光伏行业周报

板块行情回顾

• 本周（2025/8/25-2025/8/29），沪深300指数上涨2.71%，电力设备（申万）指数上涨3.99%，位列申万行业指数第5位，跑赢指数1.28个百分点。
• 电力设备二级行业指数中，光伏设备行业指数上涨2.75%，表现突出；电池（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）分别上涨6.47%、5.88%、3.09%。电机Ⅱ（申万）下跌0.38%。
• 公司层面，光伏设备行业（申万）涨幅居前的公司为捷佳伟创、大全能源、沐邦高科、航天机电、德业股份；跌幅居前的公司为明冠新材、亚玛顿、中信博、高测股份、双良节能。

产业链价格走势

• 根据datayes数据，8月27日：
  • 硅料成交价48元/kg，环比上涨1元/kg。
  • 硅片成交价1.40元/片，环比上涨0.05元/片。
  • 电池成交价0.29元/W，环比持平。
  • 组件成交价0.69元/W，环比持平。
  • 3.2mm光伏玻璃价格19.5元/平米，环比上涨1元/平米；2mm光伏玻璃价格13元/平米，环比上涨2元/平米。
  • 银浆价格9737元/kg，环比上涨1.4%。

行业要闻

1. 《中共中央办公厅国务院办公厅关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布：
   • 到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。
   • 到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。
2. 云南“136号文”承接方案：
   • 存量机制电量：2021年1月1日—2023年7月31日并网的平价项目机制电量为月度上网电量的100%，后续逐年递减至55%。
   • 分布式光伏、分散式风电机制电量为月度电量的100%。
   • 增量项目执行期限12年，电量规模按国家下达的年度非水电可再生能源电力消纳责任权重确定。
3. 硅片价格小幅上行：
   • N型G10L单晶硅片成交均价1.25元/片，环比上涨4.17%；N型G12R单晶硅片成交均价1.37元/片，环比上涨1.48%；N型G12单晶硅片成交均价1.57元/片，环比上涨1.29%。
   • 供应端：原材料多晶硅价格上涨，硅片厂商看多后市，涨价意愿浓厚。
   • 需求端：海外客户需求持续，市场成交氛围较好，行业整体开工率暂无明显变化。

投资建议

• 板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业。

风险提示

1. 原材料价格波动。
2. 项目开工不及预期。
3. 贸易摩擦加剧。