南华期货豆一日报：反弹沽空为主20250901

边舒扬（投资咨询证号：Z0012647）康全贵（从业资格证号：F03148699）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 拍卖常态化，低价拍卖粮冲击供需双淡下供应结局及价格体系；短期利多支撑因素匮乏，中期需求好转预期不及新季上市压力；11合约空方持仓集中度上升，看空态度明显； 【利多解读】 1、基层余粮见底，贸易商清库或偏少，限制价格跌势；2、集中消费场景逐步恢复，食用消费需求预期回暖； 【利空解读】 1、新季大豆作物质量及产量均有提升预期，供应集中放量成为基本面主驱动因素，价格将持续承压； 2、低价拍卖粮冲击旧季商品粮价格体系，拍卖常态化持续补充市场供给； 3、期价反抽，多方借机减仓，部分空方席位延续增空动作；