乙二醇供应放量库存承压，短期延续偏弱震荡格局

乙二醇供应放量库存承压，短期延续偏弱震荡格局 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格较前一交易日小幅波动，但基差走强至74元/吨（较前值65元/吨），反映出近月现货相对期货存在一定支撑。1-5价差维持-38元/吨的远月贴水结构，表明市场对远期供需持谨慎态度。煤制利润仍深陷亏损（-244元/吨），短期难改成本倒挂局面。 持仓与成交：主力合约持仓量周内微增至27.3万手，但成交量连续三日下滑至12.8万手，显示市场交投活跃度有所降温，多空双方观望情绪升温。 供给端：乙二醇总体开工率周内跳升5.1个百分点至72.22%，其中油制开工率大幅回升7.7个百分点至74.84%（或与炼厂原料供应改善有关），煤制开工率同步提升2.4个百分点至68.91%，供应增量显著。甲醇制装置负荷维持62.43%稳定运行。 需求端：聚酯工厂负荷持稳89.42%，江浙织机负荷延续63.43%的年内低位震荡，终端纺织需求疲软导致聚酯产销延续“高开工、低弹性”格局，未对乙二醇形成额外采购驱动。 库存端：华东主港库存周环比激增5.85万吨至48.57万吨（增幅13.7%），其中张家港库存单周大增5.2万吨至18万吨（创近两年新高），叠加本周到港量环比缩减6.7万吨至10.17万吨，反映出港口实际提货速度持续低于预期，库存压力陡增。 当前乙二醇呈现“供给放量、需求刚性、库存承压”的结构性矛盾。虽然油制装置复产推升供应弹性，但煤制装置后续开工率上行空间受限；需求端聚酯负荷虽高却缺乏边际增量支撑，终端织造订单未能持续改善，产业链负反馈风险积聚。成本端看，油制路线因原油震荡趋稳获得支撑，但煤制路线现金流压力未解。港口库存超预期累积（特别是张家港库容逼近上限）或压制现货价格，而远月贴水结构亦限制期货上行空间。综合来看，乙二醇短期或维持震荡偏弱格局，需关注煤制装置减产动向及下游补库节奏变化。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 9月1日，上午华东美金市场商谈走弱，近月船货商谈在530-533美元/吨区间，成交暂无听闻；下午华东美金市场僵持整理，近月船货商谈在530-533美元/吨区间，没有成交听闻。 9月1日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3970元/吨附近自提。陕西货源报价暂稳，下游业者拿货情绪偏弱。 9月1日，主流市场商谈重心走弱，华南市场持货商报价跟随下调，目前在4480元/吨附近送到。 9月1日，煤炭市场价格走弱，国际油价弱势运行，原料市场双双走弱，成本端支撑下移，乙二醇供应端利好仍存，但下游业者拿货情绪不足，市场商谈有限，乙二醇市场价格下跌，当前华东价格商谈参考在4500元/吨附近。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 嗯，用户让分析乙二醇期货的数据，然后做个日度总结。首先得仔细看看给的数据表，里面包括期货价格、现货价格、基差、各种利润、开工率、库存什么的。用户要求分两段回答，第一段是市场数据变动分析，第二段是产业链供需和库存分析，最后是价格走势判断。他们不希望引用其他公司的观点，也不能用序号和表情符号。 先看第一部分的数据变动分析。主力合约价格好像没变化，但期货主力合约成交量和持仓量都在减少，可能说明市场参与度降低。华东现货价格持平，基差扩大到74元/吨，这可能是期货稍弱的表现。1-5价差是-38元，远月贴水，市场可能对远期不看好。煤制利润还是亏损244元，没变，可能影响生产积极性。 接下来是产业链部分。供给端的总体开工率涨到了72.22%，尤其是油制开工率上升明显，增加了7.7个百分点到74.84%，煤制也小幅提高。需求端聚酯和织机负荷都没变化，保持稳定。库存方面，华东港口库存增加了5.85万吨到48.57，特别是张家港库存大增40%，到港量减少了6.7万吨，可能到货减少但库存累积，说明需求可能弱于供应。 然后结合所有数据，判断价格走势。供应端在增加，尤其是油制开工率提升，而需求端没有改善，库存压力上升，下游开工率稳定但没有增长，导致供需宽松。成本方面煤制利润持续亏损，可能影响未来供应，但目前影响不大。库存压力大，可能压制价格。所以价格可能承压，偏弱震荡。需要注意未来需求变化和成本支撑情况。 可能用户是期货交易员或研究员，需要快速了解市场动态和数据背后的意义。他们可能关注未来价格走势，以便做出投资决策。需要确保分析准确，重点突出关键数据的变化和影响，避免遗漏重要指标。还要注意数据的对比，比如库存大增与到港量减少的关系，说明出库可能缓慢，需求不足。另外开工率上升可能增加供应，导致价格下行压力。