千味央厨机构调研纪要

调研日期: 2025-08-27 郑州千味央厨食品股份有限公司成立于2012年,专注于为餐饮、酒店、团体食堂提供全面供应解决方案。公司拥有独立的运营机制和优秀的商业模式,成为肯德基、必胜客、德克士、真功夫、永和豆浆等知名餐饮企业和锦江之星酒店、富士康集团战略合作伙伴。在酒店宴席、快餐连锁方面,千味央厨已经成为了更多厨师的选择。 问题 1、请简单介绍一下公司 2025 年半年度经营情况。 答:2025 年上半年度,公司营业收入88,583.78 万元,同比下降0.72%;归属于上市公司股东的净利润3,578.99 万元,同比下降 39.67%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3,409.28 万元,同比下降41.94%。从渠道来看,2025 年上半年公司直营模式销售额为43,437.17 万元,同比增幅为5.31%,经销模式销售额为44,521.97万元,同比下降6.40%。 从产品来看,公司 2025 年上半年冷冻调理菜肴类及其他营业收入为 6,521.77 万元,同期增长 67.31%;烘焙甜品类营业收入为 20,509.34 万元,同期增长 11.02%;小食类营业收入为19,670.39 万元,同期下降6.57%;主食类营业收入为41,257.64万元,同期下降9.10%。 问题 2、公司直营渠道营业收入稳中有升,是因为价格企稳还是产品品类增加? 答:公司直营渠道营业收入增加主要体现在:一方面公司围绕大客户扩展产品品类,销售额增加;另一方面线上直营销售额迅速增加。比如在原有主食类产品油条的基础上研发多款"油条+"产品,适用场景广泛,客户体验更丰富;烘焙类产品品类的增加和部分大客户深度合作为直营渠道收入作出了贡献。 问题 3、公司的销售费用增长主要是什么原因? 答:公司销售费用增长主要是电商渠道业绩增长、直播间投流费用增加;另外为了应对市场竞争 2024 年下半年以来公司增加了新零售渠道和线上销售渠道销售人员导致职工薪酬增加。 问题 4、公司新零售客户的采购模式是区域性还是全国化? 答:公司与国内大型KA 卖场如盒马、沃尔玛等合作的采购模式是全国化的。另一部分非全国统一采购的新零售客户,公司与其总部签订采购合同,随着客户调改节奏逐步向全国推广。 问题 5、公司线上销售渠道的布局是什么? 答:公司的线上渠道聚焦两类场景:健康早餐和年货节。早餐类产品比较丰富,我们在未来要研发更多匹配家庭端应用场景的产品,比如适用于空气炸锅场景等;把产品演化到"产品+"的概念。年货节主要围绕面点产品、油炸点心等产品的销售。公司借助线上销售渠道,有利于品牌的沉淀和增加 C 端消费者的认知。 问题 6、请问公司面对现有的竞争环境和经营情况有什么举措? 答:在产品上,公司持续在烘焙甜品类和冷冻调理菜肴类增加研发、生产资源、客户拓展方面的投入,丰富产品线,拓展销售渠道;在渠道上,公司继续深耕 B 端业务的同时稳步拓展 C端新零售业务,利用自身的研发优势,通过新型销售渠道为公司增加营业收入;在管理上,公司持续加强内部各经营环节的管理,全链条提升运营效率,严格把控原材料采购、生产、仓储物流等各项成本。