中国建材2024中期报告

目錄 .................................................................2.................................................................4...............................................................7...................................................................8...................................................................9............................................................10..........................................................................26.....................................................37.................................................................................92 http://www.cnbmltd.com H1617Hcnbm3323-ecom@hk.tricorglobal.com 中 報 速 覽 願景和使命 企 業 願 景 打 造 世 界 一 流 材 料 企 業 ，致 力 於 價 值 創 造 和 股 東 回 報 企 業 使 命 材 料 創 造 美 好 世 界 關於中國建材 市場地位 630 是 全 球 最 大 的 2024年上半年主要獲獎 主要經營指標 公 司 資 料 董事： 執行董事 非執行董事 獨立非執行董事 戰略決策委員會： 提名委員會： 薪酬與考核委員會： 審核委員會： 環境 、社會及管治委員會： 監事： 股東代表監事 獨立監事 職工代表監事 1.20243 132024429202320244292.20248 1 本 集 團 股 權 架 構 1.2.20246303,797,269,9813,613,305,981H183,964,00045.0192%H8,536,0000.10%H6,800,0000.08%396,347,5304.7%3.20246 3068.41%64.27%4.14%4.20232 2847.77%41.12%20234 10202141.12%40.96%20245 7202140.96%40.97%5.2024430[]1,552,931,1208,663,422,8147,110,491,69484.52%81.14%2024711 財 務 數 據 摘 要 202463020236 30 (1)202463020236308,434,770,662 (1)202320246308,434,770,662 業 務 數 據 摘 要 20246302023630 新材料分部 工程技術服務分部 管理層討論與分析 管 理 層 討 論 與 分 析 發展環境 202420245.0%3.9%5.4%10.1% 2024年上半年經營情況 2024年上半年 ，受房地產深度調整 、基建項目資金緊張等綜合因素影響 ，水泥行業呈現「需求低迷 、價格低位 、行業虧損」的特徵 ，全國水泥產量8.5億噸 ，為2011年以來同期最低 ，同比下降10.0%，產能過剩矛盾仍未根本解決 ，水泥價格持續低位 ，自21世紀以來首度出現全行業虧損 。 基礎建材分部 + 對外對內「水泥+」業務3,000國際化12%34%雙碳7820 本集團新材料分部堅持梯度戰略 ，現有業務進一步提升核心競爭力 、夯實領先地位 ，並立足業務特點 ，推進國際化佈局；培育新領域新賽道 ，提高戰略性新興產業支撐度 。 新材料分部 玻璃纖維 行業新增產能釋放節奏放緩 ，並通過冷修產線實施產能調控 ，2024年二季度基本實現供需平衡 ，價格呈現小幅上漲 。行業存在較高的技術 、資金和政策壁壘 ，領軍企業規模 、成本 、研發等優勢愈發明顯 。 第一梯隊 發揮行業龍頭企業優勢鞏固競爭優勢 ，強化技術創新 ，完善現代化產業佈局 ， 石膏板 2024年上半年 ，房地產市場持續出台政策組合拳 ，但老舊小區改造持續推進 ，從推動「保交樓」到「保交房」，結合保障房建設 、城中村改造 、「平急兩用」公共基礎設施建設三大工程有序推進 ，石膏板需求仍相對穩定 。市場競爭加劇 ，具備品牌 、技術 、成本 、產品創新等核心競爭力的行業集中度進一步凸顯 。 完善立體式飽和營銷體系29%產品創新推動「消費升級」，抓實降本增效 ，海外佈局持續完善 ， 風電葉片 新能源具備長期成長空間 ，加速了風電葉片等產業鏈製造端的產能擴張 ，疊加風機迭代加速的挑戰 ，風電整機招標價格維持低位 ，對風電葉片行業盈利能力造成了挑戰 。 穩定盈利能力快速迭代大型號產品 ，515012013.6-16MW國際化邁出實質步伐 ， 鋰電池隔膜 第二梯隊 國內鋰電池隔膜企業大規模產能集中釋放 ，行業進入階段性產能過剩 ，2024年上半年競爭進一步加劇 ，但行業壁壘高 、盈利難的特性以及主流隔膜企業快速擴張戰略推動 ，行業集中度不斷提升 ，中國鋰電池隔膜行業已形成三足鼎立格局 。 深度推進客戶開發38.7% 以技術創新夯實可持續發展基礎 ，5m落實產能佈局規劃 ， 碳纖維 2024年上半年 ，碳纖維行業產能擴張帶來階段性過剩 ，加之下游應用需求不及預期 ，行業面臨市場競爭加劇 、盈利承壓 、技術迭代等挑戰 。 打造差異化產品矩陣T1100 聚焦市場需求 ，持續走深走實國際化步伐 ， 防水系統 2024年上半年 ，房地產市場陸續出台政策組合拳 ，防水行業新規實施 ，房屋舊改和光伏屋頂為防水市場提供新的增長機會 ，整體市場需求降幅收窄 ，但行業產能過剩 ，價格競爭激烈 ，無競爭力企業加速出清 。 抓實經營 優化銷售政策 ， 持續提升渠道開發能力 ， 塗料 2024年上半年 ，房地產市場陸續出台政策組合拳 ，積極推動市場趨勢回升 ，塗料下游經濟活性增強 ，塗料需求回升 ，但行業集中度分散 ，產能仍舊過剩 ，競爭進一步加劇 ，促進行業進入整合期 。 穩步推進嘉寶莉重組後的整合提升及融合協同 打造塗料業務品牌矩陣 ， 產品創新擴展應用領域 ， 石墨新材料 2024年上半年 ，受鋼鐵行業需求下行和精粉供應增加影響 ，石墨精粉進入成本競爭時代；國內負極產能持續釋放 ，導致供應階段性過剩 ，造成產業上游供需失衡 ，衝擊球形石墨售價 ，行業呈現階段性過剩 ，整合加快 。 穩 固 存 量市場5球形石墨銷量同比增長 氫能源用氣瓶 我國氫能產業發展步入快車道 ，儲存作為氫能產業鏈重要的環節 ，為氫能源用氣瓶帶來市場發展空間 。 進一步擴大市場份額 持續突破核心技術 ，70MPa 綠色低碳 、數字智能轉型升級成為行業共識 ，國內及成熟國家水泥技術創新 、設備改造需求持續釋放 ，中東 、非洲 、東南亞 、南亞等「一帶一路」沿線國家基建需求持續增加 ，2024年上半年全球工程建設需求保持平穩 ，但地緣政治震盪分化 、小幣種匯率頻繁波動帶來風險挑戰 。 工程技術服務分部 主業優勢持續鞏固 ，15裝備業務深化融合32%49%服務業務向系統化推進 ，41%22%屬地經營步伐加快 ，42% 國企改革 中長期激勵提質擴面 改革深化提升行動深入推進 公司治理體系不斷完善 741865,200 科技創新 加 強 原 創 性 引 領 性 技 術 供 給 6724 CVD 加 快 科 技 成 果 轉 化 應 用 營 造 良 好 創 新 創 造 生 態 202411011411964214,3001310229 數字化 加 速 建 設 智 能 化 工 廠 及 礦 山 綠色化 深 化 綠 色 生 產 製 造 加 快 落 實 雙 碳 佈 局 增 強 成 果 產 業 化 水 平 162540 財務回顧 2023630102,373.9202463083,470.618.5%20236301,404.12024630-2,017.6 收入 2023630102,373.9202463083,470.618.5%17,967.8 銷售成本 202363084,768.7202463070,217.117.2%13,857.1 其他收入 20236301,156.420246301,183.82.4%262.5223.7 銷售及分銷成本 20236301,813.320246301,892.84.4%39.832.4 管理費用 20236 309,478.620246309,913.74.6%586.5152.5 財務成本 20236 302,659.620246302,441.98.2% 應佔聯營公司利潤 2023630999.32024630341.065.9% 預期信用損失下的撥備 2023630260.82024630195.724.9% 所得稅開支 20236301,130.82024630619.545.2% 財務回顧 非控制性權益應佔利潤 20236302,745.520246301,455.147.0% 本公司權益持有者應佔利潤 20236301,404.12024630-2,017.620236301.4%2024630-2.4% 基礎建材分部 收入 20236 3058,748.3202463040,780.630.6% 銷售成本 20236 3051,043.2202463037,186.127.1% 毛利及毛利率 20236307,705.120246303,594.553.3%202363013.1%20246 308.8% 營業利潤 20236302,478.62024630-1,858.720236304.2%2024630-4.6% 新材料分部 收入 202363023,416.1202463023,548.50.6% 銷售成本 202363017,322.2202463017,961.43.7% 毛利及毛利率 20236306,093.820246305,587.18.3%202363026.0%202463023.7% 財務回顧 新材料分部 營業利潤 20236303,818.420246303,317.313.1%202363016.3%20246 3014.1% 工程技術服務分部 收入 20236 3020,235.8202463020,573.31.7% 銷售成本 202363016,675.4202463016,738.40.4% 毛利及毛利率 20236303,560.320246303,834.97.7%202363017.6%202463018.6% 營業利潤 20236301,601.720246301,618.41.0%20246307.9% 流動資金及資本來源 20246 30383,948.55 2024年6月30日202312 31 財務回顧 流動資金及資本來源 2024年6月30日202312 31 20246 306,057.511,781.4 123139.8%37.8% 匯率風險 或有負債 資本承擔 2024年6月30日202312 31 財務回顧 資本開支 2024630 重大投資計劃