碳酸锂
- 市场逻辑：现货价格持续下行，期货价格跌破7.5万元/吨关口，下游采购意愿增强，库存周期小幅拉长。供应方面，上周产量19030吨，环比回落108吨，库存141136吨，环比下降407吨，但库存下降速度慢于预期。下游库存快速增加后，大幅补库概率下降。
- 交易策略：盘面受阻于9万元关口，随后大幅回落回补缺口，仍难言企稳。建议上下游择机把握期货及期权套保机会。主力合约下方支撑72000-75000，上方压力80000-82000。
工业硅
- 市场逻辑：供给稳步上行，开工率回升。需求方面，多晶硅产量大幅增加，但下游刚需采购为主，无较强备货意愿；有机硅成交僵持，价格低迷；铝合金需求减弱，棒厂减产预期存在；工业硅出口需求向好。短期供需矛盾相对有限，库存高位整理。往后硅料企业存在自律限产预期，终端订单未见起色，9月需关注减产动向。
- 交易策略：弱现实与强政策预期对峙。建议逢低卖出轻度虚值看跌期权。下方支撑区间8200-8300，上方压力区间8900-9000。
多晶硅
- 市场逻辑：市场传闻“多晶硅头部企业联合收购行业产能”消息升温，盘面投机情绪显著。头部企业报价上调，调涨幅度超10%。基本面方面，8月周度产量2.99万吨，开工率48%，环比持平。9月企业存在较强的自律限产预期，下游排产稳中小增，库存连续四周环比下降。消息真实性存疑，但短期情绪利多，需关注下游成交情况及后续减产行为。
- 交易策略：短期可考虑偏多对待。主力合约上方压力区间54000-55000，下方支撑区间47000-48000。
核心观点
- 碳酸锂短期仍有回落风险，建议期货及期权套保。
- 工业硅短期供需矛盾相对有限，库存高位整理，关注后续减产动向。
- 多晶硅短期情绪利多，但需关注下游成交情况及减产行为。
