量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交18546.37亿元，较上周变动-4.51%，保证金518.18亿元，较上周变动37.09亿元；能源化工板块成交23259.72亿元，较上周变动-6.86%，保证金361.09亿元，较上周变动-3.93亿元；农产品板块成交16374.71亿元，较上周变动-9.96%，保证金419.30亿元，较上周变动-20.31亿元；贵金属板块成交12788.42亿元，较上周变动21.04%，保证金582.78亿元，较上周变动-3.99亿元；黑色建材成交16019.77亿元，较上周变动-4.49%，保证金359.55亿元，较上周变动18.01亿元；股指期货板块成交49711.32亿元，较上周变动27.20%，保证金1674.68亿元，较上周变动64.89亿元；国债期货板块成交25083.06亿元，较上周变动-24.76%。保证金128.12亿元，较上周变动-14.41亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅14.52%，有色指数涨跌幅-1.69%，能源指数涨跌幅-12.71%，化工指数涨跌幅-10.93%，油脂油料指数涨跌幅7.06%，贵金属指数涨跌幅23.85%，煤焦钢矿指数涨跌幅0.22%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅12.50%，短周期动量指数涨跌幅0.88%，偏度指数涨跌幅10.34%，期限结构指数涨跌幅2.34%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权23.71%，沪深300股指期权24.16%，中证1000股指期权28.06%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH22.46点，IF18.40点，IC-177.88点，IM-242.31点；年化基差率情况，IH2.46%，IF1.33%，IC-8.23%，IM-10.62%。 国债期货最新基差情况，TL0.45元，TS-0.04元，T0.46元，TF0.00元；最新净基差情况，TL-0.01元，TS0.00元，T0.148元，TF0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配棕榈油，豆油，白银，铜，黄金，建议少配玻璃，鸡蛋，硅铁，聚氯乙烯，生猪。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资近半年IH合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图8：外资近半年IF合约净持仓数量|单位：手......................................................................................................................4图9：外资近半年IC合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图10：外资近半年IM合约净持仓数量|单位：手................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点...........................