加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-08-29版)

该证券与纳斯达克-100指数®挂钩，不支付利息，不偿还固定金额的本金，并可能根据以下条款自动赎回：

• 自动赎回：若指数在赎回观察日的收盘水平大于或等于起始水平，证券将被自动赎回，投资者将获得面值加上适用赎回溢价。赎回溢价随赎回观察日期递增，分别为面值的7.75%、15.50%、23.25%和31.00%。
• 到期支付金额：若证券未被自动赎回，投资者将在到期日获得到期支付金额，该金额可能等于或低于面值，具体取决于指数在最终计算日的收盘水平。若指数收盘水平低于起始水平但不超过10%，则支付金额等于面值；若低于起始水平超过10%，则支付金额低于面值，且投资者将承担指数水平下降超过10%的部分风险，最多损失90%的面值。

关键数据：

• 起始水平：23,703.45（定价日指数收盘水平）
• 阈值水平：21,333.105（起始水平的90%）
• 到期日：2029年8月31日

风险提示：

• 投资者可能损失高达90%的面值。
• 证券的正回报仅限于适用的赎回溢价，即使指数表现远超预期。
• 证券不支付定期利息或股息。
• 证券未在交易所上市，可能没有二级市场。
• 证券受加拿大帝国银行信用风险影响。
• 证券的估值低于原始发行价，且不代表未来价值。
• 美国联邦税收后果不确定。
• 加拿大联邦税收后果可能发生变化。

投资者考虑：

• 适合相信指数将在赎回观察日达到或超过起始水平的投资者。
• 适合寻求固定回报的投资者，即使指数仅略有上涨。
• 适合愿意承担指数下跌风险的投资者。
• 适合愿意持有证券至到期或提前自动赎回的投资者。

不适用投资者：

• 寻求流动性或无法持有至到期或提前自动赎回的投资者。
• 相信指数将在所有赎回观察日低于起始水平的投资者。
• 寻求固定期限证券的投资者。
• 寻求到期偿还面值的投资者。
• 无法接受指数下跌超过10%风险的投资者。
• 无法接受证券估值低于原始发行价的投资者。
• 寻求当前收入的投资者。
• 无法接受指数风险或未受管制的上行风险的投资者。
• 偏好传统固定收益投资的投资者。