贵金属日报：美元上涨金银承压 明日凌晨将有方向

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 贵金属日报 银河期货研发中心 2017年5月24日 星期三 内容摘要 受美元指数止跌并重新站回97美元上方的影响，昨日晚间金银普遍收跌。虽然昨日基本面利好消息不断，但由于近期金银受美元影响较大，因此在昨日美元上涨的情况下，金银双双走弱。 昨日曼彻斯特爆炸事件激发了市场的避险情绪，黄金白银一度创出近期高点。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表了偏向鸽派的言论。他认为当前美国接近充分就业，但通胀仍不及预期，担心通胀正朝着与预期相反的方向发展。与此同时，昨日公布的美国5月Markit制造业PMI初值刷新2016年9月以来新低，这也为金银提供了支撑。 而美元指数方面，止跌上涨的原因主要是因为：前期美元跌幅较大，较多获利盘选择清仓了结，静待周四凌晨的会议纪要，选择更好的进场机会；其次，特朗普财政预算案在昨日晚间公布，美元也应声上扬。 今日预计市场主要波动会在晚间，尤其是在周四凌晨的美联储5月货币政策会议纪要公布的前后。而早间会在金银压力位附近震荡，昨日我们也提及金银目前已经走到重要压力位附近，在会议纪要公布之前，市场更多的会选择在压力位附近震荡。今日若会议纪要内容可以较为明确的认为6月加息的话，则金银价格承压下跌概率较大；反之，若纪要内容偏鸽派的话，则6月加息概率下跌，大概率助涨金银。 近期市场运行逻辑： 随着6月议息会议的临近，美联储诸位官员也将开始频繁讲话，周四凌晨的5月会议纪要更将主导6月加息的概率的变化。因此，近期要密切关注6月加息概率的变动，若加息概率大于90%的话，则很有可能市场会提前走出加息行情。此外，特朗普这位不够稳重的总统动向也需要持续关注。昨日英国受到恐怖袭击，造成市场避险情绪上扬，近期建议关注6月是否加息主线的同时，也要谨防风险事件对金银造成的日内影响。 未来市场主要关注点： 1. 美联储加息进程（周四凌晨的美联储5月货币政策会议纪要）； 2. 特朗普动态（政策和“泄密门”、“恐科门”等丑闻）； 3. 美元走势； 4. 恐怖袭击。 操作建议： 目前金银都走到强压力位附近，受6月加息概率影响，注意金银的回调风险。尤其明日凌晨2点公布的会议纪要若是偏鹰派，且能较为明确的认为6月大概率加息的话，则市场很可能提前走出“加息行情”。 美元上涨金银承压 明日凌晨将有方向 金银或将短线反弹 银河期货研发中心 万一菁 贵金属研究员 ：021-60329563 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3032357 昨日消息回顾： 事件影响美国5月MARKIT制造业PMI初值利多美国5月MARKIT服务业PMI初值利空美国4月新屋销售总数年化(万户)利多美国5月里奇蒙德联储制造业指数利多美联储理事卡什卡利发表讲话利多英国发生恐怖袭击事件利多 相关数据： 8008108208308408508608702017-02-102017-03-102017-04-102017-05-10SPDR黄金ETF持有量(吨) 10000102001040010600108002017-02-092017-03-092017-04-092017-05-09SLV白银ETF持仓量(吨) 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 行情走势回顾 昨日利多消息不断，首先曼彻斯特爆炸事件激发了市场的避险情绪，黄金白银一度创出近期高点。据消息称，英国曼彻斯特剧场附近发生2次爆炸，导致22人遇难，59人受伤。英国警方将这起爆炸案定性为恐怖主义事件，“伊斯兰国”极端组织宣称对该爆炸案负责。 其次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表了偏向鸽派的言论。他认为当前美国接近充分就业，但通胀仍不及预期，担心通胀正朝着与预期相反的方向发展。与此同时，昨日公布的美国5月Markit制造业PMI初值刷新2016年9月以来新低，而这也为金银提供了支撑。 虽然数据面利多，但由于近期金银受美元指数价格影响颇多，因此，在昨日美元指数企稳并站回97关口之后，金银价格也应声下跌，昨日晚间收盘金银双双收跌。 美元指数方面，止跌上涨的原因主要是因为：前期美元跌幅较大，较多获利盘选择清仓了结，静待周四凌晨的会议纪要，选择更好的进场机会；其次，特朗普财政预算案在昨日晚间公布，美元随之断线走高。 表1:昨日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1260.50.00000.001844630纽约白银主力合约17.160.0000.0001526480上期所黄金主力285.200.81123256285.20283.4526255412678上期所白银主力41340.7137050241504119458760-6960数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:昨日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1250.00-0.76-1263.761249.90--伦敦银17.04-0.53-17.3117.01--黄金T+D281.200.4575818281.50279.95222982-3486白银T+D40100.37554079864402539989728258-298440数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据与财经事件 今天数据主要看美国4月成屋销售总数年化以及美国3月FIFA房价指数。临近6月加息美联储官员近期讲话的频率较高，今日有票委哈克的演讲。若演讲内容偏鹰派的话，则利多美元利空金银概率较大；反之，则利多金银价格。此外，今日欧洲央行行长德拉基讲在第一次金融稳定会议上发表讲话，讲话内容可能涉及欧洲央行今年对于货币政策的态度。这对欧元、美元影响较大，从而影响金银走势。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 但行情的重头戏还是在明日凌晨美联储公布5月货币政策会议纪要的前后，在6月议息会议之前，本次会议纪要的内容将成为近期行情的主线，奠定近期行情的主基调。 表3:今日数据与事件 宏观数据/财经事件影响美国3月FHFA房价指数月率统计由房利美和房地美提供贷款的房屋的价格变化；美国房产市场是当前拖累美国经济复苏的一大因素，如果房价出现上升，对房产市场而言是个好消息。若公布值大于预期则利空美元利多金银；反之，则利空金银。美国4月成屋销售总数年化(万户)美国房地产行业协会研究部每月接收650多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。为经济健康与否的领先指标，因房屋销售触发广泛的 影响。若公布值大于预期则利空美元利多金银；反之，则利空金银。欧洲央行行长德拉基在第一次金融稳定会议上讲话若讲话暗示欧洲央行近期将加息，则利多欧元和白银，利空美元；反之，则利空白银。美联储票委哈克发表演说 若讲话偏鹰派则利多美元利空金银；反之，则利多金银。美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要。 若讲话偏鹰派则利多美元利空金银；反之，则利多金银。 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 技术面走势分析 从技术面上看，上交所期货黄金白银和黄金T+D都已经触及上方压力，且在压力位附近震荡。而白银T+D走势相对较弱。今日建议关注下图给出的支撑和压力位，若明日凌晨的会议纪要偏鹰派的话，则金银下跌概率较大，日内注意下方支撑；相反，若会议纪要偏鹰派的话，则大概率上会突破目前的压力位，黄金价格关注上方趋势线的压力，白银则注意日内60日均线压力。 图1:沪金指数分析 图2: 黄金T+D走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 图3:沪银指数走势分析 图4: 白银T+D走势分析 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 今日预判及策略建议 今日预计市场主要波动会在晚间，尤其是在周四凌晨的美联储5月货币政策会议纪要公布的前后。而早间会在金银压力位附近震荡，昨日我们也提及金银目前已经走到重要压力位附近，在会议纪要公布之前，市场更多的会选择在压力位附近震荡。今日若会议纪要内容可以较为明确的认为6月加息的话，则金银价格承压下跌概率较大；反之，若纪要内容偏鸽派的话，则6月加息概率下跌，大概率助涨金银。 从技术面看，建议关注支撑和压力位，若明日凌晨的会议纪要偏鹰派的话，则金银下跌概率较大，日内注意下方支撑；相反，若会议纪要偏鹰派的话，则大概率上会突破目前的压力位，黄金价格关注上方趋势线的压力，白银则注意日内60日均线压力。 重要参考数据 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 9798991001011021032652702752802852902017-02-032017-03-032017-04-032017-05-03沪金与美元走势SHFE黄金美元指数 97989910010110210338503950405041504250435044502017-02-032017-03-032017-04-032017-05-03沪银与美元走势SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 1100115012001250130013502652702752802852902017-02-032017-03-032017-04-032017-05-03内外盘黄金期货走势SHFE黄金COMEX黄金 15161718192038503950405041504250435044502017-02-032017-03-032017-04-032017-05-03内外盘白银期货走势SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 02462652702752802852902017-01-252017-02-252017-03-252017-04-25内盘黄金期现走势价差SH