千味央厨机构调研纪要

郑州千味央厨食品股份有限公司2025年半年度经营情况如下：营业收入88,583.78万元，同比下降0.72%；归属于上市公司股东的净利润3,578.99万元，同比下降39.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3,409.28万元，同比下降41.94%。从渠道来看，直营模式销售额43,437.17万元，同比增幅5.31%；经销模式销售额44,521.97万元，同比下降6.40%。从产品来看，冷冻调理菜肴类及其他营业收入6,521.77万元，同比增长67.31%；烘焙甜品类营业收入20,509.34万元，同比增长11.02%；小食类营业收入19,670.39万元，同比下降6.57%；主食类营业收入41,257.64万元，同比下降9.10%。直营渠道收入增长主要得益于产品品类扩展（如“油条+”产品）和线上直营销售额增加。销售费用增长主要源于电商渠道业绩增长、直播间投流费用增加以及新零售渠道销售人员薪酬增加。新零售客户采购模式包括全国化合作（如盒马、沃尔玛）和区域性合作，后者逐步向全国推广。线上销售渠道聚焦健康早餐（如空气炸锅场景产品）和年货节（面点、油炸点心产品），有助于品牌沉淀和C端消费者认知。公司应对竞争环境的举措包括：产品上持续投入烘焙甜品类和冷冻调理菜肴类，丰富产品线；渠道上深耕B端业务并拓展C端新零售业务；管理上加强内部运营效率提升和成本控制。