨，LME收跌0.92%至2590美元/吨。现货SMM均价跌120元/吨至20610元/吨，贴水20元/吨；南储现货均价跌110元/吨至20560元/吨，贴水70元/吨。
• 库存数据：电解铝锭库存62.6万吨，环比增加0.3万吨；国内主流消费地铝棒库存14万吨，环比减少0.3万吨。
• 宏观消息：美国7月贸易逆差环比飙升32.5%至783亿美元，创四个月新高；8月ADP就业人数近增加5.4万人，远低于预期。市场押注美联储9月降息可能性接近100%。8月ISM服务业PMI指数为52，录得六个月最快扩张速度。
• 后市展望：电解铝开工产能稳定但铝水比例抬升，铝锭供应量未来或有走低。消费端铝加工部分板块进入旺季开工回升，持续性需观察，观望情绪仍存，铝价延续震荡。