工业硅
市场分析
- 价格：8月29日当周，工业硅期货高开后震荡下行，现货价格有所下滑。华东通氧553#硅在9200-9300元/吨，441#硅在9400-9600元/吨，421#硅在9400-9600元/吨。
- 供应：本周供应端增加，周度产量5.58万吨，环比增加2105吨。金属硅总炉数796台，开炉数量增加12台，其中新疆及云南开工增加较多。整体开炉率36.8%。
- 需求：铝合金消费变化不大，有机硅市场低价成交僵持，开工率72.71%，浙江、山东部分装置降负。多晶硅周度产量3.10万吨，较上周增加1900吨。7月工业硅出口量7.4万吨，环比增加8%，同比增加37%。1-7月累计出口41.47万吨，同比减少1%。7月进口量寥寥，1-7月累计进口0.53万吨，同比减少65%。
- 库存：总行业库存维持小幅去库。截至8月29日，期货交割库库存252265吨，降低2980吨。行业总库存93.48万吨，降低0.27万吨。
- 成本：石油焦、炭电极、煤价格弱势维稳，硅厂采买压力尚可，整体成本持稳。
- 利润：自备电生产企业利润较好，其他企业多维持在现金成本附近。
策略
- 基本面变化不大，西北开炉增加后去库幅度降低，总库存高位，盘面跟随政策扰动与商品情绪震荡运行。
- 单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期权均无。
风险
- 新疆产区停产与西南复工情况；多晶硅企业开工变化；政策端扰动；宏观及资金情绪。
多晶硅
现货市场
- 价格：近期现货价格偏强运行，期货盘面宽幅震荡。多晶硅价格指数为48.75元/千克，N型多晶硅复投料报价46-52元/千克，颗粒硅报价45-47元/千克。
- 供应：本周产量环比小幅增加，最新周度产量3.10万吨。受行业自律影响，9月产量环比或将下行。
- 需求：硅片排产增加，当周排产15.63GW，较上周小幅增加。8月国内硅片产量增加，9月排产预期还要再度上涨。电池片方面，8月中企全球排产约59GW，环比增加1.7%。8月组件产量基本维持稳定。
- 库存：多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加。多晶硅库存21.30万吨，环比下降14.5%；硅片库存18.05GW，环比增加3.7%。
- 成本：成本变化不大，多数企业含税全成本在4.5万元/吨左右。
策略
- 短期区间操作，中长期逢低做多。
风险
- 行业自律限产影响；政策扰动影响；宏观及资金情绪影响；西南丰水期开工情况。
