化工日报：主港库存下降，EG基差反弹

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约价格上涨，现货价同步上涨，基差走强。主要受交割期内货源偏紧及个别伊朗货装船取消影响。生产利润方面，乙烯制EG和煤制EG利润均有所改善，但整体仍处于亏损状态。库存方面，MEG华东主港库存数据存在差异，但整体呈现下降趋势，计划到港量有限。

关键数据

• EG主力合约收盘价：4095元/吨（+44元/吨，+1.09%）
• EG华东现货价：4186元/吨（+64元/吨，+1.55%）
• EG华东现货基差：91元/吨（环比+10元/吨）
• 乙烯制EG生产利润：-63美元/吨（环比+5美元/吨）
• 煤制合成气制EG生产利润：-632元/吨（环比+17元/吨）
• MEG华东主港库存：48.3万吨（截至10月23日）
• 本周华东主港计划到港总数：5.3万吨
• 本周华东主港计划副港到港量：6.3万吨

研究结论

整体基本面供需逻辑显示，供应端国内乙二醇负荷高位运行，海外供应损失较多，但个别船只涉美问题导致供应顺延。需求端随着降温，聚酯下游适度好转对市场心态存在提振。单边策略建议中性，关注船只涉美问题及跨期、跨品种操作。风险因素包括原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期及地缘变化超预期。