健之佳：2025年半年度报告

公司代码：605266 健之佳医药连锁集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人蓝波、主管会计工作负责人李恒及会计机构负责人（会计主管人员）宋学金声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析................................................................................................................13第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................42第五节重要事项................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况............................................................................................................50第七节债券相关情况........................................................................................................................54第八节财务报告................................................................................................................................55 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 √适用□不适用 坚决转型、稳营收、控费增效。 坚决转型：人口年龄及结构、经济发展阶段驱动医疗保障体系深入改革，2025年，在医药分业、院外市场扩容、强监管等医药改革长期趋势不变的前提下，改革重塑产业服务价值，监管持续探索改进，正推动医药工业企业营销、医疗机构及医生诊疗、零售企业药师和员工销售和医保“理赔”、顾客消费四个领域习惯的缓慢改变进程。医药零售行业短期内客流减少、客单下滑的情况持续，行业逐步形成聚焦转型、打造差异化核心竞争力的共识，但植根专业服务、聚焦健康品类的转型仍是中长期进程。公司“转型、不转行”，坚决转型、服务顾客健康需求，将危机转化为降低医保依赖，向健康品类及专业化服务、全渠道营销深入转型的契机，在提升合规运营水平的基础上，推动业务加快转型调整。上半年公司处方药营收结构占比下降2.31%，非处方药营收结构占比提升1.77%，非药营收结构占比提升0.55%，反映政策对前述四个领域习惯改变及公司转型努力之影响。 稳营收：公司加强既有的差异化经营模式特点，坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型弥补因政策带来的医保收入下降4%冲击，聚焦存量门店效率以争取市场份额，上半年营收较上年同期下降0.64%启稳。 控费增效：扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，上半年期间费用同比下降0.83%，已从2024全年费用同比增长13.42%改进至一季度同比仅增4.74%，二季度改进至同比下降6.21%。 公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润增长15.11%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润稳定，其中二季度扣除非经常性损益的净利润稳定在3,415.98万元，从一季度同比下降38.55%改进至二季度同比增长123.94%。 （一）政策因素 2022年以来，医药分业改革拉开帷幕，长期有利于行业发展，提高行业集中度和连锁化率。 短期内，医保个账改革、门诊统筹政策持续规范，医保基金合规监管加强、行业价格专项治理、药品追溯码全场景应用等政策持续探索、落地，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费受抑制。根据国家统计局数据，2023年度，人均医疗保健支出同比增速16.0%，2024年度同比增速大幅下降至3.6%，低于GDP5.0%的增速；2025年上半年，同比增速继续下降至3.4%，低于GDP5.3%的增速。除疫情期间外人均医疗保健支出多年来首次出现异常低速增长。医疗保健消费市场的低增长，叠加政策因素，带来行业短期调整压力，医保规范治理下行业步入结构调整、转型阶段，淘汰赛拉开帷幕。 主流观点认为重大调整政策可能已出台、明确，但尚不成熟，尚未完全细化、落实、稳定，正持续改进、微调，其深远影响尚未确定。公司所处区域门诊统筹政策因涉及医院医生深层次改革尚在探索，对诊疗规范要求、首诊处方来源及处方流转尚未突破，承接的门诊统筹业务极其有限，政策的集客红利尚未呈现。 公司以个人账户为主的医保结算收入占药店主营业务收入（不含B2C）比例2022年-2024年分别为52%、47%、44%，截至2025年上半年下降至40%，下降趋势仍持续，公司坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型弥补医保结算占比下降4%冲击，上半年营收较上年同期下降0.64%启稳，一方面反映政策对顾客消费等前述四个领域习惯改变的间接影响，另一方面也逐步体现公司转型成果。 公司旗帜鲜明地拥护、推进合规要求，积极承担合规主体责任，主动维护药品安全和医保基金安全，以此为基础通过强化差异化的客群、商品、专业服务竞争力，以全渠道专业化服务提升非医保收入，稳公司整体营收。 （二）市场及行业因素、经营应对 外部环境变化带来的不确定性影响因素较多，长期积累的一些深层次结构性矛盾需深化改革应对，保障改善民生、释放内需潜力、提振消费工作尚在进行。 目前，处在医药零售行业新旧周期交汇阶段，中速增长的长周期与调整、分化的短周期相交织，有医药分业、集中度提升等确定性的大趋势，也面临着强监管、客流分化、毛利下降等新常态的现实压力；生存和发展的短期压力，与专业化、数字化转型的长期趋势激烈碰撞。 面对药店行业增速下行期、政策高压期、转型阵痛期三期叠加的挑战，健之佳保持谨慎、积极的态度，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性。放缓门店扩张速度、降租控费，确保 成熟门店有力应对政策变化及行业竞争、新店次新店稳健增长。坚决强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型。 二季度，公司坚决转型，聚焦存量门店效率以争取市场份额，营业收入与上年同期持平略下降0.40%；二季度扣除非经常性损益的净利润稳定在3,415.98万元，从一季度同比下降38.55%改进至二季度同比增长123.94%；强化租金、人工费以及配送费、分部管理费等前后台费用全面管控，扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，期间费用已从2024全年费用同比增长13.42%改进至一季度同比仅增4.74%，二季度改进至同比下降6.21%。 直面现实和未来的机遇与挑战，公司回归零售本质，围绕国民全生命周期的健康需求打造服务体系。面对行业客流及利润正在经历的前所未有的挑战，公司坚持以消费者需求为中心，以合规为准绳，积极应对外部市场的变化，重构零售药房的社会价值，向提供更加专业化、全面的健康综合服务转型。 1、通过调整品类规划支持转型，提升存货周转效率 除中西成药外，公司深入挖掘目标顾客多元化需求助力公司开源，从“依赖医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“激发顾客需求”转型。在医保控费趋于严格，处方药价格不断下降的大背景下找到新的收入增长点，同时提高利润率。 加强商品品类优化和规划，提升库存周转效率，为新商品的引进和整体商品线的优化腾出空间、资源和资金。 公司通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，提升存货周转效率，存货账面价值较期初大幅降低5.99亿。 2、放缓扩张、提质增效，提升店效、人效 结合各地门诊统筹政策以及医保政策的情况，关闭、搬迁大额扭亏门店，优势区域争取拓展，优化资源配置。 细化门店管理，加强门店层级管控，提升新店次新店培育效率及收购店整合效果、改善存量成熟门店单店产出；赋能执业药师和员工提升专业服务能力，提高奖金和人效。 3、主动合规，推进统筹政策落地、逐步实施 公司持续完善医保合规操作的制度及要求，与医保监管机关和医药工业企业共同厘清医保理赔操作规范和标准，以此加强业务及相关职能部门的专业知识培训、考核；指导一线员工规范操作，持续加强合规管控。 继续完善公司医保稽核、处方强管控系统，药品追溯码7月1日起全场景应用部署落地并持续改进。 通过与互联网医院合作争取通过医保平台获取流转处方、依靠基层医疗机构“诊所+药店”开展门诊统筹业务等方式应对。积极与医保等部门协调，争取政策落地，规范服务门诊统筹患者。 获取互联网医院执业许可证，支持统筹区内门诊统筹门店处方流转。 4、全面控费增效，强化降租控租 公司进一步梳理，扩大降租谈判的深度和广度，持续关注高租金、低产出和高亏损门店；优化门店装修规范降本控费；压实统管部门控费责任，全面挖掘降费机会点。租金、促销费、配送费、分部管理费等前后台费用持续得到管控。扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，上半年期间费用同比下降0.83%。 高质量创新发展是公司的变革方向，健之佳以更坚决、主动的策略专注强化营运力、商品力和专业力，提升管理和营运效率，控费增效、积极竞价，与医药工业企业联合加大促销和专业推广力度，力争为顾客提供极致性价比服务和产品。核心经营策略高效贯彻、执行，提升店效、人效、品效。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金