核心观点与关键数据
Robotaxi业务
- 特斯拉第三次扩大奥斯汀的Robotaxi地理围栏，服务范围从市中心扩展至郊区，包括机场和德州超级工厂，新围栏面积达173平方英里（较第二次扩建的91平方英里增加）。
- 公司增加50%可用汽车数量，但未透露具体数字；Waymo当前覆盖范围90平方英里。
FSD业务
- 特斯拉在澳大利亚推出FSD（监督）系统，费用为10,100澳元（6,560美元），首批支持配备Hardware 4的Model 3和Model Y。
- 澳大利亚是FSD（监督）第六个获批国家（继美、加、墨、中、波多黎各），首次在右舵国家推出。
- 公司优化FSD订阅服务设计，新增直接在车辆在线配置页面选择全额购买或订阅（含免费试用）选项，以提高采用率。
电动车业务
- 韩国：推出Cybertruck，分两阶段接受订单，提供AWD版（104,000美元）和Cyberbeast版（115,000美元），首批交付日期未定。
- 欧洲：推出焕新版Model Y Performance，售价61,990英镑（84,000美元），配备性能动力系统、自适应悬架等，续航约495公里，计划9月交付并扩展至其他市场。
硬件与AI
- AI6芯片采用三星SF2P工艺，首批样品于三星韩国工厂生产，后续在田纳西州泰勒新代工厂量产，该工厂投资将于今年晚些时候启动，明年投入运营。
中国交付数据
- 2025年8月18-24日，特斯拉国内上险量约10,300辆，环比下降6%，同比下降28%。本季度累计上险量86,510辆。
研究结论
- 特斯拉在Robotaxi和FSD业务上持续扩张，FSD订阅模式优化提升用户可及性。
- 电动车业务国际化步伐加快，Cybertruck进入韩国，Model Y Performance强化欧洲市场竞争力。
- AI芯片供应链布局进展顺利，新代工厂建设推动产能提升。
- 中国市场交付量环比、同比均下降，需关注后续复苏趋势。
