一、行情回顾与操作建议
沪铜震荡下行,总持仓下降,近月价差转为back,情绪面转谨慎。现货铜跌330至80190,升水跌10至180,进口集中到货压制升水,周内社库累库0.85万吨,主因上海地区进口大量到货累库1.02万吨。LME0-3contango结构缩窄,现货进口转为小亏损50元/吨,但仓单和提单溢价持续上涨至57、60美元/吨,进口铜需求仍较旺盛,LME库存下降200吨。国内9月炼厂集中减产尚未在国内社库上体现,短期关注国内社库去库进度,仍维持基本面支撑判断。宏观面,国内股市抛售市场情绪受压制,美国8月非农数据影响9月降息幅度。铜价仍以封底买入为主。
二、行业要闻
- 自由港麦克莫兰公司推进三大扩建项目,包括投资35亿美元扩建亚利桑那州巴格达铜矿,预计2029年投产,同时可能增加LoneStar铜矿及智利ElAbra矿的产能。
- 9月中国精炼铜市场迎来罕见供给收缩,产量环比下降4%-5%,主因税收政策压缩废铜加工利润,冶炼厂进入设备维护高峰期关停检修。减产恰逢铜消费旺季。