一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美联储官员支持降息，美国7月PCE通胀符合预期，市场确信9月降息，美元指数跌至97.6，伦敦黄金上涨至3476美元/盎司，银价上涨愈4%。金价在4月下旬至8月横盘震荡消化高估值压力，美联储降息预期或助推金价突破阻力开启新一轮上涨趋势，建议持多头思路参与交易，本轮涨势或延续至2026年春夏之交。本周关注全球8月PMI数据、美国8月就业数据和中国九三阅兵。
- 中线行情：伦敦黄金整体处于3100-3500美元/盎司宽幅震荡，国际贸易形势缓和与金融市场走好削弱避险需求，但国际贸易货币体系重组和美联储降息预期支撑金价。就业通胀形势支持美联储重启降息，降息步伐可能快于就业通胀形势所需，国际贸易货币体系重组和地缘政治风险继续为黄金提供配置和避险需求。配置需求、避险需求、流动性溢价以及计价货币因素可能共同推动金价突破3500美元/盎司关口开启新一轮上涨趋势。美联储降息改善全球经济增长动能，工业属性较强的白银也会跟随金价上涨，甚至因较高波动性超越黄金涨幅。建议继续持偏多思路参与交易，空头套保者可适当减低套保比率。
二、贵金属市场相关图表
- 数据来源：Wind，建信期货研究发展部（共六张图表）
三、主要宏观事件/数据
- 俄罗斯总统普京访华前夕接受新华社专访，表示反对世界贸易中的歧视性制裁，将就互利合作进行探讨。
- 美国7月消费者支出增长0.5%，符合预期；PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。经济学家认为美联储仍可能在9月降息。
- 旧金山联储总裁戴利重申支持降息，称劳动力市场面临风险，需重新调整政策。
- 关于特朗普试图解雇美联储理事库克的法庭听证会结束，法官未立即裁决，库克留任。
- 美国上诉法院裁定总统特朗普的大部分关税非法，但允许在10月14日前继续征收。
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