南华甲醇产业链数据周报：等待好转

甲醇区域现货流通概括 周度产业链价格总览： 甲醇产业链周度综述 估值观察 动力煤：近期随着“迎峰度夏”接近尾声，市场看跌预期增强，短期来看，产地煤价仍有一定的下行压力。但随着重要活动的临近，产地安检和环保检查继续趋严，叠加月底部分煤矿生产受限，下游需求虽有回落预期，但市场趋稳的可能性较大。 天然气：海外天然气价震荡。 下游化工品：下游单体丙烯下跌65美金，乙烯、丁二烯上涨5、15美金。本周总结 供应：荣信九月初检修。国际甲醇装置开工持稳；伊朗地区开工在7成以上，busher回归，基本全开；非伊沙特、阿曼、卡塔尔装置运行正常；马来西亚两套装置运行正常，东南亚开工8月中旬预计回升，其他变动不大。库存： 本周港口库存累库；内地累库。需求：富德2.27已恢复，盛虹重启，诚志停车待定，兴兴停车（预计9月开）。 现货：本周港口基差走弱，基差01-148，6月伊朗发66w，7月发75.3w，8月发运104w。进出口：纸货窗口倒挂，盘面09倒挂。策略观点 观点：甲醇继续承压下跌，9-1、1-5持续反套逻辑，主要矛盾仍在于港口承压与伊朗的高发运，伊朗的高发运使得进口预期不断上调，截至目前伊朗8月发运104w附近，突破历史高位，受此影响甲醇1-5持续下行，主要逻辑在于从时间来看，即使伊朗如去年限气停车，甲醇01合约仍将面临港口压力，相比之下05合约或受伊朗停车影响更大。综上，甲醇港口累库意愿强烈，但考虑到伊朗运力大小月影响以及兴兴大概率在9月开车（周内有传点价6万吨，可能是5月份的货物，后续有一船去乍浦），以及目前伊朗-印度甲醇价差同样来到历史高位（受制裁影响），后续印度或将分流部分伊朗压力，考虑到01合约较远，受近端压力给出合适入场时机，建议少量多单与卖看跌期权继续持有，后续关注伊朗发运情况与港口提货。 市场心态指标 内地库存 来源:南华研究 来源:南华研究 港口库存 来源:SCI,南华研究 来源:SCI,南华研究 来源:SCI,南华研究 来源:SCI,南华研究 港口库存 提货量 来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 区域价格 来源:南华研究,wind 来源:南华研究 仓单情况 来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,wind,南华研究 来源:同花顺,南华研究 估值 基差与月差 来源:wind,南华研究 来源:wind,南华研究 来源:wind,南华研究 成本综述 来源:南华研究 来源:南华研究 利润情况 来源:wind,南华研究 来源:南华研究 来源:wind,南华研究 分地区产量 来源:wind,南华研究,同花顺 来源:南华研究 分工艺产量 来源:南华研究 来源:南华研究 来源:南华研究 开工率 来源:SCI,南华研究 外盘价格 美金计价 伊朗开工 来源:南华研究 境外周产 来源:南华研究 到港量 来源:南华研究 传统下游开工率 来源:SCI,南华研究 传统下游开工率 来源:南华研究 来源:wind,南华研究 来源:wind,南华研究 来源:SCI,南华研究 来源:wind,南华研究 二甲醚 来源:wind,南华研究 来源:彭博,南华研究 来源:南华研究 运费 来源:南华研究 来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究 来源:SMM,南华研究