多晶硅及工业硅市场分析
核心观点与关键数据
- 多晶硅价格：N型多晶硅料价格较前一天上涨1.90%-2.06%，均价51元/千克；期货主力合约收盘价上涨0.23%至53,670元/吨。华东地区不通氧553#平均价格上涨1.11%至9,100元/吨，通氧553#上涨1.09%至9,300元/吨，421#上涨1.05%至9,600元/吨。
- 基差变化：华东553#基差下跌15元/吨至185元/吨，N型多晶硅料基差上涨825元/吨至-2,670元/吨。
- 库存与供需：多晶硅市场交易量增加，库存显著下降，但终端需求压力较大，组件价格受成本及需求双向挤压，涨价阻力明显，或引发产业链价格反向传导。
- 产量预测：预计7月产量近11万吨，8月增至13万吨左右，供给端扰动仍有反复。
市场动态
- 供给端：硅料企业维持减产，部分新增产能投放，整体产量小幅提升；新疆部分硅厂复产，西南电力成本低位，工业硅供给稳中有增。
- 需求端：多晶硅企业减产，部分硅料厂有复产安排；有机硅某大厂因事故停车，供给阶段性收紧后有所恢复；硅铝合金企业按需采买，囤货意愿不足。
- 产业政策：国务院办公厅发布《“三北”工程总体规划》，提出光伏治沙，支持荒漠化防治和风电光伏一体化发展。
研究结论
- 价格趋势：多晶硅价格高位整理，现货继续抬涨压力较大，或对期货盘面形成压制；工业硅短期高位整理，警惕冲高回落风险。
- 交易策略：供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多；工业硅建议区间操作，买入虚值看跌期权，参与2511、2512反套。
- 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。
事件关注
- 河北坤天新能源硅碳负极材料量产线投产，规划年产能5000吨。
- 《“三北”工程总体规划》推动光伏治沙及风电光伏一体化发展。
