铜：市场情绪回暖，价格上涨

【基本面跟踪】
铜基本面数据显示，全球铜供应端略有改善。自由港印尼分公司Gresik工厂预计9月初完成维修，加拿大矿业公司Hudbay Minerals恢复运营，Ivanhoe Mines的卡莫阿-卡库拉铜矿东段排水问题有望解决。智利7月铜产量环比微增5%至445214吨，但经济活动同比增速放缓。

【宏观及行业新闻】
宏观方面，美国8月ISM制造业PMI连续六个月萎缩，价格指数回落；特朗普计划请求最高法院裁决全球关税案，市场预期胜诉将推动股市上涨。行业方面，智利铜产量增长有限，但主要矿山运营逐步恢复。

【趋势强度】
铜趋势强度评级为“中性”，取值范围为[-2,2]区间的1，表示市场情绪有所回暖，但上涨动能尚未明确。

【关键数据】

• 沪铜主力合约昨日收于79,660元/吨，夜盘上涨0.94%，成交量和持仓量均有所增加。
• 伦铜3M电子盘收于10,014美元/吨，上涨1.40%。
• 沪铜期货库存减少699吨至19,501吨，注销仓单减少0.06%。
• 上海铜现货对LME现金价差扩大至73,700元/吨，再生铜进口盈亏平衡点为-15元/吨。

【研究结论】
当前铜市场情绪回暖，价格上涨动力尚不明确，供应端逐步恢复但需求端尚未显著改善。建议关注美国关税案裁决、全球铜供需变化及宏观经济数据，短期中性偏强，长期需观察基本面支撑力度。