碳酸锂

目录 一、核心观点....................................................................................................................................1 （一）观点摘要........................................................................................................................1（二）策略................................................................................................................................1 二、8月行情回顾.............................................................................................................................1 （一）供应方面........................................................................................................................1（二）需求方面........................................................................................................................2（三）库存方面........................................................................................................................3 四、技术面分析................................................................................................................................3 一、核心观点 （一）观点摘要 碳酸锂主力合约前期受到供应端消息频繁扰动的影响经历了大涨大跌，短期仍需要时间消化整理。若供应端扰动预期不变，9月供需预计缺口加大，价格容易出现非理性上涨。后续需关注9月30日后宜春锂矿其他7家采矿证未到期的矿企是否会停产。 （二）策略 短期来看，下周碳酸锂或偏弱运行，等待逢低做多机会。 风险点： （1）采矿证风险解除； （2）产业政策不及预期； （3）需求不及预期。 二、8月行情回顾 8月碳酸锂主力合约先涨后跌，期价最高突破9万元/吨。8月供应端受消息面扰动较多，国内大厂锂矿减停产及复产消息频出，期间供给端扰动对碳酸锂基本面实际影响较小，期价涨跌主要仍是受到盘面资金博弈影响，波动区间拉大。 三、基本面分析 （一）供应方面 8月碳酸锂供应端虽受扰动，海内外企业减停产消息频出，但外采企业借助盘面套保锁定加工利润，在产能利用率回升的推动下，碳酸锂月度产量再创新高。截至8月29日，国内碳酸锂周度产量环比 下降，总产量1.90万吨，环比减少0.01万吨。其中辉石提锂产量1.22万吨，环比增加0.01万吨；云母提锂产量0.25万吨，环比减少0.02万吨；盐湖提锂产量0.25万吨，环比减少0.01万吨。由于上周宜春一锂云母矿安全生产证顺利续期，市场对矿端减产范围进一步扩大的担忧有所缓和，价格出现大幅回调。后续供应端仍存在停产风险，需关注9月30日后宜春锂矿其他7家采矿证未到期的矿企是否会停产。 进口方面，碳酸锂进口近期连续3个月环比下降，主因二季度碳酸锂价格持续阴跌，海外企业主动控制出货量，导致进口量下滑。但下半年销量预计较上半年出现较大增量。 （二）需求方面 下游需求方面，磷酸铁锂8月产量预计在31.14万吨，环比增7%。三元正极材料8月份预计环比增约3%至7.08万吨。受关税政策调整及终端储能需求不确定性上升的双重影响，正极材料的排产情况仍需持续跟踪关注。 终端需求来看，动力市场方面，7月我国新能源汽车产量在124.3万辆，同比增长26.3%，环比减少5%。7月我国新能源汽车销量在126.2万辆，同比增长27.4%，环比减少1.9%。7月我国新能源车渗透率为48.7%。7月新能源汽车市场进入淡季，产销均较上月出现明显季节性放缓。7月我国动力电池装车量55.9GWh，环比下降4%，同比增长34.3%。储能市场方面，储能需求订单仍较好，短期来看，电芯企业9、10月份排产趋于饱和，下游集成厂商难以在9月及时获取所需电 芯，目前市场上的报价与实际成交多围绕远期订单展开，且成交价格仍维持在高位区间。同时近期多家储能企业获得Gwh级大单。另外，8月13日储能行业倡议反内卷，避免不理性低价行为等，产业链有望迎来盈利改善。 （三）库存方面 截至8月29日当周，国内库存小幅去库，社会库存共计仍超14万吨，处于相对高位，库存主要由加工厂向下游环节流动。仓单集中注销后持续回升。 四、技术面分析 当前碳酸锂2511合约2小时级别周期波段赢家指标为绿线蓝带绿阶梯，表示目前碳酸锂2511合约短期或将偏弱运行。隔夜2小时级别周期多空分水位80960元/吨。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年8月31日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。