股指期货周报：国内市场情绪持续高涨，股指继续走强

——股指期货周报 投资要点： 分析师 明道雨从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758786邮箱：mingdy@qh168.com.cn 行情走势：上周沪深300指数收于4378.00点，较前值上升4.18%；累计成交29622亿元，日均成交5924亿元，较前值增加1504亿元。两市融资融券余额为21244亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(10.47%)、电子元器件(9.00%)、计算机(7.80%)、传媒(5.82%)、综合(5.17%)；表现较差的前五名行业分别是家电(1.54%)、银行(1.23%)、煤炭(1.23%)、医药(1.17%)、房地产(0.98%)。 期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为16.00点、13.39点、-12.45点、-14.34点。前一周同期值分别为2.65点、6.72点、-7.77点、-13.10点。 跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-6.20点、-13.00点、-23.40点；IH合约对应价差分别为-4.00点、6.40点、2.80点；IC合约对应价差分别为-40.00点、-81.60点、-121.00点。IM合约对应价差分别为-46.80点、-109.20点、-156.60点。 跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4935、1.4935、1.4858、1.4765；IC和IH对应比值分别为2.3149、2.3044、2.2717、2.2285。IM和IH对应比值分别为2.4978、2.4853、2.4428、2.3874。 主要逻辑：上周基本面上，中国7月经济数据全面放缓且不及预期。政策方面，中国总理表示要持续激发消费潜力，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，未来或可进一步提振消费且政策刺激预期增强；此外，中美延长关税休战期90天，短期关税风险的不确定性降低，国内风险偏好整体升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上驱动边际增强；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 1.股市行情回顾 沪深300指数收于4378.00点，较前值上升4.18%；上证50指数收于2928.61点，较前值上升3.38%；中证500指数收于6822.85点，较前值上升3.87%；中证1000指数收于7362.94点，较前值上升3.45%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交29622亿，日均成交5924亿，较前值增加1504亿；上证50指数累计成交7721亿，日均成交1544亿，较前值增加347亿；中证500指数累计成交21966亿，日均成交4393亿，较前值增加1052亿。中证1000指数累计成交27274亿，日均成交5455亿，较前值增加878亿。表现较好的前五名行业分别是通信(10.47%)、电子元器件(9.00%)、计算机(7.80%)、传媒(5.82%)、综合(5.17%)；表现较差的前五名行业分别是家电(1.54%)、银行(1.23%)、煤炭(1.23%)、医药(1.17%)、房地产(0.98%)。IF主力合约收于4394.0点，较前值上升4.39%；IH主力合约收于2942.0点，较前值下跌3.36%；IC主力合约收于6810.4点，较前值上升4.28%；IM主力合约收于7348.6点，较前值上升3.70%。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 2.资金情况 两市融资融券余额为21244亿元，较上周上升825亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：683亿元、234亿元、9亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 3.期指行情回顾 IF主力合约收于4394.0点，较前值上升4.39%，累计成交441273手，日均成交88255手，较前值增加12131手；IH主力合约收于2942.0点，较前值上升3.36%，累计成交235067手，日均成交47013手，较前值增加3211手；IC主力合约收于6810.4点，较前值上升4.28%，累计成交383099手，日均成交76620手，较前值增加18402手；IM主力合约收于7348.6点，较前值上升3.70%，累计成交913565手，日均成交182713手，较前值增加44563手。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 4.持仓资金情况 IF持仓金额874.7亿元，较上周上升93.2亿元;IH持仓金额240.5亿元，较上周上升35.3亿元;IC持仓金额755.8亿元，较上周上升65.5亿元；IM持仓金额1362.0亿元，较上周上升131.8亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：510.0亿元、16.0亿元、271.3亿元、77.5亿元;IH分别为：161.4亿元、4.6亿元、59.1亿元、15.5亿元;IC分别为：405.4亿元、16.5亿元、243.3亿元、90.6亿元;IM分别为：731.7亿元、37.0亿元、406.7亿元、186.6亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 5.价差情况 基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为16.00点、13.39点、-12.45点、-14.34点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-6.20点、-13.00点、-23.40点；IH合约对应价差分别为-4.00点、6.40点、2.80点；IC合约对应价差分别为-40.00点、-81.60点、-121.00点；IM合约对应价差分别为-46.80点、-109.20点、-156.60点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4935、1.4935、1.4858、1.4765；IC和IH对应比值分别为2.3149、2.3044、2.2717、2.2285。IM和IH对应比值分别为2.4978、2.4853、2.4428、2.3874。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 6.总结与展望 上周沪深300指数收于4378.00点，较前值上升4.18%；累计成交6822.85亿元，日均成交5924亿元，较前值上升1504亿元。两市融资融券余额为21244亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(10.47%)、电子元器件(9.00%)、计算机(7.80%)、传媒(5.82%)、综合(5.17%)；表现较差的前五名分别是家电(1.54%)、银行(1.23%)、煤炭(1.23%)、医药(1.17%)、房地产(0.98%)。 主要逻辑：上周基本面上，中国7月经济数据全面放缓且不及预期。政策方面，中国总理表示要持续激发消费潜力，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，未来或可进一步提振消费且政策刺激预期增强；此外，中美延长关税休战期90天，短期关税风险的不确定性降低，国内风险偏好整体升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上驱动边际增强；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 以上文中涉及数据来自:Wind、iFinD、东海期货研究所整理 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军电话：021-68756925网址：www.qh168.com.cnE-MAIL:Jialj@qh168.com.cn