金工 - “一句话”自动回测框架
中泰金融工程团队开发了一套基于规则文件（Rules）驱动的智能工作流自动化回测框架，实现“用一句话描述策略→依据数据字典自动连接底层库查数→筛选股票→形成持仓→回测→出结果”的流程。框架创新点包括：
- 数据查表的精准获取：设计标准化数据库查询接口，利用WIND底层数据字典实现自然语言到数据库表名和字段名的精确映射。
- 股票筛选的结构化：自动生成符合回测引擎要求的标准化持仓数据，支持日度、周度、月度、季度调仓频率。
- “一句话”回测示例：以“小市值价值精选策略”为例，系统自动解析关键要素并完成筛选、排序、回测等流程，快速检验策略有效性。
风险提示：数据依赖风险、模型局限性、辅助性工具不构成投资建议。
医药 - 医疗器械板块2025H1总结
2025H1医疗器械板块收入1212.96亿元（-6.32%），扣非净利润158.31亿元（-23.07%），子板块分化明显：
- 高值耗材：收入增长3.99%（Q2增长7.61%），扣非利润增长1.97%（Q2增长10.46%），率先走出政策扰动，看好集采优化、创新+出海。
- 低值耗材：收入增长0.31%（Q2下降1.63%），扣非净利润下降21.56%（Q2下降42.37%），看好出海，需评估地缘风险。
- 医疗设备：收入下降5.84%（Q2下降6.35%），扣非利润下降24.94%（Q2下降33.33%），短期承压，Q3有望见业绩拐点。
- 体外诊断：收入下降15.72%（Q2下降16.04%），扣非利润下降40.68%（Q2下降30.87%），短期受DRGs、集采等政策影响，预计2025年底见底。
投资建议：看好创新驱动进口替代和全球化发展，25Q3有望迎来拐点，关注国产替代、全球化布局、AI医疗等机会。
风险提示：产品市场推广风险、政策变化风险、数据偏差风险等。
交运 - 重视低预期下航空投资的机会
航空股历史表现：牛市中超额收益明显，启动节奏相对靠后，上涨常伴随政策利好和风险偏好改善。
基本面分析：
- 飞机利用率恢复：2025年1-7月利用率显著提升，7月超2019年同期。
- 客运量增长：1-7月月均旅客运输量同比增长6%，客座率维持高位。
- 国内航班量增速放缓：2025年1-8月国内航班量同比增长2%，ASK速阶段性见顶。
- 干扰因素趋于正面：航油成本、汇率压力降低，反内卷政策加码。
长期逻辑：供给端运力增速下滑，需求端公商务和因私出行增长，票价提升基础较强。
投资建议：看好航空投资机会，配置当下。
风险提示：宏观经济下行风险、汇率波动风险、油价上涨风险等。
