饲料养殖周度报告

新纪元期货研究20250829 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 玉米 供给端-进口 •截至8月28日，CNF巴西大豆进口价484.00美元/吨，较上周下跌6美元/吨。 •CNF美西大豆进口价453.00美元/吨，较上周下跌11美元/吨。 供给端-压榨 •截至8月28日当周，大豆压榨利润为86.60元/吨，较上周下降110.00元/吨. •截至8月22日当周，国内油厂大豆周度压榨量为244.02万吨，较上周下跌1.75万吨。 •截至8月22日，国内大豆油厂开机率为62%，与上周持平。 库存端 •截止8月29日，进口大豆港口库存为685.46万吨，较上周增加下跌3.02万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年低位水平。 •截止8月22日，油厂豆粕库存为98.55万吨，较上周增加1.15万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年中等水平。 需求端 •截止8月22日，国内主流油厂豆粕日均成交量为15.50万吨，较上周减少7.05万吨。从季节性来看，位于近5年偏低水平。 生猪端供需 生猪端屠宰与养殖利润 策略推荐 重点品种单周总结：美国新季大豆出口销售改善，但丰产预期下，美豆上行承压，国内双粕整体上行动能不足。海外方面，8月美国平原及中西部等核心产区天气有利，大豆整体优良率维持高位，最新美国作物生长报告显示美国大豆优良率从前一周的68%上升至69%，高于市场预期的67%。9月逐步进入早期收割阶段，天气交易窗口正在缩窄，关注美豆出口需求情况。国内方面，现阶段国内大豆压榨量保持高位，油厂维持高开机率，豆粕现货供需宽松，近期低价刺激中下游逢低补库，以现货合同为主，油厂现货成交略有增加，贸易商及饲料企业心态谨慎。菜粕方面，近期菜粕港口库存及沿海油厂库存齐降，市场货源紧张，但高市场购销颇为平淡。受制 于终端需求疲软及低价豆粕更具有性价比，菜粕上行动能或将受到制约。 短期：整体来看，豆菜粕短线交易为主；美豆丰产承压，国内供应保持宽松状态，豆粕关注中美谈判落地情况；港口库存及沿海油厂库存齐降，但终端需求疲软，菜粕关注贸易流变化。 中长期：全球大豆供应宽松，豆系持续上行动能受限。 下周关注点及风险预警：产区天气，贸易关系，进口大豆到港节奏。 免责声明 本研究报告由新纪元期货研究撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络新纪元期货研究所并获得许可，并需注明出处为新纪元期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。