兴齐眼药机构调研纪要

公司2025年上半年业绩保持稳定增长，营业收入11.63亿元（同比增长30.38%），净利润3.35亿元（同比增长97.75%）。主要驱动因素包括全渠道营销布局、近视防控体系建设、专业学术推广等。公司积极进行创新药研发，重点布局眼底疾病领域，如SQ-22031滴眼液（神经营养性角膜炎）完成Ⅰ期临床，SQ-129玻璃体缓释注射液进入临床前研究。阿托品产品线（兴齐美欧品）已实现院内院外渠道广泛覆盖，覆盖公立医院及主要民营眼科机构，并在零售药店、电商平台及互联网医疗平台铺货。公司未来将持续加大研发投入，拓展海外市场，并计划建设新的研发中心以提升技术水平。

公司核心产品阿托品和环孢素滴眼液上半年业绩表现亮眼，分别贡献显著增长。公司采取院内院外结合的全渠道战略，未来将深化线上线下协同发展，提升药品可及性。公司认为眼科诊疗需求持续上升，干眼症市场空间广阔，环孢素滴眼液（兹润）作为医保产品，预期全年销售保持乐观。公司毛利率保持稳定，未来将通过优化生产及销售结构提升运营效率。近视防控市场潜力巨大，公司已推出0.01%阿托品滴眼液，并积极布局不同作用机制的近视防控产品。公司计划持续丰富眼科产品管线，覆盖近视防控、干眼治疗、眼部感染等多个领域，以创新驱动发展。