莱尔科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 广东莱尔新材料科技股份有限公司是一家致力于功能性材料及下游应用产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司通过基于产业链进行业务布局,实现材料端和应用端两端协同发展。公司的功能性胶膜材料广泛应用于消费电子、新能源汽车、锂离子电池、LED照明、半导体、家电等领域。公司的FFC、LED柔性线路板等产品对相关领域的传统线束和传统方式生产的LED灯带线路板方案替代明显。公司专注于汽车后市场的车用材料产品,有着安全防护、隔热、节能、防爆、美化外观、遮蔽私密等功能。在长期的发展过程中,公司通过不断的研发投入形成技术积累和技术创新,形成了特种胶粘剂技术研发、纳米浆料研发、精密涂布/涂覆、激光印刷技术、FFC研发生产、LED柔性线路板研发生产等多项核心技术。 投资者关系活动主要内容介绍 第一环节:公司发展概况介绍公司管理层介绍了公司的基本情况、经营情况及未来发展战略等。 第二环节:问答环节 问题一:公司的FFC产品在汽车和储能领域的应用情况如何? 回答:公司研发生产的 FFC 柔性扁平线缆可应用于汽车安全气囊、中控、车载显示屏、电动车/天窗等,在功能部件与主板之间、PCB板对PCB板之间、汽车电子设备中起到信号传输作用。与传统FPC、线束连接方案相比,FFC连接方案具有体积小、重量轻、高密度集成等优点 ,能够更好地满足现代电子产品对轻量化、高集成的需求,因此,汽车终端客户开始选择FFC连接方案来替代传统的连接方案。此外,FFC凭借其厚度薄、形状规整的特点,可大幅减少排线连接工作量,适合规模化批量生产,为锂电池组装的自动化生产提供了良好基础。在锂电池CCS 信号采集应用中,FFC替代传统线束和FPC的趋势日益明显。随着FFC连接方案在新能源汽车、锂电池以及更多领域的广泛应用,用来替代FPC、线束连接方案,公司的 FFC 和功能性涂布胶膜业务的市场需求将大幅增加,发展空间也将大大延展。 问题二:近年来我国汽车行业发展很快,公司是否有相应的海外业务布局? 答:目前,公司产品已出口至越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚、巴西、韩国、土耳其等多个国家。2024 年,公司在中国香港成立全资子公司和瑞科技,进一步拓展中东、非洲、拉美等新兴市场,以全球化需求拉动新产品开发,助力实现业务的全球化扩张。2024年,公司功能性涂布胶膜产品、FFC线材以及LED柔性线路板的外销销售收入均保持增长,公司主营业务外销收入同比增长11.49%。20 25年1-6月,公司主营业务外销金额达4,541.69万元,占主营业务收入的12.11%。公司目前尚未在海外设立生产基地,未来将根据业务发展需要综合考虑海外布局。 问题三:公司涂碳箔等新能源电池相关产品目前的收入占比和市场地位如何? 答:受锂电行业严格的供应商认证条件影响(通常验证周期需6至18个月),公司新能源电池集流体业务前两年主要处于客户导入阶段,并持续推进产品验证。随着主要客户验证工作相继完成,2025 年上半年新能源电池集流体业务实现爆发式增长,收入同比增长408.33%;占公司2025年上半年营业收入50%以上。凭借优异的产品质量、强大的研发能力和有效的市场拓展策略,公司新能源电池集流体业务在 2025 年成功跻身行业前三,建立起稳固的市场地位,行业影响力持续提升。借此也在行业竞争极度内卷的情况下获得了良好的利润空间,实现了 2025 年上半年的营收利润双增长的健康态势。 问题四:世运电路成为公司大股东后,双方将如何开展合作? 答:世运电路主营产品为印制电路板PCB,深耕于汽车电子领域,已形成了新能源汽车、低空飞行器/无人飞行器、人形机器人/人工智能+应用等重点发展板块。公司的业务发展方向与世运电路高度契合,展现出良好的协同发展趋势。世运电路成为公司股东后,双方将在汽车电子、新能源电池、低空飞行、人形机器人、AI 服务器等领域开展业务合作与资源整合,在客户资源和市场销售、技术创新、供应链等方面实现"资源互补、能力叠加"的合作模式,推动双方在产业升级中占据先发优势,实现"1+1>2"的协同效应。在市场方面,共享彼此在汽车电子、新能源电池、AI 服务器、低空经济及人形机器人等领域的客户与渠道资源,相互导入优质客户,联合开拓新兴市场,加快产品落地与份额提升。在技术方面,依托双方在材料、工艺及产品应用方面的互补性,建立联合研发机制,共同推进"膜+FFC+PCB"等组合技术方案的优化与创新,强化产品竞争力与一站式服务能力。在供应链方面,协同提升关键原材料的稳定性与成本优势,并积极探讨战 略投资和产业链整合机会,完善产业布局,共同提升整体竞争力和长期价值。 问题五:CSS产品的技术迭代对公司有什么影响? 答:在电池CCS系统中,FCC方案以FFC作为信息采集组件主体,逐步替代传统FPC,在成本与环保方面带来显著提升。该方案主要优势包括:①成本与工艺优势: FCC方案大幅精简生产工序、降低生产成本,在当前新能源行业降本需求强烈的背景下,展现出强劲的竞争力,获得行业广泛青睐;②环保合规优势:相比FPC的化学蚀刻工艺,FCC采用物理工艺,更符合国内外环保政策要求,在全球市场拓展中具备合规优势。在新能源行业持续追求降本和绿色制造的趋势下,FCC/FFC方案正成为CCS的下一代主流技术路线,多家头部电池企业已开始推广这一方案。同时,CCS 集成工艺也向轻量化、高空间利用率升级。为解决 CCS 注塑托盘方案因塑料结构件厚重、影响电池成组效率的问题,市场上开始推行热压方案,即通过热压工艺将绝缘膜、信号采集组件与铝巴压合成型,实现更轻、更简化的结构。公司在该领域也已布局,可 为CCS厂家供应热压膜等功能性涂布胶膜,这也将给公司带来新的市场机会。