化工日报：本周EG主港库存继续下降

核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4357元/吨（较前一交易日变动+26元/吨，幅度+0.60%），EG华东市场现货价4456元/吨（较前一交易日变动+22元/吨，幅度+0.50%），EG华东现货基差（基于2509合约）108元/吨（环比+19元/吨）。本周EG主港库存继续下降，另外煤化工装置检修落地，上午乙二醇盘面冲高小幅回调，场内买盘适度跟进。午后近端货源基差持续走强。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-61美元/吨（环比-1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-102元/吨（环比-10元/吨）。 库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为44.9万吨（环比-5.1万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为37.6万吨（环比-3.7万吨）。上周主港实际到货总数5万吨，到港偏少，周度港口库存去库；本周华东主港计划到港总数9.8万吨，到港量中性。截至9月4日，隆众华东主港地区MEG港口库存总量37.63万吨，较本周一降低1.33万吨；较上周四降低3.69万吨。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内供应来看，乙二醇负荷已回归高位，短期预计高位持稳，9月合成气负荷可能回落；海外供应方面，近期乙二醇海外供应损失较多，sharq1#维持低产出，Aster宣布不可抗力，另外部分远洋货仍有推迟装船动作，九至十月内乙二醇进口量存在下修空间。需求端，当前需求呈现回暖迹象，预计聚酯负荷持稳小幅提升，关注后期订单的集中下达时间。整体8~9月平衡表松平衡，供需矛盾不大。 策略 单边：谨慎偏多。9月平衡表供需矛盾不大，受偏空仓单压制，但低库存下方空间有限，关注成本变动跨期：无跨品种：无 风险 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期 目录 一、价格与基差.........................................................................................................................................3二、生产利润及开工率...............................................................................................................................3三、国际价差............................................................................................................................................4四、下游产销及开工...................................................................................................................................4五、库存数据............................................................................................................................................6 图表 图1：乙二醇华东现货价格........................................................................................................................................................3图2：乙二醇华东现货基差........................................................................................................................................................3图3：乙二醇乙烯制毛利润........................................................................................................................................................3图4：乙二醇煤基合成气制毛利润............................................................................................................................................3图5：乙二醇石脑油一体化制毛利润........................................................................................................................................3图6：乙二醇甲醇制毛利润........................................................................................................................................................3图7：乙二醇总负荷....................................................................................................................................................................4图8：乙二醇合成气制负荷........................................................................................................................................................4图9：乙二醇国际价差：美国FOB-中国CFR...........................................................................................................................4图10：长丝产销..........................................................................................................................................................................5图11：短纤产销..........................................................................................................................................................................5图12：聚酯负荷..........................................................................................................................................................................5图13：直纺长丝负荷..................................................................................................................................................................5图14：涤纶短纤负荷..................................................................................................................................................................5图15：聚酯瓶片负荷..................................................................................................................................................................5图16：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图17：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图18：乙二醇张家港库存..........................................................................................................................................................6图19：乙二醇宁波港库存..........................................................................................................................................................6图20：乙二醇江阴+常州港库存................................................................................................................................................6图21：乙二醇上海+常熟港库存................................................................................................................................................6图22：中国聚酯工厂MEG原料库存天数.