雅运股份：2025年半年度报告

公司代码：603790 上海雅运纺织化工股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人谢兵、主管会计工作负责人陶剑勤及会计机构负责人（会计主管人员）康瑞华声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................17第五节重要事项................................................................................................................................19第六节股份变动及股东情况............................................................................................................24第七节债券相关情况........................................................................................................................27第八节财务报告................................................................................................................................28 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期公司坚持差异化竞争策略，围绕细分领域优势产品，突出应用技术服务优势，同时积极拓展海外业务，上半年取得营业收入44,007万元，同比增长0.62%；取得归母净利润4,535万元，同比增长4.02%。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、公司主要业务 雅运股份成立于1999年，20余年来致力于中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售，并提供相关染整和颜色数字化应用技术服务。根据《国民经济行业分类》，公司属于“C26化学原料和化学制品制造业”大类企业。 2、报告期行业情况 报告期，消费承压终端需求不足的大环境延续，叠加贸易争端等突发性因素冲击，我国纺织产业链外部环境复杂多变，行业整体面临挑战。工信部数据显示，1-6月我国规模以上纺织企业营业收入22,716亿元，同比下降3.0%；利润总额672亿元，同比下降9.4%，行业总体承压下行。出口市场方面，受到关税政策等的影响，各主要市场出现分化涨跌不一，1-6月我国纺织服装对美国、东盟出口同比分别下降5.1%、5.7%，对欧盟、日本出口同比分别增长8.1%、1.2%。上半年我国对上述四大传统市场合计出口746.8亿美元，占出口总额的51.9%，对“一带一路”共建国家出口额为830.8亿美元，占总体出口的57.7%（数据来源：中国纺织品进出口商会）。整体而言，上半年我国纺织品服装累计出口1,439亿美元，同比小幅增长0.8%，具体到细分品类，纺织品出口表现更优，同比增长1.8%，服装产品表现相对稍差，同比微降0.2%。而内销市场则维持弱复苏态势，1—6月，全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额累计7,426亿元，同比增长3.1%，继续保持一季度以来的温和增长态势，运动户外、国潮汉服等契合现代需求、时尚热点的细分品类受到市场欢迎。综合国内外市场的整体表现，上半年面对下游需求整体偏弱的行业发展趋势及突发事件冲击，我国纺织产业链展现了自身韧性，但面对多重挑战，产业链仍在通过智能化升级与市场多元化需求的挖掘等方式，探索行业的转型发展道路。 公司主营纺织化学品业务，属于纺织产业链的上游原材料供应商，受到消费端需求整体低迷的影响，近年来纺织化学品行业市场竞争趋于激烈。中低端常规产品由于生产设备、工艺技术等要求相对较低，同质化竞争较为严重，价格成为重要的竞争手段，相关产品市场价格长期低位运行，产品盈利能力经受考验。中大型企业受益于规模化效应，在成本方面具有一定的优势。与之相比，中高端产品由于较高的技术门槛，面对需求变化与原材料价格波动等情况时，具有更强的市场竞争力，从而帮助企业更好地应对市场风险，保持较为稳定的盈利能力。同时，随着近年来社会的发展与生活水平的提升，消费者对于服装鞋帽等产品的品质要求迅速提高，防水、防晒、亲肤、保温等差异化需求快速涌现，对于产品个性化、功能性的追求也日渐凸显，高品质染料及纺织助剂产品的需求随之增长，逐渐成为市场关注的焦点。此外，绿色环保也已成为全社会的共识，下游服装厂商尤其是国际大型品牌对于产品生产周期内的排污、碳排放以及水资源的耗用等，提出了越来越严格而具体的要求，产品的绿色环保性能在产品竞争中所扮演的角色也越来越重要。在不断增长的中高端需求与产业链绿色可持续发展的双重驱动下，具有较高技术水平、符合绿色环保理念的中高端产品，市场竞争力不断提升，顺应行业发展趋势，积极研发具备自身技术特色，并能够契合绿色、时尚与功能性等市场需求的全新产品，成为行业企业在激烈的市场竞争中脱颖而出的重要途径。 与此同时，随着当下国际纺织产业链的加速重构，部分纺织服装产能正加速向东南亚转移，带动了相关地区纺织化学品需求的快速增长。与下游行业能够快速实现产能迁移不同，染料与纺织助剂作为精细化学品，对于设施设备、应用技术、原料供应、人员素质等都有较高的要求，当地的基础化工水平也制约着纺织化学品企业的建设与发展。结合实际情况，东南亚纺织化学品产能短期内难以跟上当地快速增长的需求，而中国已成为世界最大的纺织化学品产地，长期的积累使国内企业拥有足够的技术水平与市场影响力，具备抓住东南亚纺织市场快速发展的有利时机，释放海外市场销售的潜力。而打开国际市场也成为国内企业在行业发展新形势下，可以发掘的全新业务增长点。 对纺织化学品行业而言，在结合行业发展趋势，加强研发创新，放眼全球市场的同时，纺织产业链的智能化转型升级也是不可忽视的重要行业趋势。2025年6月由工信部等六部门印发的《纺织工业数字化转型实施方案》（2025年）明确了“两步走”目标，“到2027年，规模以上纺织企业关键业务环节数字化比例超70%，打造150个以上典型场景、60家以上标杆企业；到2030年新一代信息技术赋能纺织工业数字化改造取得显著成效”。随着行业智能化升级具体目标的逐 步落地，纺织化学品企业也要紧跟行业步伐，一方面以中高端赛道为目标，结合行业智能化转型的方向，持续加强产品的研发创新，另一方面更应围绕科技、时尚、绿色等热点需求，将自身对于行业痛点的理解与技术积累结合行业转型升级的趋势，融入进自身的产品研发、战略规划中，从行业的转型升级中寻找挖掘长期的发展目标与机遇。 3、公司经营模式 公司的采购模式：公司根据季度或半年度的销售预测，结合生产部门的相关生产计划，确定采购品种、质量标准和用途后组织安排采购，对于价格波动较大的原料和产品，公司会在价格处于相对较低的时候开始建立相对较多的库存。在供应商的选择上，公司建立了完善的评价体系和比价机制。公司向供应商下单，在供应商发货后，由仓库负责验收入库工作，再由财务部门按合同约定与供应商结算货款。 公司的生产模式：公司染料和纺织助剂的生产部门一般根据各自销售部门的市场需求预测安排生产，以保证产品能够及时、充足供货。结合公司经营模式及内外部环境多变、产品多样化的特点，公司采用“核心自产、优势外包”的柔性生产模式，两种生产方式相互补充。 公司的销售服务模式：公司业务以直销为主，经销为辅。除印染企业外，公司同时为国内外服装品牌和面料供应商提供各种应用技术服务和染整问题解决方案，促进公司的产品在下游的使用。从整体业务结构来看，目前公司仍以国内业务为主。近年来公司逐步将应用技术服务等优势延伸至海外市场，加之下游纺织产业链出海转移的行业整体趋势，国际业务规模持续增长。 4、公司产品市场地位 公司是国内为数不多的“染助一体化”协同发展的企业，拥有品类齐全的染料和纺织助剂产品，并在部分中高端细分领域上具有一定的优势。长期以来中高端染料及助剂主要市场仍被国际化学品公司昂高和德司达等所占据，目前公司在部分中高端市场已经逐步在产品和应用技术服务上替代国际领先企业，并在相关细分市场与国际染料公司的产品进行竞争和替代。公司曾参与制订了行业绿色加工体系标准《毛纺织产品化学品管控要求》。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期，公司坚持差异化竞争，聚焦于中高端产线，结合细分领域优势产品与应用技术服务方面的优势，充分发挥公司差异化竞争优势，同时顺应行业发展趋势，继续以东南亚为重点积极扩展海外业务。2025年1-6月，公司在行业整体承压的大背景下，经营情况保持稳定，取得营业收入44,007万元，同比增长0.62%，取得归母净利润