聚酯产业链期货日报

聚酯产业链期货日报（2025年9月4日）

PX&PTA

• 价格行情：PX&PTA期货主力合约价格下行，PX估价828美元/吨，环比下跌15美元；PTA现货基差走弱，市场成交气氛一般。
• 供需情况：PTA开工率72.8%，聚酯开工率91%附近；江浙加弹开工率78%，织机开工率66%，印染开工率72%。
• 上游成本：OPEC计划10月增产，油价回落，PX/PTA成本重心下移。
• 供应情况：9月PX检修偏少，开工率或提升；PTA检修回归及新装置投产，9月开工率整体向上修复，四季度累库预期仍存。
• 交易策略：单边震荡偏弱，套利观望，期权观望。

MEG

• 价格行情：MEG期货主力合约价格震荡偏强，基差走强。
• 供需情况：乙二醇开工负荷74.12%，草酸催化法下降3.06%；聚酯开工率91%附近。
• 供应情况：新疆天业、内蒙古建元装置检修，陕煤渭化、神华榆林装置计划重启，中下旬开工率预期提升。
• 进口情况：9月中下旬远洋货源集中到港，库存预计回升；四季度外盘检修重启，进口量有上升预期。
• 交易策略：单边震荡整理，基差正套，期权观望。

PF

• 价格行情：PTA原料价格下行，短纤期货和现货价格延续走弱，工厂报价下调。
• 供需情况：下游纯涤纱亏损，新增订单少，9月部分工厂减产，短纤产销整体弱势。
• 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望。

PR

• 价格行情：PTA原料价格下行，瓶片期货价格走弱，工厂报价局部下调。
• 供需情况：华南一套50万吨装置重启，东北一套35万吨装置停车；货源相对充裕，下游补货力度有限，三季度库存下降，9月部分工厂减产。
• 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望。