鸡蛋反弹，白糖走跌

一、农产品板块综述 鸡蛋反弹，受到空头回补、季节性需求支撑叠加产能去化预期提振，关注后续养殖端淘鸡节奏以及需求持续性。白糖持续下跌，进口放量压力以及新榨季增产预期令糖价承压下行。玉米回落，期价反弹一段后受到部分多头回吐压力，新玉米丰收预期亦令玉米反弹受限。生猪持续下跌，供应端出栏量提升、需求端提升乏力压制猪价走跌。 二、品种策略跟踪 （一）鸡蛋：大幅反弹 焦点关注：鸡蛋主力2510合约继续反弹，受到需求旺季提振： 1.学校开学以及临近中秋旺季，市场交易氛围较好，各环节盼涨推涨情绪升温，现货价格稳重偏强，需求好转，同时8月份养殖端补栏积极性不高，淘汰情绪升温，远期供应压力有所减轻。季节性需求支撑叠加产能去化预期支撑鸡蛋出现反弹。继续关注现货反弹持续性以及养殖端淘鸡节奏。 2.鸡蛋主力2510合约继续低位反弹，期价站上10日均线，MACD低位现金叉迹象，绿柱持续缩小，技术反弹，策略上空单继续离场，关注20日均线阻力作用，短线交易，鸡蛋主力2510合约支撑2952，阻力3050。 （二）玉米：回落调整 焦点关注：玉米主力2511合约在持续反弹后回落调整，受到部分多头回吐和产区新粮陆续上市的压力： 1.近期北方部分区域处于新陈玉米交替阶段，玉米深加工企业开机率下滑。新粮上市期供应增加压力限制了玉米的反弹高度。且玉米期价反弹到相对高位受到部分多头回吐压力，玉米期价回落调整。 2.大连玉米主力2511合约震荡收阴，回落考验短期均线支撑。策略上多单平仓，短线交易。主力2511合约支撑2190，阻力2210。 （三）棕榈油：震荡收阴 焦点关注：棕榈油主力2601合约震荡收阴，涨幅受限： 1.棕榈油下跌受到相关油脂走弱和油价下跌影响，棕油未能突破关键技术水平打压市场。马棕榈油8月产量增幅有限而出口大幅改善，市场预计8月末马棕库存增幅有限。国内油脂总库存延续上升趋势，棕榈油近端到港增加，终端阶性段备货结束。 2.大连棕榈油主力2601合约震荡收阴，跌至20日均线之下，技术转弱，策略上多单平仓，轻仓空单。棕榈油主力2601合约支撑9300，阻力9450。 （四）棉花：继续下行 焦点关注：棉花主力2601合约低开低走，受到新棉增产预期压力： 1.外盘棉花破位下行带动郑棉走低，国内旺季成色不足，下游市场复苏缓慢，新棉丰产及提前上市预期压制棉价走低。国内新疆棉花进入集中吐絮阶段，预期整体采摘时间较去年有所提前。需求端，金 九银十缓慢启动，订单有所回暖，但新增订单下单较少，部分企业成品库存出现积压情况。企业对棉花以随用随买为主，没有形成集中采购潮，需求复苏依然缓慢。 2.棉花期货主力2601合约震荡下跌，期价跌破20日均线，，MACD死叉后绿柱扩大，走势偏弱。策略上轻仓空单。棉花主力2601合约支撑13950，阻力14070。 （五）生猪：持续下跌 焦点关注：生猪主力2511合约持续下跌，延续下行态势： 1.养殖端能繁母猪存量仍超出正常保有量，农业农村部公布的数据显示，2025年7月末能繁母猪存栏量为4042万头，达到正常保有量的103.6%。9月规模猪企计划出栏量环比提升，适重猪源供应充足，部分地区猪场疫病风险加大，养殖端有出栏抢跑现象。中大猪价格偏弱，社会面及集团猪企减重出栏情绪转强。开学季带动餐饮及堂食消费能力提升，提振集中备货支撑转强。但南方高温持续，消费需求提升乏力，猪价承压。 2.生猪主力2511合约持续下跌，连收阴线，期价仍在均线系统之下运行，MACD绿柱延续，技术偏弱。策略上轻仓空单，生猪主力2511合约支撑13500，阻力13600。 （六）豆粕：震荡上扬 焦点关注：豆粕主力2601合约震荡上扬，行情反复： 1．豆粕期价受到部分空头回补提振而反弹，目前国内油厂高开机率与高压榨量，豆粕供应宽松，但库存仍比去年同期偏低。中美经贸谈判尚未有进展，后续进口大豆供应偏紧预期仍存，进口大豆成本上升亦提振豆粕行情。 2、豆粕主力2601合约上涨收阳，行情反复震荡。策略上空单平仓，短线交易。豆粕2601合约支撑3030，阻力3072。 （七）苹果：震荡下行，高位调整 焦点关注：苹果主力2510合约高位调整，震荡下跌，受到多头回吐压力： 1.早熟苹果陆续上市，目前陕西富士苹果在大面积上色，后续关注质量情况。冷库苹果环比下降，Mysteel农产品数据显示，截至8月27日全国主产区苹果冷库库存量为33.97万吨，环比减少5.48万吨。天气仍较炎热，当季水果对苹果的消费仍有一定的替代。 2.苹果主力2510合约震荡下跌，多头高位获利回吐，期价跌破了短期均线，技术调整。策略上多单平仓，短线交易，苹果主力2510合约支撑8260，阻力8400。 （八）豆油：窄幅震荡 焦点关注：豆油主力2601合约窄幅震荡，弱势尚未改变： 1.国内进口大豆到港量较高，油厂维持高开机率，豆油供应维持宽松局面，豆油库存继续攀升，且累库幅度扩大，据Mysteel调研显示，截至8月29日全国重点地区豆油库存量为123.88万吨，环比增加4.45%，同比增长13.24%。终端消费开学提振一般，市场需求跟进略显不足。 2.豆油主力2601合约震荡窄幅震荡，期价在短期均线附近波动，MACD绿柱延续，技术偏弱。策略上轻仓空单，主力2601合约支撑8328，阻力8398。 （九）红枣：震荡下跌 焦点关注：红枣主力2601合约震荡下跌，回吐前日阳线，行情转弱： 1.新疆主产区灰枣陆续进入上糖阶段，密切关注降雨情况对新枣质量的影响。销区市场到货量少，但下游采购积极性不高，同时新季上市分流部分红枣消费需求，样本点去库速度环比下降，仍然大比例高于去年同期水平。枣价承压。 2.红枣主力2601合约震荡收阴，期价回落到短期均线之下，MACD绿柱延续，技术转弱。策略上短线交易，红枣主力2601合约支撑11200，阻力11440。 （十）白糖：持续下跌 焦点关注：郑糖主力2601合约持续下跌，受到外盘下挫以及进口糖放量的压力： 1.国际市场，巴西甘蔗行业协会Unica公布的半月报显示，巴西8月上半月白糖产量同比增长15.96%达到362万吨，生产数据超预期，外盘原糖期价下跌触及近一个月低位。国内市场方面，进口供应放量预期对糖价形成持续压制，海关数据显示，中国7月食糖进口量为74万吨，同比增长76.4%。7月进口量环比大增，为近10年同期最高，进口放量预期继续给期价压力。新榨季增产预期亦令糖价承压。 2.白糖主力2601合约持续下跌，跌至均线系统之下，MACD绿柱扩大，技术偏弱，策略上轻仓空单，白糖主力2601合约支撑5550，阻力5595。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年9月3日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692投资咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下， 本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。