白糖震荡偏弱，红枣震荡偏强

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年8月29日星期五 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 昨日SR601合约收盘价5586元/吨，日跌幅0.32%。夜盘收于5591元/吨。 1.昨日ICE原糖10月合约收报16.50美分/磅，日涨幅0.36%。伦白糖收493.7美元/吨，日涨幅1.13%。 2.巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至8月27日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为72艘，此前一周为70艘。港口等待装运的食糖数量为272.21万吨，此前一周为291.69万吨，环比减少19.48万吨，降幅6.67%。其中，高等级原糖（VHP）数量为247.64万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为178.17万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为61.27万吨。 昨日ICE原糖小幅上行。Conab调降巴西产量预估对市场形成一定提振，但是北半球丰产预期依然强烈弱化该事件影响，短期外盘走势偏稳。昨日郑糖延续下行趋势，夜盘收于5600支撑下方。当前国内供应仍偏宽松，9月合约接货意愿较弱拖累01合约走势，现货报价也跟随盘面下行。目前海内外糖市场基本面并未有新消息注入，盘面支撑位下移至前低附近。 SR511合约与SR601合约走势偏弱，支撑分别下移至5510，建议前期空单持有观望。 【行情复盘】 昨日CJ601合约收盘价11470元/吨，日涨幅0.97%。CJ605合约收盘价11620元/吨，日涨幅0.96%。 【重要资讯】 1.本周36家样本点物理库存在9456吨，较上周减少63吨。2.昨日河北沧州市场特级红枣价格10.49元/公斤，环比+0.07元/公斤，一级红枣价格9.6元/公斤，环比+0元/公斤。3.昨日广东如意坊到货车辆1车，环比-3车。4.昨日郑商所红枣仓单共计10025张，环比+63张。 【市场逻辑】 昨日红枣主力合约先抑后扬。河北沧州市场特级红枣现货价格稳中偏强，整体走货表现尚可。目前市场焦点仍聚焦于供应端，短时内盘面多空矛盾依然存在，对供应话题的讨论将延续至大规模下树前。后续盘面交易热点也将逐渐转向新季红枣的开称收购价，期间关注枣农对收购价的预期与红枣质量情况。技术层面，短期红枣日K中性略空，但下方支撑仍存，日内继续关注20日均线支撑表现。中长期仍处上行通道当中，建议此阶段仍以偏多思路看待红枣期价。 【交易策略】 CJ601合约多单继续持有。未入场者可考虑或回调入多，注意仓位控制。长线视角可等待开秤博弈结束后择机逢高空CJ605合约。 【行情复盘】 截至8月28日：RU2601合约收盘价为15945元/吨，日涨幅1.17%。NR2510合约收盘价为12780元/吨，日涨幅1.31%。BR2510合约收盘价为11980元/吨，日涨幅2.31%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格55.45泰铢/公斤，杯胶价格50.8泰铢/公斤；云南胶水制全乳14300价格元/吨，制浓乳14500价格元/吨，二者价差200元/吨(0)，云南胶块价格13300元/吨；海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格16800元/吨，二者价差2300元/吨(700)。 2.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为70.97%，环比-0.90个百分点，同比-8.73个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为64.89%，环比-0.08个百分点，同比+5.10个百分点。 3.截至2025年8月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.62万吨，环比上期减少1.05万吨，降幅1.71%。保税区库存7.33万吨，降幅4.70%；一般贸易库存53.29万吨降幅1.28%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少3.71个百分点，出库率增加1.57个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.73个百分点，出库率减少0.32个百分点。 4.本周上海全乳胶周均价14870元/吨，+40/+0.27%；青岛市场20号泰标周均价1827美元/吨，+20/+1.11%；青岛市场20号泰混周均价14760元/吨，+150/+1.03% 6.昨日中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12100-12200元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：昨日海内外原料价格窄幅整理。日内RU与NR震荡偏强。目前国内云南与海南产区受降水影响导致新鲜胶水产出不足，同时青岛保税区库存环比下降。当下天胶基本面中性偏强，但上方仍有投机盘压制，技术面看短时回调空间有限，建议仍以偏强运行看待。 合成橡胶：昨日国内丁二烯现货价格震荡运行，由于近期有远洋船货到港预期，影响下游买盘意愿，上放面临高价抵触情绪，短时或有回调可能。昨日BR期价走强，但夜盘再度回吐部分涨幅，市场现货价格有所跟进但成交依然有限。短期关注此轮盘面回调幅度。 【交易策略】 橡胶系下方均暂以60日均线为底，短期暂时观望或短线操作，中长期仍有看涨预期。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。