能化仍然偏弱

行情日评： （一）原油： 逻辑：短期多空依然僵持，矛盾酝酿中。供需逻辑上旺季结束后 的需求回落与OPEC+增产落地带来的供应压力均较为确定，中期基本面驱动依然偏空。国内季节性需求放缓早于海外导致SC原油弱于外盘率先破位。 日度技术追踪：原油日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构。今日日内震荡，小时级别未进一步增仓下行，维持15分钟小周期震荡，目前上方短期压力仍关注487一线。策略上15分钟级别空单持有，止盈参考487一线。 （二）苯乙烯： 逻辑：多头反内卷预期消失，高位库存继续快速累积，高利润下高产量格局难改，9-10月供应端仍将面临新装置集中投产压力，虽然下游需求旺季下有望有所回升，但目前下游原料库存基本放满，加上历史高位的港口库存，苯乙烯面临胀库压力。中期基本面仍偏空。 日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期下跌结构，今日再度增仓长阴打出新低，日增仓近5%，尾盘有所反弹但不该下跌路径，上方小时周期短期压力连续加速下跌后难定位，暂关注15分钟下跌的压力7060一线，如站上可做部分止盈动作。策略上小时周期空单持有。 （三）橡胶： 逻辑：供应放量未见，进口同比偏低叠加旺季因素，空头短期缺乏逻辑支撑，只能待看到供应放量或下游轮胎需求走弱出现后再做定夺，多头逻辑上东南亚仅是季节性雨季，目前天气无异常，库存虽有去库但今年同比水平过高叠加轮胎天量库存担忧，短期也无向上驱动。 日度技术面分析：橡胶日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构。今日日内震荡，小时级别结构不清晰，依旧是暂看15分钟级别下跌结构，15分钟压力位16000一线。策略上15分钟周期空单持有，止损参考16000一线。 （四）合成橡胶： 逻辑：合成胶基本面偏中性，供需两旺下短期无明显矛盾，中期则继续关注轮胎企业尤其是半钢胎高库存对开工的压制情况。更多关注成本端丁二烯逻辑，丁二烯船货集中到岗缓解此前港口偏低情况，且年内丁二烯预计还有44万吨新产能投放，随下游有配套42万吨产能，但仍存一定供需差且丁二烯装置投产确定性更改，中期关注丁二烯供应压力何时兑现。 日度技术面分析：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期震荡结构，今日日内依旧震荡，上周增仓50%后未出现减仓也未走出短期结构，但大量增仓下近期或将结束震荡。更短周期15分钟依旧 暂看下跌结构。策略上15分钟空单持有，止损参考11920一线。 逻辑：上周以来PX供应提升，下游PTA开工回落，去库暂缓，PX短期基本面有所转弱。更多关注成本端原油带动。 日度技术面追踪：PX小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，同样是下行后尾盘有所反弹，上方短期压力位关注6900一线，周五夜盘或今日早盘盘面出现反包信号的试空机会。策略上小时周期空单有尝试机会，止损参考6900一线。 （六）PTA： 逻辑：部分装置检修下短期供应有所回落，下游需求尚未回升，自身驱动不足，更多关注成本端原油带动。 日度技术面追踪：PTA小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，同样是下行后尾盘有所反弹，上方短期压力位关注4800一线，周五夜盘或今日早盘盘面出现反包信号的试空机会。策略上小时周期空单有尝试机会，止损参考4800一线。 （七）PP: 逻辑：前期检修装置逐步复产，叠加新产能投放压力，供应压力进一步增大，需求改善幅度不多，基本面偏弱。 日度技术面追踪：PP小时级别短期下跌结构。今日增仓新低后尾盘有所反弹，但小时线与日线收盘均创出7月来新低，短期下跌或加速，小时级别短期压力位7090一线较远，可关注15分钟短周期下跌的6990压力，如站上可做部分止盈动作。策略上小时周期空单持有。 （八）甲醇： 逻辑：国内甲醇环比小幅回落，但同比历史高位不变，海外甲醇同样维持高开工，9月到港压力依然较大，近期在大量到港下港口库存持续大幅累库，目前已创5年来历史最高水平，下游需求虽同比维持高位，但历史高位的港口库存与后续大量到港预期带来的短期矛盾依然较大，短期驱动依然偏空。 日度技术面分析：甲醇日线级别中期下跌/震荡，短期下跌结构。今日日震荡，盘中增仓新低后尾盘出现减仓反弹，考验上方短期压力2400一线，目前下跌结构未改。策略上小时周期剩余空单继续持有。 （九）PVC： 逻辑：供应维持高位，地产未见底需求无起色，库存延续累库，基本面现实与预期均偏空。 日度技术面分析：PVC日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构。今日日内震荡，盘中小时收盘再创新低，下跌延续，上方短期压力位下移至4965一线。策略上小时周期空单持有。 （十）乙二醇： 逻辑：港口库存环比回落，创出近年来新低，使其基本面较其他能化偏强，但随着国内开工回升，乙二醇预计仍将进入累库周期，短期现实偏强，中期预期偏空。 日度技术面分析：EG日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别下跌结构，今日增仓回落跌破下方短期支撑4455一线，短期或转势，上方短期压力位关注4485一线。策略上小时级等待反弹结束信号试空。 （十一）塑料： 逻辑：PE需求旺季下需求好转速度缓慢，基本面驱动一般。 日度技术面分析：塑料日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别下跌结构,今日日内震荡，但具体表现上盘中增仓打出新低，短期下跌或加速，上方短期压力7365一线较远，可先关注15分钟小周期压力7305一线。策略上小时周期未有进场信号出现，可先关注15分钟 级别反弹结束信号出现后再试空。 （十二）纯碱： 逻辑：反内卷预期消失叠加09交割前夕，纯碱回归基本面高产量高供应高库存带来的向下驱动。地产下行周期未见底玻璃需求难有起色，反内卷炒作拉台价格后进一步提升供应压力。基本面依旧偏空。 日度技术面分析：纯碱小时级别下跌结构,今日再收长阴创出新低，小时级别未改下跌结构,上方短期压力下移至1320一线。策略上小时周期空单持有. （十三）烧碱： 逻辑：氯碱企业检修增加，开工环比回落，但同比仍是高位，叠加9.3阅兵期间运输限制，山东外省订单停发，短期驱动偏低，但中期仍面临高供应压力。 日度技术面分析：烧碱小时级别震荡看待，今日增仓上行再站上，短期短期压力2695一线，小时级别结构部流畅，暂震荡看待。策略上小时周期早盘有进场信号但止损后观望。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年9月1日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。