比亚迪：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王传福、主管会计工作负责人周亚琳及会计机构负责人(会计主管人员)刘惠声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司不存在对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重不利影响的有关风险因素。关于公司经营中可能面临的风险因素，详见本报告第三节管理层讨论与分析之第十项公司面临的风险和应对措施。 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义............................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标........................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..........................................................................................................34第五节重要事项................................................................................................................................38第六节股份变动及股东情况..............................................................................................................54第七节债券相关情况.........................................................................................................................61第八节财务报告................................................................................................................................63 备查文件目录 一、载有法定代表人王传福先生签名的2025年半年度报告及其摘要原文； 二、载有法定代表人王传福先生、主管会计工作负责人周亚琳女士及会计机构负责人刘惠女士签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在公司境内信息披露报纸上公开披露过的所有本公司文件的正本及公告的原稿； 四、在香港联合交易所有限公司网站公布的公司2025年中期报告。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 注：于2025年7月，本公司派发红股2,431,252,684股，资本公积转增股本3,646,879,026股，派发后的发行在外普通股股数为9,117,197,565股。上述变化发生于资产负债表日至财务报告批准报出日之间，因此以调整后的股数为基础计算各列报期间的每股收益。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 本集团主要从事以新能源汽车为主的汽车业务，手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的技术优势拓展城市轨道交通业务领域。 作为全球新能源汽车行业先行者和领导者，本集团凭借在汽车电动化及智能化等关键领域的雄厚技术积累，通过技术的持续创新，打造出长期、可持续的核心竞争优势，夯实了本集团于全球新能源汽车行业的领导地位，加速推动全球汽车产业转型升级进程。 本集团为全球领先的二次充电电池制造商之一。消费类电池领域，本集团生产的锂离子电池广泛应用于各类消费类电子产品及新型智能产品领域。动力电池领域，本集团开发了高度安全的磷酸铁锂电池—“刀片电池”，更好地解决市场安全痛点，加速磷酸铁锂电池重回动力电池主流赛道，助力全球新能源汽车产业行稳致远。储能电池领域，本集团在电源侧储能、电网储能、工商业储能、家庭储能等应用领域发力，为客户提供更加清洁可持续的储能解决方案。 光伏业务作为本集团在清洁能源领域的重要布局之一，致力于用清洁能源改变人类生活方式，以实现能源的可持续发展为目标，拥有硅片、电池片、光伏组件、光伏系统应用等全产业链布局。本集团将继续积极布局新技术，推动产品不断升级。 作为全球领先的高科技创新产品提供商，本集团业务广泛，涵盖消费电子、AI数据中心等多元化的市场领域，依托电子信息技术、人工智能技术、5G和物联网技术、热管理技术、新材料技术、精密模具技术和数字化制造技术等核心优势，以及高效规模化的生产经验和丰富的产品组合，为全球客户提供一站式产品解决方案。 凭借在新能源业务领域建立的技术和成本优势，本集团在城市轨道交通领域成功研发出高效率、低成本的中运量“云轨”和低运量“云巴”产品，配合新能源汽车实现对城市公共交通的立体化覆盖，在帮助城市解决交通拥堵和空气污染的同时，实现本集团的长远及可持续发展。 二、核心竞争力分析 本集团秉持“技术为王、创新为本”的发展理念，致力于用技术创新满足人们对美好生活的向往，业务横跨汽车、电子、新能源和轨道交通四大产业。 新能源汽车领域，本集团作为全球新能源汽车产业的先行者和领导者，拥有庞大技术研发团队和强大科技创新能力，开发出一系列全球领先的前瞻性技术，打造出长期、可持续的核心竞争优势。在汽车电动化上半场，本集团坚持纯电动及插电式混合动力“两条腿、齐步走”，以全球领先的电动化技术持续引领市场。在汽车智能化下半场，本集团贯彻整车智能战略，依托自身完善的产品矩阵、百万级的销售体量以及强大的研发落地能力，率先推动智驾技术全面普及，引领汽车行业智能化变革。本集团凭借在汽车电动化、智能化等关键领域的核心技术，实现新能源汽车在安全保护、动力性能和能源消费等方面的多重跨越，加速推动全球汽车产业转型升级进程。 在已建立起全球领先的技术优势的基础之上，本集团积极布局产业链关键环节，具备显著的成本优势。此外，为满足日益增长的产品需求，本集团快速提升整车及关键零部件领域产能，亦建立起领先的规模优势。 凭借技术、成本、规模等各方面优势，本集团未来将继续致力于新能源汽车技术突破创新和产品推广，积极推进传统燃油车转向新能源汽车的产业变革。本集团将通过“7+4”全市场战略推动新能源汽车的全方位拓展，应用范围覆盖7大常规领域，即私家车、公交车、出租车、环卫车、道路客运、城市商品物流、城市建筑物流，4大特殊领域，即仓储、矿山、港口和机场，实现新能源汽车对道路交通运输的全覆盖。同时，集团也将结合新能源汽车的优势和自主品牌强势崛起的契机，在全球范围内加推更多车型，进一步丰富新能源汽车产品线，提升市场份额和行业地位，推动本集团始终走在全球新能源汽车技术创新和产品应用的最前沿。目前，本集团新能源汽车产品已遍及全球6大洲、110多个国家和地区、超过400个城市。 三、主营业务分析 1.行业分析及回顾 1.1.汽车及电池业务 二零二五年上半年，国际环境复杂多变，国际经贸秩序面临冲击，全球经济增长动能减弱，不稳定性、不确定性增加。面对外部环境的压力，中国政府通过积极有为的宏观政策发力，使中国经济顶压前行，延续了稳中有进、稳中向好的发展态势，展现出强大韧性和发展潜力，成为推进世界经济的“稳定源”。据国家统计局发布的数据，二零二五年上半年国内生产总值同比增长5.3%，为完成全年增长5%左右的预期目标打下了扎实基础。宏观经济指标总体向好，但经济仍面临不少风险挑战，中国经济转型的结构性矛盾尚未根本缓解，消费增长的内生动力仍显不足，经济运行的基础还需巩固。 二零二五年上半年，中国汽车产业对中国经济增长继续扮演着重要的驱动力和转型角色，既是消费回暖的引擎，也是新质生产力的加速器。年初开始，在稳健复苏的经济环境和持续恢复的消费需求推动下，“两新”政策（新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策）及地方补贴持续发力，加上电动化、智能化技术加速落地，企业新品供给持续丰富，带动汽车市场延续去年总体态势，产销实现两位数增长，再上台阶。国内市场格局加速演变，推升竞争烈度并对产业造成冲击；海外市场方兴未艾，新能源汽车出口实现突破性增长。根据中国汽车工业协会的数据，二零二五年上半年中国汽车产销分别达到1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%及11.4%，产销量再创新高。其中，中国新能源汽车表现持续亮眼，产销直线上升，分别达696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%，巩固了中国新能源汽车规模化的势头。据中国汽车流通协会乘联分会的数据显示，二零二五年上半年中国新能源乘用车零售渗透率高达50.2%，且连续四个月突破50%，标志着电动化进程迈入“主流阶段”。同时，中国自主品牌搭乘新能源崛起的浪潮，凭借科技创新与智能化应用双重驱动，并依托更完整的产业链，不断提升产品竞争力与市场认同度，发展强势，领跑新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会的数据，二零二五年上半年中国自主品牌乘用车市场份额达到68.5%，同比增长6.6个百分点。在新老交替进程加快的大背景下，市场博弈异常激烈、价格竞争加剧、营销过度现象频发，产业发展面临阶段性不