太阳能：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司负责人张会学、主管会计工作负责人程欣及会计机构负责人(会计主管人员)肖宏浩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 三、所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 四、本半年度报告涉及公司未来计划等前瞻性陈述的，公司声明该等计划不构成公司对投资者的实质承诺。敬请广大投资者及相关人员关注，并且理解根据市场发展和经济总体发展情况，公司实际经营情况与计划、预测之间存在差异的可能性。 五、公司已在本报告中详细描述存在的经营风险，包括竞争风险、非技术成本较高、电价波动及限电问题压力凸显、光伏制造出现全环节承压等，详情敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”相关内容。 六、公司2025年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 七、中国证券报、证券时报、证券日报、上海证券报和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................5第三节管理层讨论与分析................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................29第五节重要事项.....................................................................................................................................33第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................50第七节债券相关情况...........................................................................................................................56第八节财务报告.....................................................................................................................................60第九节其他报送数据...........................................................................................................................166 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作的公司负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 二、报告期内在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及http://www.cninfo.com.cn/上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年度报告。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年度报告。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处的行业情况 1.行业市场和产业链情况 根据国家能源局数据，我国2025年1-6月份，太阳能发电新增装机212.21GW，同比增长107%，5月份的月度装机量超过了90GW，创月度历史新高。截至2025年6月底，全国累计太阳能装机量1,100GW，正式进入太瓦时代。 产业链制造端:根据中国光伏行业协会数据，2025年上半年，我国光伏主材（硅片、电池、组件）累计实现出口额138.2亿美元，同比下降26%。在国家治理低价竞争、推动落后产能退出的指导驱动下，各环节产品产量增速下降，部分环节负增长。2025年上半年，多晶硅产量59.6万吨，同比下降43.8%；硅片产量316.0GW，同比下降21.4%；电池片产量334.0GW，同比增长7.7%；组件产量310.0GW，同比增长14.4%。一是，新兴市场逐渐成为组件出口亮点。2025年上半年组件出口额实现同比增长的国家和地区达到115个，对其中51个国家的出口额的增长率更是超过100%。新兴市场的增长非常稳定，而且出现了大量的小规模市场同步爆发的趋势，其中以非洲地区最为明显。二是，产品价格出现小幅波动，各环节价格触底回升。上半年由于新增装机增长，价格出现了小幅波动，7月10日之后组件价格出现小幅回升。三是，中国光伏行业协会预测2025年我国新增光伏装机规模约270-300GW，从国内市场看，对于光伏产品未来发展的需求还是能够起到相当程度的托底作用的。 发电端：2025年2月9日，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）的发布标志新能源从政策驱动转向市场驱动，释放三重积极信号：市场化打破价格刚性，让电价精准反映供需；差价结算机制平衡收益与风险，激励优化调度；分类施策保障存量稳定、推动增量提质，促进行业从规模扩张转向效率优先。据国家能源局统计，2025年上半年我国可再生能源发电量再上新台阶，接近全国总发电量的四成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和。风电、太阳能发电量合计达11,478亿千瓦时，同比增长27.4%，在全社会用电量中占比达到23.7%，较去年同期提高4.4个百分点。风电、光伏合计发电量较去年同期增加2,470亿千瓦时，超出全社会用电量增量。光伏发电行业尽管面临电力市场改革需要一定的适应期，以及因新能源电网配套建设等原因存在消纳困难，但随着技术的不断发展、产业结构的不断优化、电网配套设施建设的不断完善，在碳中和碳达峰大背景下、经济发展的需求下，光伏产业整体发展前景良好。 2.行业重点政策 报告期内，国家发展和改革委员会、国家能源局等部委发布多项政策支持光伏行业发展。 2025年1月6日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，着力提升电力系统调节能力和调用水平，有效支撑新能源消纳利用。《方案》指出，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。 2025年1月23日，国家能源局正式印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，就分布式光伏在备案、并网等方面给出新的要求。大型工商业分布式光伏原则上选择全部自发自用模式；在电力现货市场连续运行地区，大型工商业分布式光伏可采用自发自用余电上网模式参与现货市场。一般工商业分布式光伏可选择全部自发自用或者自发自用余电上网模式。 2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入电价市场化的发展周期。改革主要内容有三方面。一是推动新能源上网电价全面由市场形成。二是建立支持新能源可持续发展的价格结算机制。三是区分存量和增量项目分类施策。深化新能源上网电价市场化改革标志着以市场化方式建设新型电力系统迈出关键步伐，将对电力行业带来深远影响：一是有利于推动新能源行业高质量发展。二是有利于促进新型电力系统建设。三是有利于 加快建设全国统一电力市场。改革后，新能源与煤电等一样进入电力市场、上网电价均由市场形成，电力市场化交易进一步扩围，同时各地电力市场规则将按照国家要求相应完善，能够极大促进全国统一电力市场建设。 2月27日，国家能源局研究制定并发布了《2025年能源工作指导意见》，主要目标为：全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上。积极稳妥推进能源绿色低碳转型：保持非化石能源良好发展态势；积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案。统筹做好重点国家和地区能源合作：积极推动中欧能源务实合作，深化与“一带一路”国家风电、光伏、氢能等领域合作。 3月11日，国家能源局综合司关于印发《2025年能源行业标准计划立项指南》的通知，围绕能源行业管理和产业发展需要，明确2025年能源行业标准立项重点方向和工作要求，重点方向包含电力市场、电力系统、新能源（风电、光伏、光热），新型储能等。在电力领域方面，增加了系统友好型新能源电站、绿色低碳系统、电力系统调节能力、电力市场运行等相关标准。 3月18日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、商务部和国家数据局等5部门联合印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出了2027年、2030年绿证市场建设目标，从市场供给、消费需求、交易机制、应用场景、绿证走出去等方面提出了十七条可操作可落地的相关措施。意见提出明确绿证强制消费要求，加快提升重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；在有条件的地区分类分