机器人行业周报（0825-0831）：NVIDIA Jetson Thor正式发售，推动通用机器人大脑进化

NVIDIA Jetson Thor正 式 发售，推动通用 机器人大脑进化 投资要点 西 南证券研究院 小米智造基金入股国华智能。天眼查工商信息显示，国华（青岛）智能装备有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。国华智能成立于2021年2月，法定代表人为王广，是一家专注于智能制造产业上游机器人核心零部件研发与智能制造产业下游系统集成为一体的高科技企业。致力于研发高精度、高扭矩、低温升、低音高精密机器人关节谐波减速器，旨在实现高端谐波减速器产品的国产化。 分析师：周鑫雨执业证号：S1250523070008电话：021-58351893邮箱：zxyu@swsc.com.cn 联系人：杨云杰电话：021-58351893邮箱：yyjie@swsc.com.cn NVIDIA Jetson Thor正式发售，推动通用机器人大脑进化。8月25日，NVIDIA正式推出专为物理AI与人形机器人打造的Jetson AGX Thor开发者套件及量产级模组，这款基于Blackwell架构的机器人计算机，凭借颠覆性的性能表现，为通用机器人时代的到来注入关键动力，目前已通过全球授权渠道开放购买。作为下一代机器人技术的核心算力平台，Jetson Thor在性能与能效上实现了双重突破。Jetson Tho算力平台已获得人形机器人行业头部企业与科研机构的认可。优必选、宇树科技、银河通用等人形机器人厂商已率先应用；波士顿动力计划将其集成至Atlas人形机器人，Agility Robotics也确定将其作为第六代Digit机器人的计算核心，以拓展物流、制造场景下的复杂任务能力。科研领域，斯坦福大学、卡内基梅隆大学等机构也已启动基于Jetson Thor的机器人感知与导航技术研究，探索医疗分诊、搜救等场景的应用突破。 梅卡曼德宣布完成近5亿元新一轮融资。本轮融资由雄安基金、大洋电机、华创资本、中金保时捷基金、上河动量基金、南翔创投、海河基金、河北结构调整基金、天创资本等投资。资金将用于加速公司具身智能“眼脑手”全栈技术的持续进化，拓展产品线与场景应用，并进一步提升全球商业化与客户服务能力。WAIC 2025上，梅卡曼德集中展示了自研通用机器人“眼脑手”全栈技术成果，包括双臂机器人叠衣、人形机器人取货、海量物体分拣等近10个前沿应用单元，全方位呈现了高成熟度的具身智能操作能力和真实场景落地水平。 数据来源：聚源数据 相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备，标的包括贝斯特（300580）、五洲新春（603667）、北特科技（603009）、恒立液压（601100）、秦川机床（000837）、恒而达（300946）、鼎智科技（873593）、日发精机（002520）、浙海德曼（688577）、华辰装备（300809）；2）减速器，标的包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中大力德（002896）、宏昌科技（301008）；3）传感器，标的包括安培龙（301413）、汉威科技（300007）、东华测试（300354）、柯力传感（603662）；4）电机，标的包括鸣志电器（603728）、伟创电气（688698）、步科股份（688160）、禾川科技（688320）、英搏尔（300681）、微光股份（002801）；5）执行器总成，标的包括拓普集团（601689）、三花智控（002050）、中坚科技（002779）；6）灵巧手，标的包括征和工业（003033）、江苏雷利（300660）、雷赛智能（002979）、永创智能（603901）；7）机器人本体，标的包括博实股份（002698）、优必选（9880）；8）机器人应用，标的包括祥和实业（603500）、杰克股份（603337）、德马科技（688360）。 相 关研究 风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 目录 1行情回顾.........................................................................................................................................................................................................12产业动态.........................................................................................................................................................................................................33融资动态.........................................................................................................................................................................................................44风险提示.........................................................................................................................................................................................................4 图目录 图1：机器人指数行情回顾...........................................................................................................................................................................1图2：NVIDIA Jetson Thor正式发售，推动通用机器人大脑进化........................................................................................................4 表目录 表1：机器人各细分板块行情回顾..............................................................................................................................................................1 1行情回顾 本周（8月25日-8月31日）机器人指数跑输大盘。中证科创创业机器人指数上涨1.2%，跑赢上证指数0.4个百分点，跑输沪深300指数1.5个百分点，跑输创业板指6.5个百分点。 数据来源：Wind，西南证券整理 2产业动态 小米智造基金入股国华智能。天眼查工商信息显示，国华（青岛）智能装备有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。国华智能成立于2021年2月，法定代表人为王广，是一家专注于智能制造产业上游机器人核心零部件研发与智能制造产业下游系统集成为一体的高科技企业。致力于研发高精度、高扭矩、低温升、低音高精密机器人关节谐波减速器，旨在实现高端谐波减速器产品的国产化。 宏昌科技中报重点提及机器人布局。2025年2月和5月，公司分别出资1500万元投资良质关节，持有30%股权。同时，公司与良质关节共同投资成立杭州宏质电机从事无框力矩电机的研发、生产和销售，其中公司持股70%。良质关节聚焦人形机器人领域，主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组研发、生产、销售。#目前正在合作与对接的机器人客户有逐际动力、字树、星海图、阿童木、竟识机器人、星尘智能、灵宝、元杰瑞智、越疆；正在合作的灵巧手客户有深圳市灵巧驱控：正在合作与对接的外骨骼客户有杭州满格智能、杭州程天科技；正在对接的电动滑板车客户有九号公司。良质关节已将注册地从广东东莞迁址至浙江杭州，#正在杭州建立研发总部并在嘉兴平湖打造年产20万套关节模组和减速器的智能制造工厂。随着客户样品测试完成和九月中旬新的制造工厂落成，规模订单会逐 渐释放 。 NVIDIA Jetson Thor正式发售，推动通用机器人大脑进化。8月25日，NVIDIA正式推出专为物理AI与人形机器人打造的Jetson AGX Thor开发者套件及量产级模组，这款基于Blackwell架构的机器人计算机，凭借颠覆性的性能表现，为通用机器人时代的到来注入关键动力，目前已通过全球授权渠道开放购买。 作为下一代机器人技术的核心算力平台，Jetson Thor在性能与能效上实现了双重突破。基于NVIDIA Blackwell GPU并配备128GB内存，Jetson ThorA I算力最高可达2070 FP4TFLOPS，可以轻松运行最新AI模型，相较上一代Jetson AGX Orin，AI计算性能提升7.5倍，能效提升3.5倍，且所有高性能运算均能在130瓦功率范围内稳定实现，可轻松应对多模态传感器并发数据流处理，解决了长期以来人形机器人在动态环境中实时响应的技术瓶颈。 在人形机器人核心能力升级上，Jetson Thor的技术优势也尤为关键。其原生支持FP4量化技术与下一代Transformer引擎，可在FP4与FP8精度间动态切换，结合推测解码技术，使生成式AI推理速度较上一代提升最高5倍，让人形机器人能快速完成场景理解、自然 语言交互、复杂任务规划等高阶推理。 Jetson Tho算力平台已获得人形机器人行业头部企业与科研机构的认可。优必选、宇树科技、银河通用等人形机器人厂商已率先应用，其中宇树科技借助其算力实现机器人敏捷性与自主决策能力升级，银河通用的G1 Premium机器人运动速度与动作流畅性显著提升；波士顿动力计划将其集成至Atlas人形机器人，Agility Robotics也确定将其作为第六代Digit机器人的计算核心，以拓展物流、制造场景下的复杂任务能力。科研领域，斯坦福大学、卡内基梅隆大学等机构也已启动基于Jetson Thor的机器人感知与导航技术研究，探索医疗分诊、搜救等场景的应用突破。 数据来源：中国机器人网，西南证券整理 3融资动态 梅卡曼德宣布于日前完成近5亿元新一轮融资。本轮融资由雄安基金、大洋电机、华创资本、中金保时捷基金、上河动量基金、南翔创投、海河基金、河北结构调整基金、天创资本等投资。 资金将用于加速公司具身智能“眼脑手”全栈技术的持续进化，拓展产品线与场景应用，并进一步提升全球商业化与客户服务能力。在WAIC 2025上，梅卡曼德集中展示了自研通用机器人“眼脑手”全栈技术成果，包括双臂机器人叠衣、人形机器人取货、海量物体分拣等近10个前沿应用单元，全方位呈现了高成熟度的具身智能操作能力和真实场景落地水平。 4风险提示 工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规