广东申菱环境系统股份有限公司是一家提供环境调控整体垂直解决方案的企业，成立于2000年，总部位于顺德。公司业务覆盖数据服务、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、高端公建室内环境四大领域，拥有完整的研发、生产、营销、集成实施和运营维护能力。
**主要经营情况**
2025年上半年，公司实现营业收入168,217.87万元，同比增长28.95%；净利润15,041.42万元，同比增长35.95%。
**业务亮点**
1. **数据中心业务**：Q2毛利率显著提升，主要受益于业务规模扩大及精益制造、物料标准化等措施降本增效。前8个月订单同比增长翻番，液冷技术占比提升，海外市场液冷渗透率更高。
2. **海外市场**：上半年披露约2亿海外订单，美国市场约1.2亿，东南亚约1.3亿，液冷和风冷产品均有涉及，东南亚市场解决方案占比更高。
3. **储能业务**：增长主要来自抽水蓄能和电化学储能液冷散热业务，大客户推进助力业绩提升。
4. **传统优势行业**：化工、电力、电子等领域通过产品升级深挖市场，技术出口至多个国家和地区。
**未来展望**
- 数据中心业务持续增长，液冷技术占比有望进一步提升，毛利率改善空间较大。
- AI芯片交付量增加将推动液冷需求，海外市场潜力大，公司暂未设海外产能但持续关注。
- 工业板块（火力发电、抽水蓄能等）和特种板块合计占比约40%，公建领域占比较小。
**关键数据**
- 上半年营收同比增长28.95%，净利润同比增长35.95%。
- 数据中心订单同比增长翻番，液冷订单增长更高。
- 海外订单中，美国约1.2亿，东南亚约1.3亿。
- 工业和特种板块合计营收占比约40%。
