上海→欧洲集运期货日报策略报告

期货研究院 上海→欧洲集运期货日报策略报告DailyStrategyReportonShanghaiExporttoEurop eContainerizedFreightIndexFutures 宏观金融与航运团队 作者：陈臻 从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730 联系方式：13671522081 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年08月12日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 周二先抑后扬，涨跌互现，整体上涨。主力合约EC2510报收于1417.6点，按收盘价日环比上涨0.62%；次主力合约EC2512报收于1 742点，按收盘价日环比下跌0.46%；最近月合约EC2508报收于2 082点，按收盘价日环比上涨0.1%；最远月合约EC2606报收于14 82.1点，按收盘价日环比下跌1%。六大合约成交量合计4.56万手，成交金额合计33.49亿元。 【重要资讯】 1、8月12日TCI（天津→欧洲）录得$2097.56/TEU和$3412.33/FEU，日环比下跌0.53%和1.29%。8月下半月最新报价：OCEAN联盟均值约$3000/FEU、Gemini联盟$2200-2400/FEU、Premier联盟$2700/FEU、地中海航运$2840/FEU。 2、中美发表斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，主要内容是从8月12日起将24%关税再次延长90天豁免期，同时保留10%关税，同时中国还将暂停或取消针对美国的非关税反制措施。 3、6月英国季调失业率录得4.66%，略低于前值4.67%。7月英国申请失业金人数录得169.5万人，低于前值170.2万人。 4、6月全球集装箱运量录得1608.6万TEU，同比增长2.4%，环比下降1.5%。其中，上海→欧洲航线录得162.5万TEU，同比增长1.3% ，环比下降10.2%；亚洲→北美航线录得227万TEU，同比和环比增长4.6%和32.9%。 5、8月欧元区ZEW经济现状和景气指数分别录得-31.2和25.1，均创近三个月新低。 【市场逻辑】 行情回顾：由于多家班轮公司大幅下调报价，周二期市低开。随后 ，中美发布的斯德哥尔摩经贸会谈联合声明令宏观情绪好转，同时确保了未来三个月中美航线货量，避免未来美线班轮抽离至欧线，推动期市反弹。 后市展望：从供给端来看，运力较为充沛。8月下旬周度舱位规模达到30.8万TEU；9月已确定周度舱位规模达到29.2万TEU，另有1.6万TEU周度运力待定；10月上半月周度已确定和待定舱位规模分别达到27.3万TEU和1.6万TEU。从需求端来看，中美24%对等关税达成90天豁免期确保未来三个月中美航线货量，但美线出现大规模抢运的可能性较低。从现货层面来看，随着多家班轮公司下调报价 ，其他班轮公司或将同步降价确保装载率。从技术层面，目前周K线已经触底。 【交易策略】 即期疲软，关税豁免延期，技术面强支撑，周三可以考虑区间交易 。主力合约EC2510支撑位1350-1400点，压力位1450-1500点。 目录 第一部分盘面情况2 第二部分现货市场2 第三部分运力规模3 第四部分苏伊士运河通航情况4 第五部分船舶燃料油情况4 第六部分人民币兑美元汇率5 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示5 第一部分盘面情况 图1：主力合约日K线图 资料来源：同花顺期货通,方正中期研究院 表1：集运期货六大合约交易情况 2025-08-12六大合约交易情况 合约 EC2508 EC2510 EC2512 EC2602 EC2604 EC2606 收盘价（点） 2082.0 1417.6 1742.0 1528.0 1350.0 1482.1 结算价（点） 2080.6 1411.7 1720.5 1516.8 1340.4 1487.1 涨跌幅（%）（收盘价） 0.10 0.62 -0.46 0.72 0.38 -1.00 涨跌幅（%）（结算价） 0.02 -1.89 -2.93 -1.28 -1.61 -1.00 最高价（点） 2085.0 1434.8 1751.7 1537.0 1357.7 1512.0 最低价（点） 2076.5 1391.0 1688.6 1496.4 1324.0 1469.0 单边成交量（手） 518 36023 7001 1133 877 68 单边成交额（万元） 5389 254275 60229 8593 5878 506 单边持仓量（手） 2856 55954 10464 4189 5426 767 日振幅（%） 0.41 3.11 3.61 2.68 2.51 2.87 资料来源：iFinD、方正中期研究 第二部分现货市场 图2：TCI：天津→欧洲日度运价 资料来源：同花顺，方正中期研究院 第三部分运力规模 图3：全球集装箱船运力图4：亚欧航线集装箱船运力 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 排名 班轮公司 运力规模（TEU） 1 地中海航运 6768227 2 马士基航运 4619020 3 达飞轮船 4020137 4 中远海运 3435918 5 赫伯罗特 2399240 6 海洋网联 2091988 7 长荣海运 1858308 8 韩新航运 941019 9 以星航运 761715 10 阳明海运 726031 表2：全球TOP10班轮公司运力情况 资料来源：iFinD、方正中期研究院 表3：全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模 排名 班轮公司 新船订单规模（TEU） 1 地中海航运 2274432 2 达飞轮船 1489480 3 中远海运 1117028 4 长荣海运 739287 5 马士基 666006 6 海洋网联 657342 7 赫伯罗特 369806 8 阳明海运 230500 9 以星商船 145600 10 韩新航运 60740 资料来源：iFinD、方正中期研 第四部分苏伊士运河通航情况 5 图：红海→地中海集装箱船舶通航量和红海平均等航时长图6：地中海→红海集装箱船舶通航量和地中海平均等航时 长 资料来源：船视宝,方正中期研究院资料来源：船视宝、方正中期研究院 第五部分船舶燃料油情况 图7：新加坡IFO380 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分人民币兑美元汇率 图8：人民币兑美元汇率及美元指数 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分亚欧宏观经济重点数据日历及提示 图9：宏观日历 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 010-85881111 交易咨询部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 010-85881108 业务发展部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578910 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-82868098 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881205 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-82868050 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396860 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012600 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-85530971 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65105067 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588186 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811208 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267728 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84313486 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84312376 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-84319733 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香岭路1号4号楼1706户 0532-85706107 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-58308206 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210527 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-2053696 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889626 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期（i都会）6幢10101 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 021-68401347 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-50581277 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861627 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元5-1 0574-87096853 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065918 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990210 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881001 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831589 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102771 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2812007 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7319919 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区4号楼1105 021-20778818 上海际丰投资管理有限责任公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16