海锅股份：2025年半年度报告

2025年半年度报告 二零二五年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人盛天宇、主管会计工作负责人李建及会计机构负责人(会计主管人员)李建声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告中涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................23第五节重要事项...................................................27第六节股份变动及股东情况.........................................36第七节债券相关情况...............................................43第八节财务报告...................................................44 备查文件目录 一、载有董事长签名的2025年半年度报告原件； 二、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他有关资料； 五、以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务 本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。 公司的主营业务为大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，属于《国民经济行业分类》的“金属制品业”（分类代码C33）。 （二）主要行业情况 （一）风电行业 全球风电市场呈现“中国引领、欧美竞逐、新兴市场崛起”的格局。中国作为全球最大风电市场，累计装机容量占据显著比例，新增装机贡献突出。海上风电成为新增装机的主要来源，深远海开发加速。 根据国家能源局数据统计，今年上半年，全国风电新增并网容量5,139万千瓦，其中陆上风电4,890万千瓦，海上风电249万千瓦。截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电4420万千瓦。今年上半年，全国风电累计发电量5,880亿千瓦时，同比增长15.6%，全国风电平均利用率93.2%。 根据中国电力企业联合会发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，今年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。电力生产供应方面，全国新增发电装机容量29,332万千瓦，同比增加14,056万千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机26,360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重近九成，达到89.9%。上半年新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，比上年同期提高4.4个百分点，电力行业绿色低碳转型成效显著。 风电行业迎来一系列支持政策，为其持续发展注入强大动力。2025年2月，国家能源局发布的《2025年能源工作指导意见》，为风电产业绘制了发展蓝图。意见指出，全国发电总装机达到36亿千瓦以上，其中新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，并着重强调积极推进“沙戈荒”大型风电光伏基地、海上风电项目开发建设等；6月，财政部发布《关于下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》为行业发展提供了直接的资金支持，合计补助地方资金41.9亿元，重点投向内蒙古、云南、新疆等风电资源富集区域。此外国家发改委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价 市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、国家发改委等部门发布的《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，均对风电行业高质量发展具有深远意义。 (二)油气行业 2025年上半年，国际原油市场呈现“高开低走”的震荡下行态势。WTI原油期货均价为67.62美元/桶，环比下跌5.18美元/桶，同比下跌11.20美元/桶。1-2月，受地缘政治紧张局势和OPEC+减产预期支撑，油价一度攀升至75美元/桶；进入3月后，OPEC+增产计划落地且加速增产，全球原油供应过剩预期升温、需求增长疲软，油价开启下跌通道；6月，中东问题加剧，原油价格大幅反弹后随着局势缓和，油价高位适度回落。 从国内来看，根据国家统计局数据统计，今年上半年，我国规模以上工业原油产量1.08亿吨，同比增长1.3%；规模以上工业天然气产量1,308亿立方米，创历史同期新高，同比增长5.8%。近年来，我国油气行业围绕“稳油增气”发展战略，持续加大勘探开发投入力度，原油稳产2亿吨的基本盘进一步夯实、天然气产量连续8年增产百亿立方米。 多项政策发布，全方位为油气行业的稳健发展保驾护航。2025年1月，通过的《中华人民共和国能源法》为行业发展筑牢法律根基。该法明确规定“国家采取多种措施，加大石油、天然气资源勘探开发力度，增强石油、天然气国内供应保障能力。石油、天然气开发坚持陆上与海上并重，鼓励规模化开发致密油气、页岩油、页岩气、煤层气等非常规油气资源。”；次月，国家能源局发布《2025能源工作指导意见》，从产量目标、勘探开发重点等方面提出了明确要求。意见指出，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。强化油气勘探开发，在老油田提高采收率、深地深水规模建产、非常规油气增产方面取得新突破。此外，国务院办公厅发布的《关于推动成品油流通高质量发展的意见》、国家能源局发布的《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法（征求意见稿）》、国家发改委发布的《油气管网设施公平开放监管办法(征求意见稿)》等一系列政策，精准聚焦行业痛点与发展需求，助力构建更为安全、高效、绿色的能源发展格局。 （三）公司经营情况 公司密切关注下游应用领域的发展，并根据市场需求变化合理布局相关技术和产品生产。报告期内，受油气行业周期性波动、风电市场政策调整与装机需求释放、产业技术迭代加速等多重因素影响，公司实现营业收入94,606.19万元，同比上升49.78%。公司实现归属于上市公司股东的净利润3,386.48万元，同比上升110.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,944.36万元，同比上升194.25%。主要原因一是风电行业集中度持续提升，国内政策推动，叠加市场需求旺盛，齿轮箱市场空间稳定增长；二是油气行业勘探开发复苏与设备需求上升，加上深海、高温高压等高附加值锻件的需求增长，为公司油气业务带来一定增长空间。 1、风电装备零部件 公司所生产的风电装备零部件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，且锻件产品对整体设备的寿命及性能影响重大，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。 报告期内，公司风电装备锻件业务实现营业收入39,592.10万元，同比上升59.64%，占主营业务收入的44.80%，毛利率同比上升5.33%。 2、油气装备零部件 公司所生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备，主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。 报告期内，公司油气装备锻件业务实现营业收入32,517.13万元，同比上升20.27%，占主营业务收入的36.80%，毛利率同比上升2.73%。 3、机械装备零部件 公司生产的机械装备锻件，主要用于冶金机械、工程机械等机械装备，如轧辊、泵轴、锥套等。报告期内，公司机械装备锻件业务实现营业收入4,983.86万元，占主营业务收入的5.64%。 4、其他 公司生产的其他锻件主要用于压力容器、核电及船用设备等，具体产品有封头、法兰、船用轴类锻件等。报告期内，公司其他锻件业务实现营业收入11,280.05万元，占主营业务收入的12.76%。 （四）主要的业绩驱动因素 1、风电行业需求旺盛，行业景气度持续上升 2025年作为“十四五”的收官之年，风电行业在抢装效应、海风需求及国内政策协同推动下，景气度不断攀升，带动产业链各环节订单稳步增长。风机大型化趋势带动核心零部件向更高性能升级，而国产化进程的加速则进一步降低进口依赖，这不仅为公司拓展市场份额创造有利条件，更通过技术自主可控与产能释放，为公司业务持续注入强劲动力。 2、油气行业迈向高质量发展新阶段 自“十四五”以来，随着国家"增储上产"战略的深入推进，油气行业发展动能持续释放。其中，深海油气工程装备国产化率显著提升，页岩气等非常规油气资源的规模化开发，有力拉动压裂设备、水平井钻井装备等高端装备需求快速攀升。近年来，政府聚焦能源安全保障和设备安全管理，出台一系列政 策措施鼓励和支持油气装备行业技术创新和装备升级。加上，我国目前油气资源开发利用程度总体偏低，多重因素影响下，油气装备市场需求持续扩大，行业正稳步迈