技术转让专业人员的知识产权评估基础

技术转让专业人士的估值基础 加速生命科学领域的创新 技术转让专业人士的估值基础 本作品根据知识共享署名4.0国际许可协议授权。用户可以不经明确许可，复制、分发、改编、翻译和公开表演本出版物，包括用于商业目的，但前提是内容须附有表明WIPO为来源的说明，并且如果对原内容进行了修改，必须明确指出。 © 世界知识产权组织，2025 世界知识产权组织 34, 科洛梅特路 P.O.箱 18 CH-1211 日内瓦 20 瑞士 建议引用：世界知识产权组织 (WIPO) (2024)。技术转让专业人士知识产权评估基础日内瓦：世界知识产权组织。DOI：10.34667/tind.50113 wipo.int 改编/翻译/衍生品不得带有任何官方徽标或标志，除非已获得世界知识产权组织（WIPO）的批准和验证。请通过世界知识产权组织（WIPO）网站与我们联系以获取许可。 ISBN：978-92-805-3682-9（印刷版）ISBN：978-92-805-3683-6（网络版） 知识共享署名 4.0 国际许可协议 (CC BY 4.0) 对于任何衍生作品，请包含以下免责声明：“世界知识产权组织秘书处对原始内容的转换或翻译不承担任何责任或义务。” 当世界知识产权组织发布的內容，例如图像、图形、商标或标志，归属于第三方时，使用此类內容的用户仅对向权利人（权利持有人）清除权利负责。 要查看此许可证的副本，请访问 https://creativecommons.org/ licenses/by/4.0 根据本许可协议，任何不可友好解决的争议应按照当时有效的联合国国际贸易法委员会仲裁规则（UNCITRAL）进行仲裁。各方应受由此仲裁作出的仲裁裁决的约束，作为该争议的最终裁决。 本出版物中所使用的名称和材料展示并不表明世界知识产权组织对任何国家、领土或地区的法律地位，或其当局，或其边界或边界的划分有任何意见 whatsoever。 本出版物无意反映成员国或世界知识产权组织秘书处的观点。 提及特定公司或制造商的产品不意味着世界知识产权组织优先认可或推荐它们，而非提及的那些具有类似性质的产品。 封面：照片：unsplash / neeqolah cw, riccardo annandale 世界知识产权组织出版物号: 2004EN/2025 内容 4致谢 5缩写 61 引言 72 目的和背景 早期知识产权估值与国际估值标准为技术转让而评估知识产权在知识经济中评估知识产权行业中的价值感知 7899 三种IP估值方法14知识产权评估的基本原则14 4 成本法 成本法何时最实用？计算重置成本使用成本法基于成本的评估中的谈判挑战使用成本法时需考虑的事项 5 市场方法22采用市场方法23采用市场法时的注意事项24 6 收入法在折现现金流模型中寻找相关数据，使用收益法填充模型 7 实物期权方法33布莱克-斯科尔斯模型33二项式期权定价模型34使用实物期权方法时应考虑的因素36 8 蒙特卡洛模拟38模拟场景39使用蒙特卡洛模拟40 43结论 44术语表 48参考文献 致谢 这是世界知识产权组织（WIPO）的一篇出版物，由亚历杭德罗·罗卡·坎帕尼亚（创新部知识产权（IP）高级总监，知识产权与创新生态系统部门）和奥尔加·斯帕西奇（创新部技术转移处前负责人，知识产权与创新生态系统部门）共同指导编写。 该指南由Oxentia Ltd的一个项目团队编写，Oxentia Ltd是一家创新管理与技术商业化咨询公司，起源于2004年，作为牛津大学创新有限公司（牛津大学世界领先的技术转让公司）的运营部门。Michael Mbogoro（总监，Oxentia Ltd企业服务负责人）领导了项目团队。 该指南得益于马克·威尔逊（战略技术生物咨询公司）、安德烈·戈柳斯（国际专利许可执行者协会知识产权评估委员会）和维罗妮克·布鲁姆（LES法国知识产权评估委员会）提供的富有见地的评论，以及世界知识产权组织同事们的宝贵意见，包括马蒂亚斯·卡尔松·迪纳特（技术转让部）、迈克尔·科斯（知识产权商业化部）、奥尔加·库桑诺娃（技术转让部），以及克雷格·杜索萨和阿列克谢·贝利亚诺夫（均来自技术和创新支持部）。 同时感谢夏洛特·博丘姆 (世界知识产权组织出版物与设计部负责人) 的宝贵支持和建议，以及凡妮莎·哈伍德的编辑监督，还有世界知识产权组织设计团队为报告设计的贡献。 缩写 B2B企业对企业BOPM二项式期权定价模型CFFT囊性纤维化基金会治疗COVID-192019冠状病毒病DCF折现现金流IP知识产权IVS国际评估标准研發研发TTO技术转让办公室世界知识产权组织世界知识产权组织 1 引言 本章介绍了指南的目的及其面向的技术转移专业人员。它解释了为什么知识产权评估对于将研究成果转化为社会和商业影响至关重要，并将评估定位于有效技术转移的核心技能。引言为读者提供了实用的期望和对该主题复杂性的认识，使他们能够进入这个话题。 欢迎来到“知识产权：估值基础”——世界知识产权组织（WIPO）知识产权估值系列的一部分，该系列由世界知识产权组织的创新者知识产权（IP）部门发起。 本全面指南旨在帮助技术转让专业人员解开评估早期知识产权价值的过程之谜。它特别针对在大学从事技术转让工作的创新专业人员量身定制。我们的目标是赋予您必要的知识和工具，以应对知识产权价值评估的挑战，并就机构宝贵知识产权资产的商业化做出明智的决策。 创新专业人员在对学术研究与实际应用之间架起桥梁方面发挥着关键作用。与此同时，释放知识产权的价值对于推动经济增长和社会影响至关重要。然而，知识产权评估可能是一个令人生畏且复杂的过程，通常涉及财务概念和方法论，而这些对于技术转移专业人员来说可能是新的。我们的指南旨在打破这些障碍，为作为技术转移经理的您提供一个用户友好的资源，无论您的财务背景如何。通过实用的示例和清晰的解释，我们将引导您逐步完成评估过程。 通过揭开知识产权评估的神秘面纱，我们的指南将赋予您释放早期阶段知识产权资产真正潜力的能力。它提供了一份全面的指南，涵盖了各种评估方法，包括成本法、市场法、收益法和实物期权法。有了我们的指南，您将能够为您的特定知识产权资产选择并应用最合适的评估方法，确保评估结果稳健且具有说服力。 我们通过提供案例研究和实例，强调知识产权评估对技术转让专业的实用性和现实意义，说明不同的评估方法如何应用于不同的场景。我们还强调纳入数据、做出合理假设以及利用蒙特卡洛模拟等工具的重要性，以应对知识产权评估中固有的不确定性和可变性。 所有这些信息将使您能够理解不同估值方法和工具的 implications，并决定最适合您情况的 best pathway。所以，让我们现在开始一起踏上这段旅程，解锁您的 IP 的价值。 2 目的和背景 本节概述了指南的目标，并为技术转让环境下的知识产权评估提供了必要的背景。它强调了评估早期阶段知识产权的固有挑战，包括不确定性、假设以及缺乏可靠的市场可比案例，同时强调了可辩护方法的重视。本章强调了需要采取全面且务实的的方法，以确保评估既可信又实用。 本指南旨在就知识产权评估提供清晰度和方向。其目的是为技术转让和创新专业人员提供必要的工具，以确定知识产权的货币价值。为此，本指南将介绍评估知识产权的不同方法，其主要目的是让您熟悉公认的概念和原则，并使您能够与其他方进行谈判。这包括与通过出售或许可寻求获取知识产权的各方进行谈判，以及与投资者和研究资助者进行谈判。 本节设定背景，使您能够了解IP估值用于技术转让的领域格局，以及在不同成熟度和不同行业的IP估值中的细微差别。此外，我们还讨论了在学术和研究环境下，新兴和中等收入国家的IP估值与发达经济体中使用的估值方法有何不同。 早期知识产权估值与国际估值标准 与在现金流量正且成熟的商业中进行的传统资产评估相比，评估来自大学和研究机构的知识产权面临着独特的挑战。成熟的实体，这些实体的标准（如国际评估标准委员会发布的标准）主要针对，通常受益于清晰的历史数据、可预测的现金流量、市场可比对象和成熟的商业模式。这使得能够遵循稳健的标准化评估框架，从而大大提高市场间的透明度、可比性和可信度。 相比之下，知识产权在知识和技术转让环境中的评估往往涉及早期阶段的技术，这些技术具有显著的不确定性和风险、有限或无历史财务数据，以及高度投机的未来市场表现。通常，研究活动产生的知识产权资产在较低的技术成熟度水平（TRL 1-4）进行评估，传统评估方法往往会产生过于宽泛和不确定的估值范围。因此，估值必须大量依赖有说服力的假设、情景预测、专家判断以及对市场潜力的理解，本质上是将严谨的分析方法与有见地的直觉和情境敏感性相结合。 尽管像IVSC这样的组织在全球范围内积极寻求协调和规范估值实践，但它们的准则本质上假定了一定程度的资产成熟度和数据可用性，而早期阶段的研究知识产权通常缺乏这些。认识到这一点，我们的指南明确采用 务实方法，强调灵活、场景驱动的方法论，以适应早期知识产权的现实情况。这种定制化方法并非降低可信度，而是更好地捕捉了源自研究的创新所固有的不确定性和动态性。 然而，重要的是将这些估值方法视为互补而非矛盾。IVSC标准代表了一个期望的目标终点，随着技术成熟和更可靠的财务、市场及运营数据变得可用，早期阶段知识产权估值可以逐渐向该目标迈进。这一进程将最初基于专家假设和情景的估值与日益受到稳健市场证据和历史表现数据支持的标准化定量方法相一致。 在实践中，技术转移专业人士被鼓励在整个技术生命周期中开展估值迭代。最初，定性假设和场景提供估值基础见解；随着时间的推移，随着知识产权成熟（发展到TRL 6-9阶段），专业人士应逐步整合更多定量方法，更紧密地与既定的国际估值标准保持一致。这种迭代方法确保了从定性、场景驱动的早期估值平稳过渡到适用于成熟技术的定量严谨、标准化估值。 通过明确认识和阐述这些互补的方法，本指南旨在弥合技术转移办公室采用的实用早期阶段知识产权估值方法与国际组织（如IVSC）推广的严谨、标准化框架之间感知的差距。最终，这两种方法都共享一个共同目标：为利益相关者提供可靠、透明且可辩护的估值见解，从而促进在技术成熟的所有阶段做出明智的决策。 评估知识产权以进行技术转让 在进行知识产权评估以支持技术转让之前，提出一系列探索动机和背景的问题非常重要。这些问题包括但不限于： – 为什么需要进行IP估值？ – 估值将用于何处？ – 谁对价值感兴趣以及为什么？ – 我们在估值什么？ – 我们在什么法律背景下进行此项活动？ – 哪些商业和财务因素使我们能够选择最适合特定IP的估值方法？ 一旦你已全面评估所审查的知识产权，你可能出于多种原因继续进行价值评估，包括： 构建许可策略或交易结构— 通常在一家产生了有前景的知识产权的研究密集型大学和一家（通常是大型）寻求将此知识产权许可到其产品组合中的公司之间。 分配一个知识产权– 当IP被出售或所有权转移给，例如发明人或新所有者时。 筹集资金当大学衍生公司寻求融资以促进将知识产权开发推向市场时，以及在其后的阶段，其增长和扩张进入新市场时。此外，知识产权资产越来越多地被用作抵押品以获得银行贷款。 以非交易为导向管理投资组合—通常由拥有大量知识产权组合的学术或研究机构进行，以优化其资源利用，并将商业化工作集中在最有潜力的知识产权上。 分析税收和转移定价税务机关越来越多的将知识产权作为应税资产，并在完成税务表格时要求企业申报其价值。 诉讼一个主张当存在知识产权侵权可能时，评估可作为法律解决的基础，并用于判定损害赔偿。 需要注意的是，知识产权评估并非孤立进行。通常，所讨论的知识产权由若干有形和无形资产构成，这些资产共同组成一项技术或产品。该产品还可能包括其他无形资产，如商业秘密和专有技术，这些可能需要在成功将技术推向市场时加以考虑。因此，知识产权评估需要采取整体性方法，考虑其他无形资产以及确保底层技术能够商业化的因素。