金发科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-26 金发科技股份有限公司是一家专注于高性能新材料的科研、生产和销售的企业,致力于创造更加安全、舒适和便捷的人类生活,推动人类生活环境的持续改善,创造美好生活。公司总部位于广州科学城,旗下拥有48家子公司,并在南亚、北美、欧洲等海外地区设有研发和生产基地。金发科技的产品覆盖了改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料产品等7大类自主知识产权产品,以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区,为全球1000多家知名企业提供服务。金发科技致力于解决人类日益严峻的环境问题,积极应对来自全球生存环境变化带来的挑战,通过均衡经济、环境社会的关系,实现可持续发展。 一、公司2025年上半年经营情况介绍 2025年上半年,公司积极落实“聚焦创新驱动,提升组织效能,加速国际化进程”的年度管理主题,围绕新质生产力加强科技创新,进一步提升一体化产业链优势,积极响应国家的“双碳”战略和“两新”政策,依托全球领先的应用创新能力,为全球客户提供了更具竞争力的新材料整体解决方案,实现了市场份额和净利润的稳步提升,其中营业收入316.36亿元,同比增长35.50%;归母净利润5.85亿元,同比增长54.12%。 2025年上半年,公司全球化战略布局成效显著,正加速推进海外本土化供应,持续提升本地化服务。越南工厂实现大规模生产,西班牙工厂顺利投入使用,印尼工厂也已建成即将开启运营,这一系列举措进一步提升了公司产品的全球竞争力,有效扩大了市场影响力。美国金发、欧洲金发、印度金发、越南金发、马来西亚金发等海外基地协同作战、高效配合,取得了显著的经营成果,市场份额大幅提升。公司海外业务实现产成品销量16.10万吨,同比增长33.17%。 二、投资者提问及公司回复的主要内容 1.请问公司下半年石化项目的改性一体化项目的计划和进展如何?对公司业绩贡献的展望是怎样的? 答:今年上半年公司子公司辽宁金发年产20万吨改性ABS一体化项目已有部分产能建成投产,目前还在推进剩余产能建设。公司子公司宁波金发计划建设年产15万吨PP改性一体化项目,项目当前仍在加速建设中,预计今年底逐步建成投产。改性一体化项目能缩短树脂合成到材料改性之间的生产流程,提升产品稳定性的同时帮助降低生产成本,增强改性塑料产品的竞争力,进一步强化公司一体化优势,并为石化业务板块效益的提升注入新动能。 2.公司上半年新材料板块的LCP销量实现了大幅增长,请问LCP产品主要应用在哪些行业和场景?答:公司研发的新一代低介电常数、低介电损耗LCP,大批量应用于AI服务器用高速连接器,传输速率高达224Gbps,树立了新一代信息技术行业标杆。公司已建成100万㎡/年LCP薄膜生产线,产品已在高频柔性线路板领域头部客户积极验证推广;此外公司推出的纤维级LCP树脂已实现批量供应。 3.请问公司的PLA产品是否有应用在3D打印上,公司如何看待其原料丙交酯的未来供应?公司是否会考虑自己生产丙交酯?答:公司具备3万吨PLA树脂合成及改性能力,对外销售的PLA材料部分用于下游的3D打印,主要应用在玩具、礼品、教学模型等领域。目前公司通过外部采购丙交酯合成PLA树脂,相关原料供应渠道稳定、保障充分。对于丙交酯的自产规划,公司后续将根据自身产能布局以及市场供应情况综合评估、审慎决策。 4.请问公司对下半年和明年的展望如何?以及行业竞争格局和公司前景有何判断? 答:从整体来看,公司改性塑料板块过去两年销量增速接近20%,对未来保持持续稳定的增长有信心。新兴行业如新能源汽车、电子电工、消费电子以及机器人等领域带来新的市场机遇。海外市场是未来重要增长引擎,2024年公司实现海外销量增长近30%。石化板块将持续推进减亏增效,通过内外部举措努力提升经营质量。基于新行业项目开发的积极进展,新材料板块有望保持快速增长,其中特种工程 塑料将有新增产能释放,降解塑料已领先于行业逐步走出困境,碳纤维及复合材料的市占率和业务规模持续提升,有望成为新的利润增长点。 5.请问关于未来机器人行业的发展趋势和潜力材料方面有何看法?公司在拥抱这些产业方面做了哪些努力?答:机器人行业与汽车供应链在三电系统等核心零部件及材料领域存在重叠。公司重视新兴行业的发展,在产业基金上也投资了新兴行业,特别是人形机器人、人工智能和新材料等前沿方向,实现财务回报与产业资源协同的双重目标。随着人形机器人技术不断发展,轻量化已成为重要趋势,以高性能高分子材料替代金属应用于肢体骨骼结构可实现人形机器人减重,不仅有助于整体性能优化,也将显著带动新材料需求的提升。在此背景下,改性工程塑料与特种工程塑料有望成为公司新的重要业绩增长点。 6.公司自去年管理层换届以来,新管理层已履职超过一年,目前其管理思路有哪些变化吗? 答:公司的战略目标是清晰的,并坚持年度复盘机制,公司新的管理层既是战略制定的参与者,也是推动者,自公司去年5月份管理层换届以来,公司仍按照既定的战略稳健发展,在提升经营业绩方面取得多项成效,包括降低融资成本与资产负债率,增强公司的经营安全性和现金流水平。同时,公司的净利润和市值也实现稳步提升。公司后续将继续坚持“强化中间,夯实两端,创新引领,跨越发展”的千亿战略发展方针,致力于打造一流的研发、营销、供应和制造平台,成为全球倍受推崇的新材料企业,为国家战略性材料提供保障和支撑。