共创草坪2025年半年报显示,公司海外市场延续稳健增长,新品类(仿真植物等)表现亮眼,国内市场受资金预算及落地集中在下半年影响,上半年需求尚不明显。公司降本增效成果显著,盈利能力持续提升,25H1毛利率达33.2%,归母净利率20.5%,二季度归母净利率21.2%。全球产能布局加速,三大生产基地合计产能11600万平米,新建产能项目逐步释放后总产能将达17600万平米,进一步强化全球龙头地位。基于公司上半年经营表现,预计25-27年归母净利润为6.39/7.64/8.97亿元,对应PE为20/17/15X,目标价39.7元,维持“强推”评级。风险提示包括下游需求不及预期和原材料价格上行。