CT食饮中报总结白酒释压食品分化看好顺周期二季度业绩如期调整白酒

大众品方面，#表现相对较好的板块是：复合调味品、乳制品和连锁。 通过总结个股与预期差异的原因和特点，我们发现：1）#低预期个股的数量较Q1 减少，表现市场对于业绩的预期已经处于底部；2）超预期的个股，# CT食饮中报总结：白酒释压，食品分化，看好顺周期二季度业绩如期调整：白酒方面，酒企普遍开启降速调整，其中：#高端龙头>次高端>地产酒。 大众品方面，#表现相对较好的板块是：复合调味品、乳制品和连锁。 通过总结个股与预期差异的原因和特点，我们发现：1）#低预期个股的数量较Q1 减少，表现市场对于业绩的预期已经处于底部；2）超预期的个股，#大部分都是利润超预期，表明需求端确实承压；3）#新品新渠道是重要的增量来源；4）#龙头具备强韧性；5）#谁先调整谁先修复，Q2板块表现较好的两个方向是连锁和复合调味品，而Q2因禁酒令加速出清的是白酒和餐饮链。 投资建议：自上而下看顺周期（白酒+餐饮链），自下而上优选业绩。