核心观点
市场分析显示,国内地产政策持续加码,包括货币政策净投放4961亿元、宏观政策涉及碳排放控制、要素市场化配置改革、人工智能发展等,以及地产政策如发展现代化城市群和都市圈、推动老旧小区改造、上海楼市“沪六条”等。海外方面,美联储降息的交易活跃,欧央行按兵不动,美国关键矿产清单“扩容”,欧盟推动欧美协议落地。经济数据显示,中国7月规模以上工业企业利润同比降幅收窄至1.5%,美国7月耐用品订单环比初值-2.8%,核心PCE物价指数同比回升至2.9%,二季度实际GDP年化季环比上调至3.3%。
策略
预计宏观仍处在流动性宽松状态,关注月初美国就业报告对于市场预期的影响。全球市场策略:美元看多(+ DXY),美债看空(-TU);国内策略:战略性做陡收益率曲线(+2×TS2509-1×T2509)。
风险
地缘冲突升级、欧美债务风险、日元升值风险。