上海→欧洲集运期货日报策略报告

期货研究院 e ContainerizedFreight Index Futures 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 周二先扬后抑。主力合约EC2510报收于1340.7点，按收盘价日环比上涨3.82%；次主力合约EC2512报收于1733.5点，按收盘价日环比上涨5.64%；最远月合约EC2608报收于1603.1点，按收盘价日环比上涨0.06%。六大合约成交量合计11.75万手，成交金额合计86.33亿元。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月02日星期二 【重要资讯】 1、9月2日TCI（天津→欧洲）录得$1624.22/TEU和$2640.11/FEU，日环比持平。9月报价：马士基第三周开舱价$1700/FEU，相比第二周开舱价下调$200/FEU。 2、MSC宣布Week39停航Swan航线服务的FW539W航次和Britannia航线服务的QB540W，Week40停航Albatros航线服务的GA540W和Britannia航线服务的QB541W。3、8月欧元区HICP同比和环比增速分别录得2.1%和0.2%，高于前值2%和0%。 【市场逻辑】 行情回顾：周二开盘大幅反弹，主要与全球第一大集装箱船东MSC宣布黄金周亚洲至地中海航线和北欧航线的停航计划有关，市场看到了船东挺价的决心。此外，胡塞武装为了报复以色列袭击红海商船“ScarletRay”号油轮以及美国中级法院判定特朗普大部分关税违法，共同推升期市上涨。不过，即期市场整体偏弱，尤其马士基继续大幅下调开舱价，令市场对于后期挺价持疑，随后期市大幅回吐前期涨幅。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 后市展望：在此次停航公示中，直接与上海→欧洲航线相关的是Britannia航线服务和SWAN航线服务的三个航次，其中Britannia航线服务通常配置13000-16000TEU中型集装箱船舶，SWAN航线服务通常配置15000TEU中型集装箱船，三个航次合计少配约3万TEU，两周累计减少4.2万TEU，平均一周2.1万TEU，影响相对有限，主要看其他班轮公司是否会跟随MSC步调一同宣布停航。特朗普团队已经上诉至美国最高法院，在9名大法官中有三位是特朗普亲自任命的，另有三位是同为共和党小布什任命的，因此特朗普并非毫无胜算，贝森特也看好最高法院支持特朗普的决定。9月上半月即期市场均值约$2000-2100/FEU，最低价跌至马士基的$1700/FEU，最新EC2510盘面价折合约$2000-2050/FEU，基本与现货价持平。相较而言，EC2512的想象空间更大，不仅离交割尚早，而且班轮公司将为年度合约开启多轮挺价。【交易策略】 基差收敛，未来存挺价预期，周三可以考虑“空EC2510、多EC2612”反套策略。主力合约EC2510支撑位1200-1250点，压力位1400-1450点。 目录 第一部分盘面情况....................................................................................................................................2第二部分现货市场....................................................................................................................................2第三部分运力规模....................................................................................................................................3第四部分苏伊士运河通航情况..................................................................................................................4第五部分船舶燃料油情况.........................................................................................................................4第六部分人民币兑美元汇率......................................................................................................................5第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示.............................................................................................5 第一部分盘面情况 第二部分现货市场 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分苏伊士运河通航情况 资料来源：船视宝,方正中期研究院 资料来源：船视宝、方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅 供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。