中国建材2025中期报告

目錄 ..................................................................2..................................................................4...............................................................7...................................................................8...................................................................9............................................................10..........................................................................24.....................................................33.................................................................................92 http://www.cnbmltd.com H1617Hcnbm3323-ecom@hk.tricorglobal.com 中 報 速 覽 願景和使命 企 業 願 景 打 造 世 界 一 流 材 料 企 業 ，致 力 於 價 值 創 造 和 股 東 回 報 使 命 材 料 創 造 美 好 世 界 關於中國建材 市場地位 2025年上半年主要獲獎 主要經營指標 公 司 資 料 董事： 執行董事 非執行董事 獨立非執行董事 戰略決策委員會： 提名委員會： 薪酬與考核委員會： 審核委員會： 環境 、社會及管治委員會： 監事： 股東代表監事 獨立監事 職工代表監事 1.20251 1620251162.20252 192025219 本 集 團 股 權 架 構 財 務 數 據 摘 要 202563020246 30 (1)20246308,434,770,66220256307,918,559,763 (1)20248,434,770,66220256307,918,559,763 業 務 數 據 摘 要 20256302024630 新材料分部 工程技術服務分部 管理層討論與分析 管 理 層 討 論 與 分 析 發展環境 20255.3%2.8%4.6%11.2% 2025年上半年經營情況 2025年上半年 ，全國水泥產量8.15億噸 ，為2010年以來同期最低水平 ，同比下降4.3%，降幅較2024年同期收窄5.7個百分點 。但行業積極推動生態建設 ，水泥價格恢復性增長 ，疊加煤炭成本下降 ，行業盈利持續修復 ，2025年上半年水泥行業利潤總額人民幣164億元 ，較2024年同期實現扭虧為盈 。 基礎建材分部 對外對內7.4%「水泥+」5國際化「雙碳」2104 新材料分部 玻璃纖維 2025年上半年 ，國家對新能源產業和新能源裝備製造業的支持力度不斷加大 ，尤其是新能源汽車 、風電 、新型儲能等重點產業政策的利好為玻纖行業有效需求的釋放提供了有力支撐 。特別是新興市場對更高性能的玻纖產品需求愈加迫切 ，電子級特種玻璃纖維布供不應求 ，推動行業走向可持續高質量健康發展軌道 。 量價齊升11.1厚植發展勢能 ，持續搶佔高端賽道風口 ，5 石膏板 2025年上半年 ，城鎮化 、舊改 、局改更新推進及市場服務進一步下沉 ，以及綠色建築及好房子政策深化支持 、裝配式建築及部品的快速發展 ，為石膏板穩定需求提供市場基礎 。市場競爭疊加環保 、能耗 、質量等標準提升 ，推動低效 、無競爭力產能逐漸退出 ，行業集中度進一步提高 。 持續拓展增量降本6.2%堅持產品優化升級和創新應用 ，加速推進國際化業務 ，4,0004,000 風電葉片 2025年上半年 ，中國風電行業延續強勁增長態勢 ，在能源轉型與政策支持下 ，新增裝機顯著增長 ，客戶需求持續釋放 ，風機中標價格止跌回穩 ，行業生態持續優化 ，疊加技術及供應鏈降本 、規模化效應 ，國內風電行業盈利水平得到修復 。 持續鞏固行業領先地位 ，10.7%海內外雙輪驅動戰略穩步推進 ，4加快核心技術攻堅 ，220m+16MWSI122F 其他業務 塗料業務防水卷材業務鋰電池隔膜業務5m4m/3m石墨新材料業務氫能源用氣瓶業務碳纖維業務+3 2025年上半年 ，在「雙碳」與「雙控」政策共同作用下 ，境內產線綠色智能技術改造仍有較大需求 。同時 ，在「一帶一路」和歐盟脫碳及碳關稅政策的驅動下 ，全球對新技術 、新裝備的需求持續釋放 。 工程技術服務分部 1317 51%37% ++71312 19%25% 深化改革 ，提升科技創新效能 進 一 步 促 進 改 革 賦 能 33.928.49.98%H18.47%108,9912.25%29.22% 創 新 鏈 產 業 鏈 加 快 融 合 202562010257 數字化轉型系統推進 體系化推動藍圖落地 74 317218 綠色低碳轉型加快實施 全 面 深 化 綠 色 生 產 36.59%202414.4945%2024125.88%20241.97+40.36707.88359%3.04%4.18%7.34%1.72%0.9%8153265 加 快 落 實 雙 碳 目 標 47.92%202413.42CCUS 財務回顧 202463083,470.6202563083,279.90.2%2024630-2,017.620256301,360.2 收入 202463083,470.6202563083,279.90.2%3,589.93,207.9732.5 銷售成本 202463070,217.1202563067,300.04.2%5,966.62,560.71,155.5 其他收入 20246301,183.820256302,053.973.5%597.2104.374.7 銷售及分銷成本 20246301,892.820256301,929.61.9%36.5 管理費用 20246 309,913.720256308,934.09.9%396.0229.6176.9 財務成本 20246 302,441.920256302,286.26.4% 應佔聯營公司利潤 2024630341.02025630680.299.5% 財務回顧 預期信用損失下的撥備 2024630195.72025630433.4121.4% 所得稅開支 2024630619.520256301,160.687.3% 非控制性權益應佔利潤 20246301,455.120256302,387.964.1% 本公司權益持有者應佔利潤 2024630-2,017.620256301,360.22024630-2.4%20256301.6% 基礎建材分部 收入 20246 3040,780.6202563037,190.68.8% 銷售成本 20246 3037,186.1202563031,219.516.0% 毛利及毛利率 20246303,594.520256305,971.166.1%20246308.8%202563016.1% 營業利潤 2024630-1,858.720256301,130.62024630-4.6%20256303.0% 財務回顧 新材料分部 收入 202463023,548.5202563026,756.313.6% 銷售成本 202463017,961.4202563020,522.014.3% 毛利及毛利率 20246305,587.120256306,234.311.6%202463023.7%202563023.3% 營業利潤 20246303,317.320256303,854.116.2%202463014.1%20256 3014.4% 工程技術服務分部 收入 20246 3020,573.3202563021,305.93.6% 銷售成本 202463016,738.4202563017,893.96.9% 毛利及毛利率 20246303,834.920256303,411.911.0%202463018.6%202563016.0% 財務回顧 工程技術服務分部 營業利潤 20246301,618.420256301,716.36.0%20246307.9%20256308.1% 流動資金及資本來源 20256 30383,190.00 2025年6月30日202412 31 123140.7%38.8% 匯率風險 財務回顧 或有負債 資本承擔 2025年6月30日202412 31 資本開支 2025630 重大投資及重大投資計劃 重大收購及出售附屬公司 、聯營公司及合營企業 財務回顧 經營活動的現金流量 20256302,382.020246302,994.8612.8 投資活動的現金流量 20256303,616.4202463011,278.87,662.4 融資活動的現金流量 20256303,803.220246305,969.72,166.4 2025年下半年展望 持續優化佈局 ， 抓好穩健經營 ， 提升改革質效 ， 加強價值管理 ，ESGESG 重 要 事 項 截至2024年12月31日止財政年度的末期股息 20254 252025512202411202412311,199,697,374.560.158 中期股息 2025630 重大交易 收購嘉寶莉股份 202392020231229202418202532620232024 2024202620244.13202420241231335,663,063.69202477,336,936.312024 2025326 關連交易 持續關連交易 27A20221028202212 1920221125202220232024 關連交易 與母公司集團的交易 20256 305.890.01%864.951.04%3,842.775.71%150.210.22%24.590.03%2,733.864.06%1.410.002%54.080.06%19,389.918.27 部分豁免關連交易 202563014A 對中建材航空增資 20257 2550,00020,00030,000105,000155,00040%60% 2025725 非豁免關連交易 2025630 企業管治守則 B.2.2202511202563020211119B.2.2202411192024126H4.03841,749,304HHH 2022920202212 1920222025116202212 192022202310 2720251162024429202320248 282024102520252 19 董事會專門委員會 戰略決策委員會 202410252025202520242025 提名委員會 13.92 董事會專門委員會 薪酬與考核委員會 2024 審核委員會 2025202520252025202420242024 環境 、社會及管治委員會 ESGESGESGESGES