一、研究观点
- 股指：昨日市场冲高回落，沪指、深成指跌超1%，个股普跌，成交超3万亿。美联储偏鸽表态，市场计价年内多次降息，A股受益。上海调整住房限购政策，地产银行板块上涨。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，标志育儿补贴制度全国落地，或通过央行购买国债筹集资金推出更多普惠型财政支持方案，拉动通胀环境企稳回升。流动性行情持续，资金集中度提升，短期波动加大，长期冲高动力存在。
- 国债：周三国债期货收盘上涨，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.08%。央行开展3799亿元7天期逆回购，利率持稳于1.4%，公开市场净回笼2361亿元。资金面DR001下行0bp至1.31%，DR007上行2bp至1.51%。市场情绪主导债市，美联储降息预期及国内货币政策发力推动反弹，但股市强势阶段性利空债市，短期债市反弹动力较弱，短期国债期货高位震荡。
二、日度价格变动
- 股指期货：IH跌1.70%，IF跌1.46%，IC跌1.14%，IM跌1.73%。上证50跌1.73%，沪深300跌1.49%，中证500跌1.46%，中证1000跌1.87%。
- 国债期货：TS涨0.06%，TF涨0.03%，T1涨0.02%，TL涨0.11%。
三、市场消息
- 国家统计局：2025年1—7月份全国规模以上工业企业利润下降1.7％。
四、图表分析
- 股指期货：各主力合约走势图、基差走势图显示市场下跌，基差多数收窄。
- 国债期货：主力合约走势图、现券收益率图、各期限期货基差走势图、跨期价差走势图显示市场上涨，基差多数收窄，跨期价差普遍扩大。
- 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价及远期汇率走势图，美元指数及主要货币对汇率走势图显示汇率波动。
五、成员介绍
- 朱金涛，光大期货研究所宏观金融研究总监。
- 王东瀛，股指分析师。
六、免责声明
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