工业硅&多晶硅日评：高位整理

工业硅&多晶硅日评20250903：高位整理 2025/9/3 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,470.00 -0.29% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 480.00 25.00 N型多晶硅料 元/千克 50.00 4.17% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 51,875.00 -0.78% 基差 元/吨 -1,875.00 2,410.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,000.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 8,850.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,000.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,650.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,100.00 0.55% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,200.00 0.55% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,050.00 0.56% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,250.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,400.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,750.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,600.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,650.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,700.00 0.00% N型致密料 元/千克 50.00 4.17% 多晶硅现货价格 N型复投料 N型混包料 元/千克元/千克 51.5049.00 5.10%4.26% N型颗粒硅 元/千克 48.50 5.43% N型210mm 元/片 1.60 1.27% 硅片价格 N型210R 元/片 1.38 0.00% N型183mm 元/片 1.25 1.63% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 10,700.00 -0.47% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,250.00 -1.32% 硅油 元/吨 13,100.00 0.00% 资讯 1.9月1日，隆基绿能举办2025年半年度业绩说明会，会上，公司董事长钟宝申在回答提问时表示，公司HIBC电池技术的规模化量产条件已经成熟，在今年上半年发布以后，已经开始逐步推向分布式光伏市场。HIBC组件在2382mm×1134mm的尺寸上实现了功率700W+，功率密度超过259W/m²，组件效率高达25.9%，是目前全球效率最高的一款工业化光伏产品。2.近日国内组件企业开始进行Q4季度采购计划谈判，近期部分硅胶厂已敲定订单，成交量较前期增长较多。SMM当前光伏胶均价为9000元/吨，据SMM了解，近期部分企业的低价已开始上调，市场主流报价已上升至9100元/吨左右，预计随着组件厂后续采购量的跟进，光伏胶仍有小幅上涨预期。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至8,950元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,400元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.29%至8,470元/吨。基本面来看，随着硅价持续上行，新疆部分前期检修硅厂有所复产，与此同时，西南产区已进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，供给端稳中有增。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂有复产安排，将带来部分需求增量；有机硅方面某大厂因事故停车整改，供给阶段性收紧，近期单体厂企业有所恢复，市场供应压力回升，价格或再度承压；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。综合来看，随着情绪降温及盘面上方套保压力，硅价有所回落调整，近日受多晶硅情绪带动，工业硅盘面再度走强，考虑情绪端扰动，预计短期硅价或维持高位整理，关注8,300元/吨支撑位。后续持续关注硅企生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天上涨4.17%至50元/千克；N型复投料价格较前一天上涨5.10%至51.5元/千克；N型混包料价格较前一天上涨4.26%至49元/千克；N型颗粒硅价格较前一天上涨5.43%至48.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌0.78%至51,875元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，预计7月产量逼近11万吨，8月环比增至13万吨左右；需求端来看，按照当前最新硅料价格计算，硅片报价仍无法覆盖完全成本，但考虑需求偏弱及上游原料价格逐步企稳，硅片价格缺乏上行动力；电池片部分企业因订单减少库存累积，价格有所松动；终端对高价接受度较低，且海外组件出口退税囤货基本完成，组件持续走弱。整体来看，硅料基本面供强需弱，加之政策真空期，多晶硅价格支撑略显不足，价格震荡整理，近日有关收储信息再度发酵，多晶硅盘面持续拉涨，短期来看，供给端扰动仍有反复，多晶硅价格波动或再度放大，价格易涨难跌，关注55,000-56,000元/吨压力位。后续持续关注产业政策落地及宏观情绪演变。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006