FICC周报：重要节点临近，股指再度上行

市场分析 美元走弱。宏观方面，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国，与美国财政部、商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈。双方围绕落实中美两国元首通话共识，就中美经贸关系、落实中美经贸会谈共识等问题进行了交流沟通。李成钢强调，中美双方应秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，通过平等对话协商管控分歧、拓展合作，共同推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。海外方面，美国7月核心PCE物价指数同比升2.9%，为2025年2月以来新高，预期升2.9%，前值升2.8%；环比升0.3%，与预期及前值一致。 股指上行。现货市场，A股三大指数上行，上证指数收盘涨0.84%收于3857.93点，创业板指涨7.74%。行业方面，板块指数涨跌互现，通信、有色金属、电子行业涨幅超5%，纺织服饰、煤炭、银行行业跌幅居前。沪深两市日均成交金额进一步上升至约3万亿元，本周融资余额增加883亿元。海外市场，海外方面，本周美股三大指数全线小幅收跌，道指跌0.19%报45544.88点。 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，股指期货贴水较上周加深。成交持仓方面，股指期货成交量较上周增加，IF、IC持仓量增加。 策略 当前市场运行呈现健康轮动，经济基本面正处于新旧动能转换期，科技创新作为核心驱动力，其战略地位持续强化，相关领域仍具备中长期配置价值。国际上美元指数的走弱趋势为权益市场上行提供有利条件，结合重要时间节点前的市场情绪，短期内指数层面仍有向上空间。随着行情深入发展，市场热点或将从集中板块向关联领域逐步扩散。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、股票市场数据......................................................................................................................................3 二、股指期货市场数据...............................................................................................................................5 图表 图1：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图2：融资余额............................................................................................................................................................................5图3：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图4：IF各合约持仓量|单位：手...........................................................................................................................................6图5：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图6：IM合约持仓量|单位：手..............................................................................................................................................6图7：IH合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................6图8：IF合约最新持仓占比|单位：%....................................................................................................................................6图9：IC合约最新持仓占比|单位：%...................................................................................................................................7图10：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图11：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图12：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图13：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图14：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图15：IF基差..............................................................................................................................................................................8图16：IH基差..............................................................................................................................................................................8图17：IC基差..............................................................................................................................................................................9图18：IM基差.............................................................................................................................................................................9图19：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图20：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图21：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图22：IM跨期价差|单位：点..............................................................................................................................................11表1：国内主要股票指数周度表现............................................................................................................................................3表2：全球主要股票指数周度表现............................................................................................................................................4表3：股指期货持仓量和成交量.................................................................................................................................