银轮股份机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 浙江银轮机械股份有限公司是一家民营股份制上市公司,专注于热管理和尾气后处理产品的研发、制造和销售。公司拥有40多家全资和控股子公司,是热交换器行业的领军企业,也是行业标准的组长级起草单位和国家制造业单项冠军培育企业。在发展过程中,公司始终坚持“行业引领、产业报国”的目标,围绕“节能、减排、智能、安全”四条产品发展主线,形成了商用车与非道路热管理、乘用车和新能源热管理、发动机后处理、工业和民用换热四大产品平台。公司秉持“文化银轮、技术银轮、品质银轮、体制银轮”的发展思路,以“人才、管理、工厂、产品”四个国际化指导公司的全球化发展。在国内,公司在湖北、山东、上海、江西、广东、江苏、广西、重庆等地建立了生产基地,在国外建立了欧洲、北美战区,形成了亚洲、欧洲、美洲三大总部,客户遍布全球40多个国家及地区。 一、第三和第四成长曲线未来2-3年收入增速如何展望? 答:公司第三曲线数字能源业务主要围绕数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域布局,预计未来2-3年均能保持高速增长,第四曲线人形机器人领域目前处在技术和产品孵化和开发阶段,存在不确定性,如提前量产会带来额外增量。 二、数据中心液冷的产品布局及客户进展? 答:公司明确数据中心液冷1+2+N发展战略规划,1是系统,2是一次侧冷源和二次侧冷源(CDU和冷板);N是N个零部件能力,客户涉及国内外,根据项目情况,目前分别处在不同阶段。 三、从汽车热管理到数据中心热管理,公司是如何发挥之前在汽车热管理积累的行业优势?当前在数据中心液冷环节所具备的优势是什么? 答:一是战略优势:公司具备各种零部件自制能力,从零部件出发进入系统集成。二是技术优势:液冷的底层离不开热管理,热管理钎焊工艺是公司的强项,液冷CDU最担心的就是漏液,公司的技术把原先需要的几十个接头集成到2~3个接头,运用车规级技术,大幅降低漏液概率。三是全球属地制造布局,在北美,以美国休斯敦总部为核心,具备美国本土研发、销售、生产制造能力。四是客户优势:以原先车端客户为业务底座,助力液冷快速发力。 四、数据中心热管理领域,公司远期的战略定位?对于这个远期的战略目标公司通过怎样的战略部署来逐步实现? 答:从远期来展望数据中心热管理会超过数字与能源事业部整体规模的50%,增量角度来说是公司未来最大的板块,战略部署上围绕客户、产品、全球均有布局,客户首先突破全球龙头企业,产品从零部件开始,再到两个冷源侧,最后走向系统发展。 五、机器人业务自主研发及外部合作情况?产品的突破节奏如何展望?拓展客户的策略是什么? 答:公司自主研发关节模组一体化集成、铸件、精密加工件以及热管理方案。产品已研发出第一代旋转和线性关节模组,热管理方案也在同步研发;客户拓展主要围绕国内外头部客户作为首先突破目标。在驱控、减速器类产品建立生态链合作,如与合作伙伴合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司等。 六、公司全球采购布局情况如何?能否有效应对地缘风险? 答:在“海外发展5年纲要”的指导下,公司已构建了以中国为基础,覆盖北美、欧洲和东南亚的全球采购与供应链管理架构和运行体系,从全球采购、全球关务、全球物流与仓储等几个方面,全面构建海外全球供应链能力。到目前为止,已开发并认证全球供应商资源池,实现了关键原材料和零部件的全球属地化解决方案。下一步,公司会从国际化人才建设、全球化供应链布局、属地化供应链竞争力几个维度,持续推进全球大供应链体系的建设工作。