光伏行业周报

2025年9月1日 看好 光伏行业周报（20250825-20250829） 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/8/25-2025/8/29）沪深300指数+2.71%，申万31个行业指数15个上涨，电力设备（申万）指数本周+3.99%，排在第5位，跑赢指数1.28pct。电力设备二级行业指数仅电机下跌，光伏设备行业指数+2.75%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.47%、+0.37%、+5.88%、+3.09%、-0.38%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是捷佳伟创、大全能源、沐邦高科、航天机电、德业股份，跌幅居前的公司为明冠新材、亚玛顿、中信博、高测股份、双良节能。 产业链主链价格持稳 根据datayes，8月27日硅料成交价48元/kg，环比+1元/kg；硅片成交价为1.40元/片，环比+5分/片；电池成交价0.29元/W，环比持平；组件成交价为0.69元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格19.5、13元/平米，环比+1元/平米、+2元/平米；银浆价格为9737元/kg，环比+1.4%。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 分析师：张心颐登记编码：S1490522090001邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、板块行情回顾........................................................................................................................................................................4二、产业链价格走势....................................................................................................................................................................5三、行业要闻................................................................................................................................................................................7四、风险提示................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周+3.99%（%）................................................................................................................4图表2：本周光伏设备（申万）行业指数+2.75%（%）........................................................................................................4图表3：捷佳伟创本周涨幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表4：双良节能本周跌幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表5：硅料成交价（元/KG）..................................................................................................................................................5图表6：硅片价格（元/片）........................................................................................................................................................5图表7：电池片价格（元/W）....................................................................................................................................................6图表8：组件价格（元/W）........................................................................................................................................................6图表9：银浆价格（元/公斤）....................................................................................................................................................6图表10：光伏玻璃价格（元/平米）..........................................................................................................................................6 一、板块行情回顾 本周（2025/8/25-2025/8/29）沪深300指数+2.71%，申万31个行业指数15个上涨，电力设备（申万）指数本周+3.99%，排在第5位，跑赢指数1.28pct。 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业指数仅电机下跌，光伏设备行业指数+2.75%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+6.47%、+0.37%、+5.88%、+3.09%、-0.38%。 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是捷佳伟创、大全能源、沐邦高科、航天机电、德业股份，跌幅居前的公司为明冠新材、亚玛顿、中信博、高测股份、双良节能。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、产业链价格走势 根据datayes，8月27日硅料成交价48元/kg，环比+1元/kg；硅片成交价为1.40元/片，环比+5分/片；电池成交价0.29元/W，环比持平；组件成交价为0.69元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格19.5、13元/平米，环比+1元/平米、+2元/平米；银浆价格为9737元/kg，环比+1.4%。 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 三、行业要闻 1、《中共中央办公厅国务院办公厅关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布 新华社8月25日消息，《中共中央办公厅国务院办公厅关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布。其中指出，到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。 2、云南“136号文”承接方案：存量机制电量100%～55%，增量执行12年 8月27日，云南省发展和改革委员会、云南省能源局、国家能源局云南监管办公室联合印发《云南省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的实施方案》的通知。文件要求，推动新能源上网电量全面进入市场化，对存量项目与增量项目进行区分。存量项目区分带补贴项目与平价项目，平价项目则根据并网时间不同明确机制电量规模。 存量项目 集中式光伏电量规模：1、带补贴项目上网电价由市场交易形成，财政补贴继续执行国家相关政策； 2、2021年1月1日—2023年7月31日全容量并网的，机制电量为月度上网电量的100%； 3、2023年8月1日—12月31日全容量并网的，机制电量为月度上网电量的80%； 4、2024年1月1日—6月30日全容量并网的，机制电量为月度上网电量的65%； 5、2024年7月1日—2025年5月31日全容量并网的，机制电量为月度上网电量的55%。 分布式光伏、分散式风电机制电量为月度电量的100%。 机制电价：执行燃煤发电基准价0.3358元/千瓦时。 执行期限：达到全生命周期合理利用小时数或项目投产满20年后，不再执行机制电价。 增量项目 电量规模：每年新增的机制电量规模，按照国家下达的年度非水电可再生能源电力消纳责任权重完成情况确定。 竞价上下限：考虑合理成本收益、绿色价值、电力市场供需形势、用户承受能力等因素确定；竞价下限考虑先进电站造价水平（仅包含固定成本）折算度电成本确定 执行期限：增量新能源项目执行期限12年 3、硅片价格小幅上行 8月28日，硅业分会公布最新硅片价格。 本 周 硅 片 价 格 较 上 周 小 幅 上 涨 。 其 中 ，N型G10L单 晶 硅 片(182*183.75mm/130μm)成交均价在1.25元/片，环比上周上涨4.17%；N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.37元/片，环比上周上涨1.48%；N型G12单晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均价在1.57元/片，环比上周上涨1.29%。 本周硅片价格小幅探涨，各牌号价格有不同程度的上涨。市场情绪较为积极是本周硅片价格上行主要原因，具体来看，供应端：受原材料多晶硅价格上行影响，硅片厂商看多后市，涨价意愿较为浓厚。需求端：下游电池端，特别是海外客户需求持续，采买较为顺畅，市场成交氛围较好。据调研了解，本周行业整体开工率暂无明显变化，较上周持平，其中两家一线企业开工率在50%和46%，一体化企业开工率在50%-80