慧辰股份：2025年半年度报告

公司简称：慧辰股份 北京慧辰资道资讯股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”中的内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人赵龙、主管会计工作负责人杨蕾及会计机构负责人（会计主管人员）陈志华声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................32第五节重要事项................................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况............................................................................................................66第七节债券相关情况........................................................................................................................72第八节财务报告................................................................................................................................73 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。报告期内公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用六、公司主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的增加主要由于营业收入增加、期间费用减少所致。 2、经营活动产生的现金流量净额变动主要系本期销售收入增长，经营性回款相应增加，以及加大应收账款催收力度，回款增加所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司所处的数据要素产业涵盖了数据采集、存储、治理、分析、流通、应用等关键环节，数据是推动人工智能发展的重要“原材料”，数据要素在人工智能技术飞速发展的推动下价值不断提升，数据要素产业与人工智能产业是国家大力推动发展的新质生产力产业，是当前国家正在推动的“数据要素×”与“人工智能＋”的产业重点，数据与AI应用迎来前所未有的发展前景。 报告期内，公司深耕数据采集、数据分析、数据挖掘、数据运营及AI相关业务，持续积累了大量的优质商业领域客户、业务场景资源及数据资源，持续推进"ALLINAI"战略，加速推进“DATA与AI”融合，形成数据、算法、算力的解决方案能力，赋能应用场景落地。 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司从事的主要业务是基于数据分析方法论和数据智能技术提供数据应用相关的全栈解决方案，数据分析应用解决方案是基于数据分析与人工智能（AI）等数据智能技术相融合，为客户提供数据分析在内的服务和产品及相关解决方案。公司以数据要素生态链中数据咨询服务商、数据供应方服务商的产业定位为出发点，主要服务于商业和公共服务领域，面向行业大数据、客户内外部多维数据、消费者行为与态度数据等多种数据要素资源利用，基于独有行业数据分析模型、数据算法、人工智能（AI）技术等，为客户提供经营决策数据产品、行业数字化应用方案，以及数据产品开发、数据运营变现、AI应用解决方案等产品与服务，沿数据要素生态价值链拓展业务，是以数据智能分析和人工智能技术为核心支撑的科技创新型企业。 公司十余年来持续服务多个行业大中型商业客户和政府及公共服务机构客户，在国内市场拥有行业领先的营收规模，围绕数据要素应用在数据科学方法论、数据分析应用场景、行业专业数据算法模型等方面积累了丰富的经验。当前，公司以“AI驱动数据要素的价值实现”为企业愿景，致力于研发数据分析、数据挖掘、数据运营及应用的智能技术，开发行业数据分析应用的专业算法/模型，为客户数据要素相关业务场景提供服务或产品支撑，助力数据要素从生产要素到价值创造的实现。在数据要素产业生态中，公司首先定位于数据咨询服务商，未来将通过商业模式的拓宽进一步沿着数据要素生态价值链发展，取得更大的成长空间。 为了满足客户对新技术和基础设施的需求，公司构建了“数据、算法及算力”为核心的业务体系。首先，在数据资源层面：自2020年公司上市以来，公司逐年数据采集及采购费用合计占营收比重分别为51.59%、56.67%、60.38%、59.74%、59.56%。数据是AI算法模型时代不可或缺的“生产资料”，报告期内，公司持续加大数据投入，上半年数据采集及数据采购成本占营收比为66.54%，形成多维度行业数据库及数据标签库；公司过去十余年在数据分析赛道深耕，拥有大量的商业场景，公司长期服务世界500强及中国500强等头部品牌，包括通信、ICT、快消品、汽车、医疗、金融、烟草等领域的头部客户及公共服务领域的专业客户，在数据分析应用、数据运营等多方面提供全栈解决方案，打造公司在数据要素产业中数据分析、数据挖掘、数据运营等核心领域的竞争力。其次，在算法模型层面，公司在数据智能服务业务中积累了大量场景Know-How，沉淀形成了多行业知识库、算法模型库等，公司采取自研模型与外部接入调用模型相结合的策略，多项自研算法模型已经通过国家网信办备案，涵盖文本大模型、语音大模型及数字人大模型。公司针对商业消费与营销类场景打造的产品，如“AIGC+洞察创新”、“AIGC+数字营销”、“AIGC+客户体验”、“慧AI数字员工”等产品，能全面赋能客户的商业运营。此外，公司基于自有大模型，结合客户定制化语料训练，可生成的业务知识大模型与相关数字分身产品，服务典型客户的知识付费类ToC场景相关产品。第三在算力管理层面，公司通过研发“融合算力管理服务平台”，部署构建为中小企业方便调用算力及AI工具的智算云平台，可为客户提供全栈管理运营服务。 公司的数据智能产品服务主要包括三种交付模式：专业数据分析服务、数字化营销软件产品/SaaS与行业数字化产品和解决方案。如下图所示： 三种不同的交付模式都需要具备从数据采集、数据处理、数据分析和数据应用全部环节的一体化能力，具体如下： 数据采集环节：专业数据分析服务模式下，相关的多维数据（包括企业内部数据、外部数据与消费者体验类数据等）通过多种方式（公司产品平台采集、采购、客户提供与对接）实现数据采集，而数字化营销产品/SaaS模式，则主要以企业的内部数据为主，多由客户企业提供和平台对接。行业数字化产品和解决方案模式下，涉及的数据，主要通过解决方案中相关产品采集或与客户平台对接获得。 数据处理环节：主要进行用于后续分析应用的预处理（如清洗、融合与标签化等）与基础管理工作。根据客户数据应用场景与数据安全合规要求，有两种实施方式：在客户方（私有云）数据管理平台上进行，或者在公司内部的大数据处理技术平台进行。 数据分析环节：在前期融合处理的数据上，基于公司核心的业务场景专用数据分析模型（如产品路径/净推荐值等），生成相关的数据分析结果。分析模型的相关功能程序，以专业分析方法与数据科学技术的算法模型结合生成，并加入了最新人工智能的数据智能分析能力。这一环节为体现公司业务核心技术能力的关键环节，所有交付模式，都需要公司数据分析核心技术的支撑。 数据应用环节：公司数据分析能力最主要的价值变现场景，根据客户需求提供多种应用形式：专业数据分析服务（报告），应用于客户业务运营核心场景（消费者洞察、产品创新、满意度研究、渠道运营分析等）的关键性业务问题分析，主要服务商业（如快消、运营商、TMT、汽车、房地产等）与政府/公共服务的关键业务决策；而数据分析产品将分析模型以云端SaaS产品/API服务形式，服务商业客户为主（快消、运营商、TMT与金融为代表）日常运营的快速分析；数据运营服务，是将数据分析与后续对应业务实施策略融合的持续化服务，满足快消与企业CRM服务的私域数据运营类需求；数字化转型与运营效能提升应用，主要通过实施行业数字化产品和解决方案，实现基于数据智能利用驱动业务创新，帮助相关行业（如烟草、农业等）进行数字化转型，提升业务的精细化与智能化水平，从而提升经营效益。 随着人工智能技术和相关AI大模型应用市场的发展，公司正积极布局与数据智能应用相关的算法模型及算力基础设施相关业务，满足客户对AI技术应用和AI基础设施上的新增需求，形成公司聚合“数据、算法及算力”为核心的业务覆盖。目前，公司在AI应用领域已